«Ни одна из наших компаний не застрахована от замедления глобального ВВП, и, во всяком случае, мы ожидаем, что группа останется под давлением до тех пор, пока оценки Street не будут в достаточной степени снижены до рисков», — сказал Хари в исследовательской записке. Другое Аналитики , чему есть доказательства, сокращение их прогнозов, но Хари считает, что еще многое предстоит сделать. Он отметил, что в среднем его пересмотренные оценки на 2023 год на 22% ниже консенсус-прогноза для акций производителей чипов и на 27% ниже для производителей оборудования.
В марте Хари также сделал раунд широких сокращений сметы, но теперь он убежден, что не зашел достаточно далеко. С тех пор экономисты Goldman снизили свои прогнозы роста валового внутреннего продукта, «поскольку постоянная инфляция вынудила центральные банки повышать процентные ставки более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее», — сказал он.
Аналитик пишет, что теперь очевидно, что технологические компании, ориентированные на потребителя, которые извлекли выгоду из тенденции работы на дому, теперь сталкиваются с «резким» последовательным снижением доходов. Хари сказал, что, хотя компании-производители чипов, более привязанные к непотребительским рынкам, таким как облачные технологии, центры обработки данных и промышленность, скорее всего, «приведут к более оптимистичным прогнозам», это только вопрос времени, когда в этих областях также появятся признаки снижения спроса. .
Сокращения Хари в его прогнозах для компаний-производителей чипов были далеко идущими. Увидев снижение спроса на рынках ПК и центров обработки данных, он снизил свои прогнозы на
Intel
(INTC), Advanced Micro Devices (AMD) и
Nvidia
(НВДА). Он также резко сократил свои перспективы для производителей промышленных и автомобильных чипов, таких как
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) и ON Semiconductor (ON).
Он снял свои цифры с производителей чипов для смартфонов.
Qorvo
(QRVO) и
Skyworks
(SWKS), на дистрибьюторах
Avnet
(AVT) и Arrow (ARW), запасы дисковых накопителей
Seagate
(STX) и
Western Digital
(WDC) и поставщиков оборудования, таких как
Applied Materials
(AMAT), Лам (LRCX) и
АОК
(КЛАК).
Порезы были как глубокими, так и широкими. Например, на 2023 год он понизил свои прогнозы прибыли на акцию на 46% для Intel, 21% для Texas Instruments, 42% для ON Semi и 43% для Seagate и Western Digital.
Аналитик предложил инвесторам в чипы сосредоточиться на компаниях, чрезмерно подверженных оборонительным конечным рынкам или с оценками, которые предлагают благоприятный баланс между рисками и потенциальными выгодами. Его имена с рейтингом покупки включают Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
Энтегрис
(ЭНТГ),
Marvell
(MRVL) и Импинь (PI). Он поддерживал рейтинги «Продавать» на Intel, Texas Instruments, Avnet и
Кох
(КОХУ).
Напишите Эрику Дж. Савитцу по адресу [электронная почта защищена]