Восстановление цен на медь замедляется по мере усиления инверсии кривой доходности

Медь цена была в бычьем тренде в последние несколько месяцев, поскольку инвесторы делают ставку на восстановление китайской экономики. Он торговался на уровне 4.14 доллара, что было немного ниже годового максимума в 4.35 доллара. Он подскочил более чем на 32% по сравнению с самой низкой точкой в ​​​​2022 году.

Ставка на возвращение Китая

Основная причина, по которой медь подскочила в 2023 году, заключается в том, что спрос со стороны Китая сохранится в ближайшие месяцы. Последние данные показали, что китайская экономика восстанавливается, хотя и более медленными темпами, чем ожидали аналитики. Пекин надеется добиться роста ВВП на уровне 5%, тогда как МВФ ожидает, что экономика вырастет на 5.2%. Медь очень чувствительна к Китай, который является его крупнейшим покупателем. 

Тем не менее, самый большой риск для цены на медь - это Федеральная резервная система и растущий риск крупной глобальной рецессии. Протокол ФРС, опубликованный в среду, показал, что большинство членов комитета FOMC считают необходимым дальнейшее повышение ставок. 

В то же время внимательно наблюдаемая кривая доходности за последние несколько месяцев значительно перевернулась. Он упал до самого низкого уровня с 1980-х годов. В большинстве случаев перевернутая кривая доходности приводила к крупной рецессии в США и во всем мире.

Медь очень чувствительна к этим вопросам, потому что ее часто считают барометром мировой экономики. В большинстве периодов медь имеет тенденцию отставать от рынка в периоды рецессии, как мы видели в 2022 году.

Тем не менее, есть несколько катализаторов, которые могут подтолкнуть цены на медь вверх. Во-первых, существует вероятность того, что Пекин объявит о мерах по увеличению расходов в попытке ускорить рост ВВП. Во-вторых, есть некоторые проблемы с инвентаризацией. Последние данные показывают, что запасы упали до самого низкого уровня за несколько месяцев.

Кроме того, существует вероятность того, что продолжающиеся разговоры о рецессии — это мираж. На самом деле, мы недавно видели сильные экономические данные, в том числе по занятости и розничным продажам. Это означает, что потребители чувствуют себя хорошо, что, вероятно, компенсирует будущие недостатки.

Прогноз цен на медь

Медный график от TradingView

На дневном графике мы видим, что цены на медь в последние несколько дней находятся в сильном бычьем тренде. Он сформировал восходящий канал, показанный красным цветом. В настоящее время цена находится на нижней стороне этого канала. Он остается выше 25-дневной и 50-дневной скользящих средних и 50-процентного уровня коррекции Фибоначчи.

Таким образом, медь, вероятно, продолжит расти, так как покупатели ориентируются на верхнюю часть канала около $4.32. Падение ниже уровня поддержки на уровне 4 долларов сделает бычий прогноз недействительным.