Credit Suisse столкнулся с падением рейтинга акций и кредита после падения прибыли

Credit Suisse акции упали в среду после того, как Goldman Sachs понизил рейтинг акций до «продавать» после понижения кредитного рейтинга Moody's и S&P.

Акции швейцарского кредитора немного снизились к началу дневных торгов в Лондоне, компенсировав некоторые из своих предыдущих потерь, и остаются ниже более чем на 42% с начала года, поскольку новый генеральный директор Ульрих Кернер берет бразды правления после отставки Томаса Готтштейна. прошлая неделя. 

Банк объявил о новом стратегическом обзоре после сообщает о чистом убытке во втором квартале в размере 1.593 млрд швейцарских франков (1.66 млрд долларов США), значительно ниже консенсуса, поскольку плохая работа инвестиционного банка и растущие судебные резервы увеличили прибыль.

Goldman Sachs отметил во вторник, что Credit Suisse отстает от остального сектора на 59% с начала 2021 года из-за событий, характерных для компании, и общеотраслевых препятствий для получения доходов.

Гигант с Уолл-Стрит ожидает, что эта низкая производительность сохранится в течение следующих 12 месяцев, поскольку доходность инвестиционных банков будет оставаться низкой до 2024 года, и прогнозирует паузу в краткосрочной эффективности управления капиталом из-за оттока капитала и снижения показателей рынка.

«Что касается капитала, хотя мы не предвидим краткосрочного дефицита, органическое формирование капитала ниже, чем у аналогов, и RWA (активы, взвешенные с учетом риска), инфляция плюс судебные разбирательства плюс реструктуризация могут привести к дальнейшему истощению капитала до относительно низкого буфера по сравнению с нормативными минимумами». Исполнительный директор Крис Халлам и его команда заявили в записке во вторник.

Несмотря на более благоприятную картину, которую Goldman видит в европейском банковском пространстве — в которой более высокие процентные ставки повысят прогнозы доходов и доходов, реинвестирование в новые технологии повысит прибыль, а избыточный капитал может быть распределен между акционерами — Credit Suisse оценивается примерно на уровне отрасли в настоящее время.

«Наша пересмотренная 12-месячная целевая цена предполагает 5%-ный потенциал роста, но в контексте примерно 60%-го потенциала роста в среднем по нашим банкам это равнозначно значительному отставанию: соответственно, мы понижаем рейтинг акций до «Продавать» с «Нейтрального», — сказал Goldman. .

Понижение кредита

Moody's в понедельник понизило кредитный рейтинг Credit Suisse по приоритетным необеспеченным долгам и депозитам на одну ступень и сохранило негативный прогноз кредитной траектории банка.

«Понижение рейтингов CS отражает проблемы, с которыми сталкивается группа при успешном выполнении ранее объявленной репозиции своего инвестиционного банка в более сложных макроэкономических и рыночных условиях, а также неопределенность в отношении деловых и финансовых последствий планов группы по принятию дальнейшие шаги для достижения более стабильного, легкого капитала и более согласованного инвестиционно-банковского бизнеса», — говорится в сообщении Moody's.

Рейтинговое агентство также упомянуло «кристаллизацию крупных финансовых потерь в первом полугодии 1 года, что привело к стрессу для финансового профиля банка и возможным задержкам с инвестициями в технологии, а также к трансформации бизнеса и ожиданиям сохранения низких показателей в 2022 году».

Кроме того, Moody's выявило свидетельства сокращения доли рынка Credit Suisse и «обесценения франшизы» в его инвестиционном банке после сокращения доли заемных средств в его капиталоемком бизнесе и выхода из основного брокерского бизнеса.

По словам Moody's, текущая перестройка ее операций по управлению рисками и соблюдению требований является «длительной и ресурсоемкой», в то время как стабилизация группы под руководством нового руководства и новой команды высшего руководства потребует времени.

«Эти факторы частично смягчаются солидной, хотя и снижающейся, капитализацией фирмы, а также сильным профилем ликвидности и фондирования», — добавили в компании.

Председатель Credit Suisse Аксель Леманн заявил CNBC на прошлой неделе, что новый стратегический обзор будет направлен на ускорение усилий по реструктуризации. 

Обзор будет направлен на резкое сокращение базы затрат группы, усиление ее операций по управлению капиталом, швейцарских банковских операций и операций по управлению активами, а также на преобразование инвестиционного банка в банковский бизнес с легким капиталом, управляемый консалтингом, с большим вниманием к рынкам.

Тем не менее, Moody's сослалось на неопределенность в отношении «способности банка успешно реализовать» стратегию реструктуризации, которая «еще не определена», а также на «недостатки управления и нестабильность высшего руководства», понизив на одну ступень рейтинг корпоративного поведения в оценочной ведомости Credit Suisse. .

S&P Global Ratings в понедельник изменило свой прогноз по Credit Suisse на «негативный», сославшись на растущие риски для стабильности франшизы банка, неопределенность в отношении перестановок топ-менеджеров и «отсутствие четкой стратегии», а также сохраняющуюся слабую прибыльность по сравнению с предыдущим годом. Средняя степень. 

«Негативный прогноз отражает неудачи, с которыми Credit Suisse может столкнуться при пересмотре своей стратегии с новым руководством у руля, чтобы преобразовать банк во все более сложных операционных условиях», — говорится в сообщении S&P.