Coinbase (тикер: COIN) открылась на уровне 60.96 доллара за акцию в понедельник и торговалась выше 116 долларов в пунктах в начале четверга, что является ошеломляющим ралли на 90%. Движение вверх в основном произошло из-за ценового движения в среду, когда акции подскочили на 20%, и в четверг, когда акции в последний раз выросли еще на 18%.
Как и другие компании, работающие с цифровыми активами, акции Coinbase оказались в значительной степени коррелирует с колебаниями биткойнов — и рост, наблюдаемый в последние недели, действительно соответствует росту цен на
Bitcoin,
который вырос почти на 20% в июле за лучший месяц в году.
Но недавние достижения Coinbase теперь полностью оторваны от основ, сказал Дэн Долев, аналитик Mizuho Securities.
Митинг в среду произошел «без уважительной причины», сказал Долев.
Анализ среднего дневного объема в сети Coinbase — около 1.8 миллиарда долларов — не выявил существенных изменений по сравнению с июльскими уровнями, добавил Долев. Существенных или резких изменений для оспаривания не было. рассказ о «криптозиме» что пространство цифровых активов находится в длительном спаде.
Ежедневные объемы ключ к основам Coinbase поскольку компания в основном зарабатывает деньги на торговых комиссиях, которые она взимает с клиентов, а снижение объема торгов в этом году усугубило давление на акции.
Продолжение роста в четверг имеет смысл, но ненамного больше. Были некоторые новости, которые подстегнули всплеск акций.
Гигант по управлению активами
BlackRock
(BLK) и Coinbase сотрудничают, чтобы сделать криптосервисы доступными для клиенты взаимных институциональных инвесторов, охватывающий торговые, первичные брокерские и депозитарные решения, первоначально для биткойнов.
Это хорошая новость, но не такая уж большая. Хотя партнерство является одобрением биржи одним из самых влиятельных игроков Уолл-стрит, оно не представляет собой дополнительный доход, поскольку услуги будут доступны только для существующих клиентов Coinbase.
«Фундаментально ничего не изменилось», — сказал Долев.
При этом на рынке остаются технические факторы, которые могли бы способствовать росту акций. Введите короткое сжатие.
Короткие позиции — это ставки на то, что акции упадут, и предполагают, что инвесторы берут акции взаймы и продают их с намерением выкупить акции по более низкой цене. Но эта стратегия может иметь неприятные последствия, если акция движется вверх, а не вниз. Трейдерам с короткими позициями, возможно, придется «покрывать свои короткие позиции», что включает в себя выкуп акций по неблагоприятно высокой цене, получение убытка по своим ставкам и усиление покупательского давления на рынке, который уже имеет восходящий тренд.
В целом это явление может привести к так называемому «короткому сжатию», когда значительный объем покрытия коротких позиций приводит к неуклонному росту цены акций. Короткие сжатия сыграл влиятельную роль в безумии «мемных акций» в начале 2021 года, когда такие акции, как
GameStop
(GME) и
AMC
(
AMC
) совершили дикие внутридневные движения и за несколько дней зафиксировали трехзначную прибыль.
Акции Coinbase в этом году упали более чем на 60% даже после недавнего ралли и, возможно, были привлекательной целью для коротких продавцов. Действительно, 24% акций Coinbase были проданы без покрытия, что намного, намного выше, чем обычно, согласно Mizuho, который привел последние данные Bloomberg.
«Я думаю, что произошло то, что было много людей на стороне покупателей, которые делали ставки против акций — продавали их», — сказал Долев. «Когда появляется такой блестящий заголовок, это создает очень значительное короткое сжатие, особенно в такой среде. Так что это объясняет сегодняшний переезд».
Напишите Джеку Дентону по адресу [электронная почта защищена]