(Блумберг) -
Credit Suisse Group AG погрузился в новые рыночные потрясения после того, как попытки главного исполнительного директора Ульриха Кернера успокоить сотрудников и инвесторов привели к обратным результатам, что усилило неопределенность вокруг банка.
Акции, которые уже упали более чем вдвое в этом году до распродажи в понедельник, упали на 12% на торгах в Цюрихе до рекордно низкого уровня, при котором компания оценивается менее чем в 10 миллиардов долларов. Это сопровождалось скачком стоимости страхования долга банка от дефолта, который подскочил до самого высокого уровня за всю историю.
Кернер, во второй раз за несколько недель, попытался успокоить сотрудников и рынки, опубликовав вечером в пятницу служебную записку, в которой подчеркивалась ликвидность банка и сила капитала. Вместо этого он сосредоточил внимание на драматических недавних изменениях в цене акций фирмы и кредитных спредах, и инвесторы поспешили выйти, когда торги возобновились после выходных.
Признавая, что банк находится в «критическом моменте», он пообещал регулярно рассылать сотрудникам обновления до тех пор, пока фирма не объявит о своем новом стратегическом плане 27 октября. В то же время Credit Suisse снова разослал тезисы для руководителей, работающих с клиентами. кто упомянул своп кредитного дефолта, по словам людей, осведомленных в этом вопросе.
По словам Citi, падение акций Credit Suisse — это «покупка для смелых»
Хотя они все еще далеки от проблемных ситуаций, а также являются частью широкой рыночной распродажи, они означают ухудшение восприятия кредитоспособности пострадавшего от скандала банка в текущих условиях. Теперь свопы оцениваются с вероятностью примерно 23%, что банк не выполнит свои обязательства по своим облигациям в течение 5 лет.
Некоторые клиенты использовали рост CDS в этом году, чтобы задавать вопросы, договариваться о ценах или использовать конкурентов.
Credit Suisse отказался от комментариев через представителя компании.
Тем не менее, некоторые видные деятели обратились в Твиттер на выходных, чтобы опровергнуть некоторые слухи, циркулирующие в социальных сетях, вызванные расширенным распространением CDS, как «нагнетание паники». Боаз Вайнштейн из Saba Capital Management написал в Твиттере «сделай глубокий вдох» и сравнил ситуацию с ситуацией, когда CDS Morgan Stanley был вдвое шире в 2011 и 2012 годах.
Кернеру, назначенному генеральным директором в конце июля, пришлось столкнуться с рыночными спекуляциями, увольнениями банкиров и сомнениями в отношении капитала, поскольку он стремится проложить путь вперед для проблемного кредитора, который пострадал от череды финансовых и репутационных ударов. По сообщению Bloomberg, в настоящее время кредитор завершает разработку планов, которые, вероятно, приведут к радикальным изменениям в его инвестиционном банке и могут включать сокращение тысяч рабочих мест в течение нескольких лет.
Credit Suisse работает над продажей активов в рамках новой стратегии (1)
Аналитики KBW также считают, что фирме, возможно, потребуется привлечь 4 миллиарда швейцарских франков (4 миллиарда долларов) капитала даже после продажи некоторых активов для финансирования любой реструктуризации, усилий по росту и любых других неизвестных факторов.
Рыночная капитализация Credit Suisse упала примерно до 9.5 млрд швейцарских франков, а это означает, что любая продажа акций приведет к сильному разводнению для давних держателей. Еще в марте 30 года рыночная стоимость превышала 2021 миллиардов франков.
Руководители банка отметили, что коэффициент достаточности капитала фирмы в размере 13.5% CET1 на 30 июня находился в середине запланированного диапазона от 13% до 14% на 2022 год. В годовом отчете фирмы за 2021 год говорится, что ее международный нормативный власти требовали более высокий уровень около 8%.
По словам людей, осведомленных в этом вопросе, регулирующие органы как в Великобритании, так и в Швейцарии внимательно следят за Credit Suisse после многомиллиардного убытка Archegos Capital в 2021 году и продолжают следить за стабильностью банка.
Представители Управления пруденциального регулирования Великобритании и Finma Швейцарии отказались от комментариев.
Аналитики KBW последними провели сравнение с кризисом доверия, потрясшим Deutsche Bank AG шесть лет назад. Затем немецкий кредитор столкнулся с общими вопросами о своей стратегии, а также с краткосрочными опасениями по поводу стоимости урегулирования, чтобы положить конец расследованию США, касающемуся ипотечных ценных бумаг. В Deutsche Bank наблюдался рост кредитно-дефолтных свопов, понижение долгового рейтинга, а некоторые клиенты отказались от работы с ним.
Напряжение уменьшилось в течение нескольких месяцев, когда немецкая фирма согласилась на более низкую цифру, чем многие опасались, привлекла около 8 миллиардов евро (7.8 миллиарда долларов) нового капитала и объявила о пересмотре стратегии. Тем не менее, потребовались годы, чтобы развернуть то, что банк назвал «порочным кругом» снижения доходов и роста стоимости финансирования.
Между этими двумя ситуациями есть различия. Credit Suisse не сталкивается ни с одной проблемой в масштабе урегулирования Deutsche Bank в размере 7.2 миллиарда долларов, а его коэффициент ключевого капитала в 13.5% выше, чем 10.8%, которые были у немецкой фирмы шесть лет назад.
Стресс, с которым Дойче Банк столкнулся в 2016 году, привел к необычной динамике, когда стоимость страхования от убытков по долгу кредитора на один год превысила стоимость защиты на пять лет. Годовые свопы Credit Suisse по-прежнему значительно дешевле, чем пятилетние.
Credit Suisse Group CDS расширяется на 42 базисных пункта: 12 сигналов с 16 сентября
На прошлой неделе Credit Suisse заявил, что работает над возможными продажами активов и бизнеса в рамках своего стратегического плана, который будет обнародован в конце октября. Как сообщает Bloomberg, банк изучает сделки по продаже своего подразделения по торговле секьюритизированными продуктами, рассматривает возможность продажи своих операций по управлению активами в Латинской Америке, за исключением Бразилии, и рассматривает возможность возрождения торговой марки First Boston.
Сегодня банк также решил отложить увеличение капитала фонда недвижимости на фоне высокой волатильности на рынке. Отсрочка перекликается с трудным периодом год назад после скандалов с Greensill и Archegos, когда банк замедлил выпуск новых фондов, поскольку у него царил аппетит к риску.
Больше подобных историй можно найти на bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html.