CLSA оценивает влияние ставок на инвестиционную стратегию SoftBank

По словам Оливера Мэтью из CLSA, текущая ситуация с процентными ставками может благоприятствовать стратегии долгосрочного инвестирования японского конгломерата SoftBank Group, поскольку он стремится покупать технологические компании на более ранних стадиях по более низкой цене.

В связи с тем, что цены на потенциальные приобретения сейчас снижаются, поскольку инвесторы готовятся к более высоким ставкам, Мэтью сказал в среду в интервью CNBC «Squawk Box Asia», что SoftBank может в конечном итоге «заключить более выгодную сделку».

Тем не менее, он признал, что падение котировок растущих компаний в этом году также стало явным сдерживающим фактором для акций японского конгломерата. Оценки растущих фирм в таких секторах, как технологические, как правило, страдают в условиях более высоких процентных ставок, поскольку это делает их будущие доходы менее привлекательными.

Фонд Vision Fund компании SoftBank является мощным источником венчурного капитала, инвестируя во все, от Uber до китайского технологического гиганта Alibaba. Попав под перекрестный огонь продолжающихся регулятивных мер Пекина в отношении своего внутреннего технологического сектора, SoftBank был вынужден сократить свои доли в таких компаниях, как Uber, чтобы покрыть эти убытки.

Запланированное IPO Arm также станет катализатором для акций SoftBank Group, сказал Мэтью, глава отдела по работе с потребителями в Азии в CLSA.

Акции SoftBank Group в Японии выросли почти на 6% в среду после того, как компания объявила, что будет искать потенциальный листинг для своего подразделения Arm. Некоторые из этих успехов были позже сокращены: акции упали примерно на 3% на утренних торгах в четверг.

Первоначально японский конгломерат планировал продать Arm компании Nvidia, но сделка сорвалась из-за проверки со стороны регулирующих органов.

О сделке было объявлено еще в 2020 году, и ее стоимость составила 40 миллиардов долларов в виде акций и денежных средств Nvidia. Поскольку продажа уже не ведется, Arm готовится к публичному дебюту в течение финансового года, заканчивающегося 31 марта 2023 года.

«Когда они заключали сделку с Nvidia, это было немного сложно, потому что они получали две трети цены акций Nvidia — мы знаем, что SoftBank был очень оптимистичен», — сказал Мэтью. В результате японский конгломерат, вероятно, будет стремиться к более высокой оценке и выпустит Arm на биржу «по довольно приличной цене».

SoftBank купил Arm в 2016 году за 32 миллиарда долларов.