Китайские IPO возвращаются в США

ПЕКИН — Китайские стартапы снова собирают миллионы долларов на листинге фондового рынка США после периода засухи в некогда популярный рынок.

Группа Хэсай, которая продает технологию «лидар» для беспилотных автомобилей, зарегистрированный на Nasdaq в четверг. Акции взлетели почти на 11% в дебюте.

Компания привлекла 190 миллионов долларов в ходе своего первичного публичного размещения акций, что превышает первоначальные планы, и это стало одним из крупнейших листингов с тех пор, как гигант такси Didi привлек 4.4 миллиарда долларов в ходе IPO в июне 2021 года. Этот листинг вызвал конфликт с китайскими регулирующими органами, которые заказали проверку кибербезопасности Didi всего через несколько дней после ее публичного листинга. Компания исключен из списка позже в том же году.

По данным Wind Information, по состоянию на конец 2022 года только шесть китайских компаний выпустили американские депозитарные расписки в рамках IPO в США с момента падения Didi. Данные показали, что одной из этих компаний была биотехнологическая компания LianBio, которая привлекла 334.5 миллиона долларов в ноябре 2021 года — крупнейшая на сегодняшний день сумма с момента листинга Didi.

Но затишье в китайских IPO в США начинает заканчиваться, поскольку фирмы получают больше ясности в регулировании.

Одно новое правило, объявленное китайскими властями, требует, чтобы операторы интернет-платформ с личной информацией более 1 миллиона пользователей подали заявку на проверку кибербезопасности, прежде чем они смогут размещаться за границей.

Со стороны США Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний (PCAOB) в прошлом году достиг соглашения с китайским регулятором ценных бумаг и министерством финансов о проверке аудиторских документов китайских компаний, зарегистрированных в США.

PCAOB заявил в середине декабря, что обеспечил «полный доступ», устранив краткосрочный риск принуждения китайских компаний к делистингу с фондовых бирж США.

После объявления, онлайн-образовательная компания для взрослых КвантаСинг По данным Wind, она стала первой китайской компанией, разместившей листинг в США.

Крупные инвестиционные банки Citigroup, CICC и CLSA выступили андеррайтерами IPO, которое привлекло 40.6 млн долларов. Среди спонсоров QuantaSing были Prospect Avenue Capital и Qiming Venture Partners.

Qiming также поддержал две другие китайские компании, выпустившие ADR в этом году: биотехнологическую компанию Structure Therapeutics и Hesai.

Три компании, зарегистрированные на Nasdaq, указали уровень риска со стороны регулирующих органов США и Китая в своих соответствующих проспектах:

• Hesai, которая продает технологии китайскому автопроизводителю Li Auto и американские компании заявили, что получили письменное подтверждение от регулятора кибербезопасности Китая о том, что им не нужно будет подавать заявку на киберпроверку, если у них нет личной информации более 1 миллиона пользователей.
• QuantaSing заявила, что у нее есть такая информация о пользователях, и завершила проверку кибербезопасности в августе 2022 года.
• Structure Therapeutics заявила, что не получала никаких уведомлений от китайских регулирующих органов, которые потребовали бы от фирмы пройти проверку кибербезопасности.

Компании заявили, что власти США могут в будущем решить, что они не могут завершить проверку аудиторской работы, что поставит компании под угрозу исключения из списка.

Забегая вперед, все больше китайских компаний начинают готовиться к листингу в США.

Дрю Бернштейн, сопредседатель аудиторской фирмы Marcum Asia CPAs LLP, заявил в четверг, что его компания работает примерно с 50 компаниями, в основном базирующимися в Китае, которые планируют провести листинг в США. ," он сказал.

«Если этот первый раунд сделок будет успешным в ценообразовании, я подозреваю, что это откроет шлюзы», — сказал Бернстайн.

Тем не менее, он ожидает, что многим IPO потребуется время, чтобы вернуться на рынок, тем более что людям все еще сложно получить визы и путешествовать в Китай и из него.