Акции банков пострадали из-за роста опасений по поводу экономики США. Они начинают выглядеть как сделки, и не более того
Даже те факторы, которые должны были помочь банкам, пока не сработали в их пользу. После нескольких лет низких процентных ставок, которые сокращали прибыль, предполагалось, что более высокие ставки обеспечат рост прибыли. Вместо этого банковский ETF упал на 3.8% в четверг, на следующий день после того, как ФРС повысила ставки на три четверти процентного пункта. Оказывается, инвесторов меньше волнует перспектива роста чистого процентного дохода, когда ожидается, что ФРС спровоцирует рецессию.
Это сложный экономический фон для банков, но они должны быть в состоянии справиться с этим. Сейчас не 2008 год, когда финансовый сектор оказался в центре глобального кризиса. Даже если экономика находится в состоянии рецессии, банки лучше подготовлены к преодолению экономических потрясений, чем более десяти лет назад.
Не верьте нам на слово. На этой неделе ФРС опубликует результаты своего ежегодного стресс-теста, чтобы оценить, смогут ли крупнейшие банки покрыть убытки и по-прежнему кредитовать домохозяйства и предприятия во время серьезного экономического спада. Аналитики Barclays ожидают, что они легко пройдут тест, отметив, что средний уровень капитала банка, который он охватывает, на 2.3 процентных пункта превышает требования, установленные после прошлогоднего теста. Да, и банки должны иметь возможность поднять свои дивиденды после теста, при этом средний банк, по прогнозам, предложит доходность 4%.
В довершение всего, банки дешевые— некоторые из них очень дешевые.
JPMorgan Chase
(JPM) торгуется в 1.3 раза больше своей балансовой стоимости, в то время как
Банк Америки
(BAC) торгуется в 1.1 раза.
Goldman Sachs Group
(GS) торгуется по балансовой стоимости, которая исторически была хорошим уровнем для покупки акций.
А еще есть Citigroup (C). Акции упали на 23% в 2022 году, до 46.54 доллара, и при 0.5-кратной балансовой стоимости это самый дешевый из крупных банков, и ему нужно больше всего исправить. В то время, когда можно ожидать, что акции банков будут двигаться вверх и вниз в тандеме, основываясь на последних экономических отчетах, решение проблем Citi может стимулировать опережение.
Не то чтобы все радужно. В марте Citigroup обнародовала многоэтапную стратегию по оптимизации своей деятельности и предупредила, что расходы увеличатся на 5-6% в 2022 году. Также было заявлено, что сократится количество акций, которые, как ожидается, будут выкуплены. Эти плохие новости теперь, похоже, заложены в акции.
Хорошая новость - нет. Citigroup также добилась прогресса в продаже акций — согласно сообщениям, ранние заявки оценивали ее подразделение Banamex от 4 до 8 миллиардов долларов, и деньги могут быть использованы для увеличения выкупа. Даже
Berkshire Hathaway Уоррена Баффета
(BRK.B) был покупка акций Сити, вотум доверия, если таковой когда-либо был.
Citi еще много жпопробуй сделать, но при таких ценах даже небольшие хорошие новости могут привести к росту акций.
Написать Карлтон Инглиш в [электронная почта защищена]