Восстановление экономики Китая начинается медленно

ПЕКИН. Восстановление экономики Китая началось скромно.

Трудящиеся-мигранты в основном вернулись на работу после самого большого праздника в году в Китае, а дети вернулись в школу на этой неделе.

Но предварительные данные показывают, что общий рост еще не восстанавливается на всех парах, несмотря на то, что материковый Китай прекратил контроль над Covid в начале декабря.

Например, официальные данные по кредитам за январь показали годовой рост кредитов бизнесу, но резкое падение кредитов домохозяйствам.

«Смешанные данные посылают четкий сигнал о том, что рынкам не следует быть слишком оптимистичными в отношении роста в этом году», — заявил в отчете в понедельник главный экономист Nomura по Китаю Тинг Лу.

«Эта модель имеет большое значение для различных классов активов и типов товаров, поэтому тщательное отслеживание этих высокочастотных данных оправдано», — сказал он.

В отчете Nomura со ссылкой на данные за середину февраля говорится, что в 2019 году дорожное движение и движение в метро в городах снова превысили допандемический уровень. В отчете говорится, что оборот грузовых перевозок по-прежнему ниже, чем год назад.

Он указал, что продажи новых домов остались ниже прошлогоднего уровня, в основном из-за падения продаж в городах среднего размера и снижения строительной активности.

Вялый спрос на ипотеку проявился в чуть более резком падении среднесрочных и долгосрочных кредитов населению, чем краткосрочных.

«Уровень безработицы по-прежнему высок, что ослабляет доверие домохозяйств», — сказал Чживэй Чжан, президент и главный экономист Pinpoint Asset Management, в заметке о данных по кредитам за январь. «Я ожидаю, что уверенность домохозяйств также улучшится в ближайшие месяцы, но, скорее всего, это будет постепенный процесс».

Национальное бюро статистики Китая не публикует данные о розничных продажах, промышленном производстве или инвестициях в основной капитал за январь из-за искажений, связанных с лунным Новым годом. Даты праздников по григорианскому календарю каждый год меняются.

Тем не менее, бюро опубликовало данные по инфляции за январь, которые показали вялый спрос, поскольку потребительские цены выросли на 2.1% по сравнению с прошлым годом — немного меньше, чем ожидали аналитики, опрошенные Reuters. Без учета продуктов питания и энергии так называемый базовый индекс потребительских цен в январе вырос на 1%, восстановившись до тех же темпов, что и в июне 2022 года.

Индекс цен производителей, который измеряет затраты на производство для заводов, упал на 0.8% в январе по сравнению с прошлым годом, что больше, чем падение на 0.5%, прогнозируемое опросом Reuters.

Еще одним признаком падения мирового спроса является китайский юань достигли пятинедельного минимума по отношению к доллару США в понедельник после того, как данные показали среднесуточный объем экспорта Южной Кореи за первые 10 дней февраля. По данным Reuters, упал на 14.5% после поправки на лунный Новый год.

Ожидается, что политики Китая продолжат поддерживать внутреннюю экономику. Также еще неизвестно, как возрастет спрос в связи с ростом Китая, поскольку предприятия возобновляют работу и путешествуют после праздника Лунного Нового года.

Робин Син, главный экономист по Китаю в Morgan Stanley, отметил, что личные встречи особенно важны для ведения бизнеса в Китае, и что в прошлом году такое взаимодействие было нелегко осуществимо.

Он ожидает, что в этом году общая политика будет свободной, и что регулирующие органы вернулись к «политическому прагматизму, ориентированному на рост».

Это «наиболее благоприятный фон для «животных спиртов» частного сектора за четыре года», — сказал Син в отчете. Он прогнозирует, что ВВП Китая может вырасти на 5.7% в этом году.

Ожидается, что в марте Пекин установит целевой показатель ВВП на уровне около 5% или более.

Предупреждая о неоднозначной картине, Лу из Nomura также повысил свой прогноз ВВП до 5.3% из-за более раннего, чем ожидалось, прекращения пандемии и контроля Covid.

«Мы по-прежнему считаем, что инфляция не является серьезной проблемой для Китая в этом году, — сказал он, — и мы ожидаем, что политика останется адаптивной в 2023 году».