Экономика Китая была чрезвычайно успешной по большинству показателей. Его валовой внутренний продукт (ВВП) в размере 17.7 трлн долларов уступает только США. Это также третья по величине торговая держава в мире — уступая только США и ЕС.
Однако на китайскую валюту — юань — приходится лишь 3% мировой торговли. Сравните это с долей рынка 87% доллара США. Несмотря на свою экономическую и политическую мощь, страна не доминирует в глобальном потоке бумажной валюты. Теперь он пытается это изменить.
Вот многотриллионный многолетний план Китая по замене доллара США в качестве мировой резервной валюты.
Не пропустите
Как валюты получают статус резервных?
Достижение статуса резервной валюты не является формальным процессом. Наоборот, это похоже на победу в конкурсе популярности.
Самая популярная валюта для мировой торговли и трансграничной торговли де-факто становится резервной валютой. «Популярность» валюты просто основана на восприятии безопасности и устойчивости страны-эмитента. Это актив или валюта, которую большинство центральных банков мира предпочитают держать в резерве, поэтому доминирующий актив получает ярлык «резервной валюты».
С 1450 года было шесть основных периодов резервной валюты. Португалия доминировала в мировых резервах до 1530 года, когда Испания стала сильнее. Валюта, выпущенная Нидерландами и Францией, доминировала в мировой торговле на протяжении большей части 17 и 18 веков. Но появление Британской империи сделало фунт стерлингов резервной валютой до конца Первой мировой войны.
Доллар США вытеснил фунт как раз тогда, когда Америка добилась экономического превосходства над Великобританией. С 75 года более 2008% мировых транзакций были совершены в долларах США. На доллар также приходится более 60% выпуска внешних долговых обязательств и 59% мировых резервов центральных банков.
Хотя влияние доллара на все эти рынки и инструменты в последние годы постепенно ослабевает, никакая другая валюта не приближается к этим уровням. Китайский юань, безусловно, не является жизнеспособной альтернативой, но геополитические и макроэкономические тенденции поддерживают его рост до господства.
план Китая
В этом году китайские лидеры ясно дали понять, что хотят повысить статус юаня как резервной валюты. Китайская экономика и торговые потоки достаточно велики, чтобы поддержать такой шаг. Однако теперь стране необходимо убедить иностранных центральных банков начать держать китайский юань (основную единицу юаня) в резерве.
В июле Народный банк Китая объявил о сотрудничестве с пятью странами и Банком международных расчетов для достижения этой цели. Китай вместе с Индонезией, Малайзией, Гонконгом, Сингапуром и Чили внесет по 15 млрд юаней (около 2.2 млрд долларов) в Соглашение о ликвидности в юанях.
Между тем китайский юань уже стал де-факто резервной валютой в России. Российское руководство обратилось к Китаю после того, как столкнулось с санкциями со стороны Запада из-за его вторжения в Украину в начале этого года. Сейчас 17% валютных резервов России номинированы в юанях. Юань также является третьей по востребованности валютой на Московской бирже.
По мере укрепления этих партнерских отношений статус юаня как резервной валюты может еще больше укрепиться.
Глобальное воздействие
Экономисты, в том числе Барри Эйхенгрин из Калифорнийского университета в Беркли и Камилла Макэр из центрального банка Франции, опубликовали статью, в которой анализируется потенциал юаня в качестве резервной валюты. Исследователи утверждают, что замена доллара не будет легкой или быстрой. Однако они обнаружили свидетельства того, что резервы юаней неуклонно увеличивались в странах, имевших более тесные торговые отношения с Китаем.
Это растущее влияние может сделать юань альтернативой доллару США в «многополярном» мире. Другими словами, Китай может со временем ослабить влияние доллара. Авторы исследования заявили, что нынешнее положение юаня было похоже на состояние доллара США в 1950-х годах. Судя по этому комментарию, может пройти всего несколько десятилетий, прежде чем юань достигнет паритета.
Если прогнозы верны, долгосрочным инвесторам следует подумать о вложениях в активы, деноминированные в юанях, и китайские акции со значительной прибылью в юанях.
Что читать дальше
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/could-china-yuan-replace-u-163600681.html.