Citi повышает рейтинг Wells Fargo и снижает рейтинг пяти других банков на фоне роста инфляции

Ключевым событием января стало быстрое начало инфляции, поскольку ралли банковских акций по сравнению с прошлым годом превратилось в падение акций в 2022 году. SPDR ETF Financial Select Sector
XLF,
-1.09%
в этом году снизился на 3.4% по сравнению с падением S&P 7.4 на 500%.
SPX,
-0.34%.

«Что изменилось, так это ожидания быстрого повышения ставок, что может стать проблемой для некоторых банков в краткосрочной перспективе, и мы корректируем наши рейтинги, чтобы обеспечить более высокий запас прочности», — сказал Горовиц. «Учитывая возросшую неопределенность, становится относительно легко составить аргумент против кредитного риска, а негативное движение цен на акции, похоже, усиливает повествование, поскольку инвесторы уходят в сторону, ожидая большей ясности».

Читайте также: Goldman и JPMorgan сворачивают бизнес в России, поскольку война меняет макроэкономический ландшафт для банков

Citi обновил Wells Fargo & Co.
WFC,
-1.84%
 выкупить из-за гибкости капитала и чувствительности активов и снизить целевую цену акций до 56 долларов с 58 долларов за акцию.

Горовиц подтвердил рекомендацию «покупать» Bank of America Corp.
БАК,
-1.06%,
Комерика Инк.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
МИЗ,
-0.11%,
M&T Bank Corp
МТБ,
-1.87%
и Региональная финансовая корпорация.
РФ,
-1.51%.
Он снизил целевую цену Bank of America до 47 долларов с 57 долларов, урезал целевую цену Comerica до 110 долларов со 115 долларов; Goldman Sachs до 400 долларов с 455 долларов; Morgan Stanley до $100 с $125, M&T Bank до $190 с $220 и Regions Financial до $25 с $27 за акцию.

Citi также инициировал парную торговлю с превышением веса WFC и снижением веса US Bancorp.
USB,
-1.74%.

«Мы считаем, что более быстрый, чем ожидалось, рост процентной ставки улучшит балансовое позиционирование, и, по нашему мнению, Wells Fargo занимает одно из лучших мест с сильным капиталом и ликвидностью, в то время как USB менее чувствителен к активам, поэтому имеет ограниченный потенциал роста чистого процентного дохода», — сказал Горовиц. .

По его словам, M&T Bank Corp остается лучшим выбором Citi, учитывая чувствительность активов, избыток сухого порошка и возможность выкупа акций.

Горовиц понизил рейтинг BNY Mellon Corp с «покупать» до «нейтрального».
БК,
-0.87%
(целевая цена снижена до 50 долларов с 70 долларов), Citizens Financial Group
КФГ,
-2.20%
(целевая цена снижена до 45 долларов с 57 долларов), State Street Corp.
СТТ,
-0.57%
(93 доллара против 120 долларов), Truist Financial Corp.
ТФК,
-1.77%
(58 долларов против 75 долларов) и US Bancorp.
USB,
-1.74%
(53 доллара от 65 долларов).

«Хотя мы считаем, что оценки этих акций остаются привлекательными, мы отходим на второй план, поскольку считаем, что оценки прибыли на акцию в 2023 году должны быть снижены, и мы видим ограниченную возможность выкупа», — сказал он.

Читайте также: Банки США столкнулись с телесными ударами из-за войны на Украине и спада в инвестиционно-банковской деятельности