Рассмотрите портфель из 100% акций, если до выхода на пенсию осталось не менее 10 лет.

И в довершение всего, вот все новости этого года. Возможно, НА ЭТОТ РАЗ мир действительно движется к обрыву — или к нескольким обрывам.

Я не говорю, что верю в это. Но может так показаться.

Так что же делать инвестору? Я думаю, что есть два основных варианта.

Один: Вы можете взять на себя обязательство реагировать на ежедневный и еженедельный шум рынка и новости, а затем делать то, что советуют ваши друзья и говорящие головы на телевидении.

Этот маршрут прост, у вас будет много компании, и вы даже можете получить некоторое краткосрочное утешение от всего этого духа товарищества.

Два: Вы можете взять на себя обязательство составить и следовать долгосрочному плану, основанному на уроках истории и всех инструментах, доступных инвесторам в наши дни.

Если вы выберете первый курс, я не смогу помочь, и вам не нужно то, что в остальной части этой статьи.

Второй путь не всегда прост. Но это правильный выбор, и я здесь, чтобы дать вам то, что вам нужно.

То, что происходит сейчас, является мягким по сравнению с прошлыми падениями акций. S&P 500 потерял 37% в 2008 году. С 2000 по 2002 год последовательные годовые потери составляли 9.1%, 11.9%, затем (как будто инвесторы не были достаточно наказаны) 22.1%.

В середине 1970-х у индекса было два двузначных снижения… и промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
-0.81%
из 30 акций упали на душераздирающие 22.6% за один день в 1987 году.

В каждом случае рынок возвращался и достигал новых максимумов. Это была награда для инвесторов, которые могли смотреть дальше непосредственной боли.

Именно так и должен происходить прогресс. Новые вещи заменяют вещи, время которых, возможно, прошло, и этот процесс обязательно болезненный.

Если бы этого не произошло за последние 50 лет, IBM
IBM,
-1.37%
была бы сегодня крупнейшей технологической компанией. У вас могут быть сотовые телефоны, но все они будут принадлежать AT&T.
T,
-0.43%,
и вам придется арендовать их. У монопольной телефонной компании не было бы никаких стимулов предлагать вам более низкие тарифы.

И если этого недостаточно, Ричард Никсон по-прежнему будет президентом.

Тем не менее, инвесторам нужен план, чтобы пережить трудные времена.

У большинства читателей этой статьи, вероятно, впереди как минимум десять лет инвестирования. Если вы входите в их число, я считаю, что вы должны взять на себя пожизненное обязательство владеть акциями, чтобы обеспечить долгосрочный рост.

Один из хороших вариантов — пожизненный портфель, на 100% заполненный акциями. Если у вас хватит терпения и веры, чтобы позволить вашим инвестициям временно пострадать во время спадов и медвежьих рынков, все, что мы знаем из истории, предполагает, что акции будут продолжать восстанавливаться и достигать новых максимумов.

Если это кажется слишком рискованным, еще один отличный выбор — пожизненное обязательство иметь половину своего портфеля в акциях, а половину — в фондах с фиксированным доходом. Это сделает вашу поездку более плавной, но, вероятно, снизит отдачу в долгосрочной перспективе.

Я не хочу сейчас засыпать вас цифрами, чтобы показать, что происходило в прошлом с этими комбинациями. Вы можете самостоятельно изучить данные, включая восемь других вариантов акций/облигаций, в этой таблице.

Вместо этого давайте вместе рассмотрим, как это сделать.

Когда я пришел в бизнес в 1960-х годах, общепринятое мнение требовало владения от 10 до 20 отдельных акций, которыми можно было бы владеть всю жизнь: такие компании, как General Motors
ГМ,
-1.77%,
Ford
F,
-1.53%,
IBM, а может и выскочка вроде Xerox
XRX,
-0.10%.

Несколько лет спустя преобладающей рекомендацией было владеть десятками или даже сотнями компаний через взаимные фонды. Постепенное появление индексных фондов сделало это практичным и недорогим.

К концу 20-го^th века считалось, что вы должны владеть крупнейшими и наиболее успешными компаниями США через индекс S&P 500.

Если подумать, такой подход имеет смысл. Вы будете владеть небольшими частями многих компаний, которыми руководят люди, которые упорно трудятся, чтобы сделать их успешными.

Конечно, некоторые компании потерпят неудачу. Но другие (например, Microsoft
MSFT,
-0.77%,
Apple
AAPL,
-0.50%,
Google
GOOG,
+ 0.01%,
что его цель
FB,
+ 0.51%
) значительно вырастет.

Как инвестор в акционерный капитал вы сталкиваетесь с двумя рисками:

• Рыночный риск, возможность (или фактическая уверенность) снижения общего рынка;

• Фондовый риск, вероятность того, что отдельная компания потерпит неудачу.

У вас всегда будет рыночный риск. Но если вы владеете сотнями или тысячами компаний, второго риска нет. Фух.

Тем не менее, инвесторы, которые полностью полагались на S&P 500, в первом десятилетии этого века испытали грубое пробуждение, когда произошло два яростных медвежьих рынка.

Решением этой проблемы была большая диверсификация, детали которой были сформулированы и изучены в 1990-х годах академическими исследователями. Я узнал об этом исследовании в середине 90-х и начал распространять информацию: инвестируйте в небольшие компании так же, как и в крупные, в стоимостные акции, а также в популярные акции роста, международные акции, а также акции, расположенные в Соединенных Штатах.

У меня есть рекомендовал этот подход уже много лет, и я до сих пор верю в это.

Но дальнейшие исследования показывают, что вы могли бы получить очень похожие доходы от гораздо более простой подход это включает только четыре класса активов США. (И что бы это ни стоило, комбинация из четырех фондов в этом году снизилась лишь примерно на 4% — необычный случай, когда это почти одинаково, будь то 100% акций или 50%.)

Очевидно, у меня нет возможности узнать, что готовит будущее.

На мой взгляд, правильный способ справиться с рынком этого года — взять на себя постоянное обязательство по этим четырем классам активов либо для половины, либо для всего вашего портфеля. Это, вероятно, сослужит вам хорошую службу в любых взлетах и ​​падениях, которые ждут вас впереди. 

Для этого не требуется таланта. Для этого не требуется высшее образование или продвинутые навыки работы с компьютером. Она никоим образом не требует успешного предсказания будущего.

Как я упоминал ранее, главное, что для этого требуется, — это вера и терпение. Вы не можете купить эти черты; вы должны предоставить их сами.

С этим обязательством могут работать многие комбинации фондов и классов активов. Я обсуждаю некоторые из этих идей с Дэрилом Балсом и Крисом Педерсеном. Вы найдете этот разговор здесь, в подкасте, и здесь в видео.