Уровень инфляции ИПЦ усиливает экономические опасения

Последние данные, опубликованные Бюро трудовой статистики (BLS) в США, показывают, что потребительские цены в мае выросли на 8.6% в годовом исчислении. Это самый высокий годовой прирост с декабря 1981 г., лишив надежд, что инфляционное давление, возможно, достигло своего пика в Соединенных Штатах. Это сигнализирует о более резком повышении процентной ставки Федеральной резервной системой.

Надутые предметы первой необходимости

Рост цен увеличился по всем направлениям, что указывает на то, что инфляция в значительной степени является явлением, затрагивающим всю экономику, причем лидируют бензин, продукты питания и жилье (жилье).

Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка?

Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.

Любая передышка от падения цен на энергетические товары в апреле была недолгой: в мае эта статья выросла на 4.5% из-за продолжающихся ограничений предложения. Цены на бензин в мае выросли на 7.8%. Ситуация усугублялась нехваткой квалифицированной рабочей силы и инвестиций в нефтеперерабатывающие заводы в США.

В годовом исчислении цены на энергоносители выросли на колоссальные 50.3%, а мазут подорожал на 106.7%, что является самым большим ростом с тех пор, как сбор данных начался еще в 1935 году. Рузвельт был президентом, Джесси Оуэнс был неизвестен, а атомная бомба все еще лет.

Цены на продовольствие выросли на 10.1%, что стало самым резким ростом с марта 1981 года. Давление на цены на продукты питания на дому было еще более острым, они выросли на 11.9%, что является рекордным ростом с апреля 1979 года. Пять из шести основных индексов продуктов питания выросли более чем на 10%. , сокрушая малодоходные бюджеты.

Индекс жилья вырос на 0.6% в мае, что может показаться относительно приглушенным. Однако это самый высокий уровень с марта 2004 года. Несмотря на то, что спрос на жилье упал, цены продолжают расти.

Цены достигли пика?

Фундаментальные данные предполагают, что инфляция, возможно, продолжит расти и, по крайней мере, сохранится на высоком уровне.

Ограничения предложения не являются немедленно обратимыми. Даже в Китае неясна устойчивость ослабления ограничений в ключевых мегаполисах. В худшем случае вполне возможно, что власти могут восстановить блокировки в соответствии с политикой нулевого случая covid. Даже сегодня, когда местные жилищные комитеты принимают окончательные решения о местных карантинах, вероятно, возникнут узкие места.

Россия вряд ли откажется от своего наступления на Украине и будет продолжать вводить санкции, нарушать черноморское судоходство и искать альтернативные наземные маршруты.

Новые поставки нефти с Ближнего Востока не смогут компенсировать весь дефицит, особенно пока сделка с Ираном еще не материализовалась.

Ожидается, что с наступлением летнего автомобильного сезона в США спрос на бензин останется устойчивым, а в связи с повышением цен на сырую нефть и загруженностью нефтеперерабатывающих мощностей цены продолжат расти, ограничивая финансы простых людей.

Наконец, статистика не идеальна. Они часто отстают. Недавняя статья Федеральный резервный банк Сан-Франциско предполагает, что значительно более высокие цены на жилье могут стать очевидными только после двухлетнего перерыва.

Семейные бюджеты сжаты

Данные ИПЦ показывают, что самые необходимые продукты становятся все более дорогими, оказывая давление на экономически более слабые слои общества.

В недавнем прошлом инфляция в США дважды превышала 8% в 1970-х годах. Первый период длился 23 месяца подряд с октября 1973 года по сентябрь 1975 года, а затем 41 месяц подряд с сентября 1978 года по январь 1982 года.

Согласно переписи населения США, нахождение за чертой бедности определяется как наличие дохода ниже 1.25-кратного дохода за чертой бедности в США.

На приведенном ниже графике мы приводим простые прогнозы доли граждан США, которые могут оказаться за чертой бедности и почти за чертой бедности, если инфляция на уровне 8%+ сохранится, как это было в 1970-х и 1980-х годах.

Данные за 2020 год используются в качестве показателя доли населения, живущего за чертой, близкой к бедности, в 2022 году.

Три сценария предсказывают, что доля населения, живущего на грани бедности, может вырасти с 15.3% до 17.0% к 2024 г., 19.7% к 2026 г. или 19.7% к 2031 г., если инфляция сохранится выше 8% и будет следовать той же траектории, что и четыре десятилетия. назад.

Подчеркивая ужасную ситуацию среди домохозяйств США, Управление энергетической информации (EIA) отметило, что 17 миллионов из 118.2 миллиона домохозяйств получили уведомление об отключении в 2015 году. В 2020 году Доминик Дж. Беднар и Тони Дж. Римс из Мичиганского университета оценили что 37 миллионов домохозяйств жили в условиях энергетической бедности. Из-за бушующей инфляции в эту категорию попадет больше семей.

Стратег JP Morgan Майк Белл считает, что финансы относительно устойчивы после финансового кризиса во время пандемии.стимулирующие чеки увеличили сбережения".

Что дальше?

Новые максимумы инфляции означают, что у ФРС не будет иного выбора, кроме как продолжать повышать ставки до конца года, прежде чем переоценить ситуацию. Разговоры о паузе ФРС в сентябре вряд ли произойдут в такой обстановке. Тем не менее, это, безусловно, подвергнет испытанию решимость ФРС повысить процентную ставку.
Неудивительно, что DXY вырос сегодня выше 104.1 на момент написания, приблизившись к месячному максимуму.

По мере роста ставок спрос, вероятно, сократится. В связи с сокращением ВВП в первом квартале бывший инсайдер ФРС Даниэль ДиМартино Бут считает, что Q2 сокращение также возможно, что может поднять флаги рецессии.

Хотя ФРС нацелена на сокращение спроса и намерена осуществить все более маловероятную мягкую посадку, большая часть инфляционных компонентов обусловлена ​​предложением. Неясно, насколько эффективно повышение ставок будет сдерживать рост цен, в то время как чрезмерное ужесточение рисков стагфляционный кризис.

Согласно Федеральная резервная система, домохозяйства и некоммерческие организации в США увидели, что их собственный капитал упал с полтриллиона долларов до примерно 149 триллионов долларов в течение первого квартала. Ожидается, что с количественным ужесточением финансовые активы станут более волатильными, что создаст новые трудности, особенно для семей с низкими доходами.

Более того, индекс потребительских настроений Мичиганского университета упал до 50.2, самого низкого уровня с начала регистрации в 1952 году. Индекс резко снизился по сравнению с прошлым месяцем, когда он составлял 58.4, что свидетельствует о снижении спроса на фоне повышения цен. Предыдущий минимум был 51.7, зарегистрированный в мае 1980 года.

Это окажется трудной задачей для президента Байдена в преддверии среднесрочной перспективы, в то время как рынки будут ждать указаний ФРС на следующей неделе.

Где купить прямо сейчас

Чтобы инвестировать просто и легко, пользователям нужен брокер с низкими комиссиями и надежной репутацией. Следующие брокеры пользуются высоким рейтингом, признаны во всем мире и безопасны в использовании:

1. Etoro, которому доверяют более 13 миллионов пользователей по всему миру. Зарегистрируйтесь здесь>
2. Capital.com, простой, легкий в использовании и регулируется. Зарегистрируйтесь здесь>

*Инвестиции в криптоактивы не регулируются в некоторых странах ЕС и Великобритании. Нет защиты прав потребителей. Ваш капитал в опасности.