(Блумберг) — Банкиры в Китае просят изменить свое мышление, очистить свой «гедонистический» образ жизни и перестать копировать западные обычаи.
Самые читаемые от Bloomberg
Директивы, являющиеся частью комментария из 3,500 слов на прошлой неделе от главного органа по борьбе со взяточничеством в стране, являются лишь последним признаком того, что кампании президента Си Цзиньпина по ужесточению контроля Коммунистической партии над финансовой системой предстоит пройти долгий путь.
Когда в эти выходные стартует Всекитайское собрание народных представителей, Си готов еще больше укрепить контроль, возродив мощный комитет для координации экономической и финансовой политики и назначив близких союзников для наблюдения за всем этим.
Это произошло вслед за внезапным исчезновением одного из ведущих инвестиционных банкиров Китая и последовало за падением десятков чиновников за последние 18 месяцев в ходе самого масштабного подавления коррупции в финансовом секторе за всю историю. В своем предупреждении на прошлой неделе Центральная комиссия Китая по проверке дисциплины заявила, что банкиры должны отказаться от претензий на то, чтобы быть «финансовой элитой».
«Все эти события говорят об одном: Коммунистическая партия будет управлять всем, включая экономическую и финансовую работу, — сказал Шен Мэн, директор базирующегося в Пекине инвестиционного банка Chanson & Co. — Политики ставят финансовую отрасль на первое место. сердце экономики в качестве смазки для ее плавного развития, и если экономика пойдет на спад, в основном виноват сектор».
Это критический момент для Си, поскольку он стремится контролировать риски в финансовом секторе стоимостью 60 триллионов долларов, вводя более строгие меры контроля за оттоком капитала, контролируя уровень долга и исключая рискованные методы, в то же время он пытается восстановить рост и справиться с экономическими последствиями спирали. связи с США. Нацеленная критика на отрасль вполне может дать Си удобное прикрытие, если все пойдет не так гладко.
Всекитайское собрание народных представителей, где высшие лидеры оценят прошлые результаты работы правительства и наметят политику на предстоящий год, предлагает Си его первую возможность встряхнуть государственные институты с тех пор, как он получил беспрецедентный третий срок на съезде партии, который проводится два раза в десятилетие. .
Высшее руководство Китая обычно использовало первое заседание парламента после конгресса для реорганизации важнейших правительственных органов. В 2018 году Си провел самую масштабную за последние десятилетия перестройку, которая укрепила его контроль над ключевыми функциями.
«Брокер Мясник»
По словам людей, знакомых с этим вопросом, власти рассматривают возможность возрождения давно расформированной Центральной финансовой рабочей комиссии, чтобы позволить правящей Коммунистической партии установить больший контроль. По словам одного из источников, комиссию возглавит Дин Сюэсян, глава администрации Си Цзиньпина. По данным Wall Street Journal, Хэ Лифэн, который, как ожидается, станет новым вице-премьером Китая, также рассматривается на роль секретаря партии в Народном банке Китая.
В рамках смены караула национальный регулятор ценных бумаг готов назначить нового председателя по прозвищу «брокер-мясник», как ранее сообщали люди, знакомые с этим вопросом. Ву Цин, вице-мэр Шанхая, заработал свою репутацию, расправляясь с своенравными трейдерами, когда в середине 2000-х годов работал в регулирующем органе, закрыв 31 фирму.
В то же время финансовая индустрия была потрясена исчезновением Бао Фаня, который курировал некоторые из крупнейших технологических сделок страны за последнее десятилетие. По данным инвестиционного банка China Renaissance Holdings Ltd., Бао участвует в неустановленном расследовании, проводимом китайскими властями. The Wall Street Journal сообщил в четверг, что банкир был задержан в рамках расследования коррупции.
Затем на этой неделе, после расследования, начатого в прошлом году, главный прокурор Китая предъявил обвинение Тянь Хуию, бывшему президенту China Merchants Bank Co., в получении «крупных» взяток, злоупотреблении властью и инсайдерской торговле.
Эта суматоха дает глобальным инвесторам еще одну причину быть осторожными в долгосрочных перспективах рынков Китая. Бурное ралли по поводу возобновления работы Китая застопорилось, поскольку с января ключевые показатели в Гонконге упали на 15%. За то же время китайские технологические акции потеряли в общей сложности 263 миллиарда долларов рыночной стоимости.
Одно недавнее обнадеживающее событие — знаменательная сделка между США и Китаем, призванная положить конец тупиковой ситуации с доступом к аудиторским документам китайских фирм, зарегистрированных в Нью-Йорке, — также ставится под сомнение, поскольку власти Пекина оказали давление на своих государственных корпоративных гигантов, чтобы они прекратили связи с глобальными бухгалтерскими фирмами Большой четверки.
«Инвесторы застряли между молотом и наковальней», — сказала Диана Чойлева, главный экономист Enodo Economics, лондонской исследовательской фирмы, специализирующейся на Китае. «Динамика ликвидности благоприятствует китайским акциям, но Си Цзиньпин по-прежнему придерживается экономической модели, которая означает, что партия имеет полный контроль над всеми аспектами экономики», и Китай по-прежнему рискует попасть под санкции США против России, сказала она.
Сдерживание оттока капитала также остается приоритетом для властей, пытающихся не допустить, чтобы богатство Китая покинуло страну, поскольку они восстанавливают экономику. Пекин ускорил свои репрессии против крупных игроков Макао из-за опасений по поводу роли города в перекачке денег за границу, поскольку анклав принял новый закон, который дает правительству больший контроль над казино, а власти в начале этого года заключили в тюрьму яркого бывшего промышленного магната Элвина Чау.
Эти усилия также проливают свет на брокерскую индустрию Китая. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая неоднократно обещала в этом году ужесточить надзор за незаконными трансграничными брокерскими услугами, поскольку она попросила две такие фирмы исправить свою коммерческую деятельность.
Вдобавок к этому официальные лица оказали давление на иностранные и отечественные банки, чтобы те обуздали выплаты в этом секторе в рамках кампании Си по «общему процветанию».
Финансовое открытие
Ужесточение происходит даже несмотря на то, что власти пообещали продолжить открытие для иностранных банков. Гиганты с Уолл-Стрит, такие как Goldman Sachs Group Inc. и Morgan Stanley, управляющие фондами и страховщики, расширяют свою деятельность после того, как получили полный контроль над предприятиями в Китае. Страна открыла свои двери частично для того, чтобы привлечь новый капитал и привить больше дисциплины на своем финансовом рынке.
По словам Уильяма Ма, главного инвестиционного директора GROW Investment Group, усилия по очистке будут продолжаться по мере того, как Китай развивает свою систему пенсионных фондов и стремится привлечь больше ликвидности на свои рынки. «С точки зрения глобальных инвесторов, согласно нашему общению с китайскими регулирующими органами, продолжаются усилия по открытию финансового рынка», и после политических встреч в марте ожидается больше политических заявлений, сказал он.
Ожидается, что одна ключевая фигура, Го Шуцин, партийный руководитель Народного банка Китая и глава Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Китая, уйдет в отставку после того, как возглавил борьбу с левериджем в секторе недвижимости, обуздал теневой банковский сектор и - взаимное кредитование. Он оставит большую дыру, которую нужно заполнить, поскольку Си назначит своих соратников на ключевые роли, сосредоточив принятие решений по экономической политике в меньшем количестве рук.
«Я не могу себе представить, чтобы у кого-то еще была склонность, репутация или понимание системы, чтобы повторить то, что он сделал», — сказал о Го Динни МакМахон, директор по маркетинговым исследованиям в Trivium. По его словам, недавние новые меры, регулирующие раскрытие банками информации о неработающих кредитах и рисках капитала, могут свидетельствовать о том, что Гуо пытается обеспечить, чтобы его замена продолжала улучшать управление рисками.
Но для Си это деликатный баланс — снижение рисков, не пугая рынки, чтобы смягчить экономику, которая может еще больше пострадать, поскольку США и их союзники все больше вступают в стратегическую конкуренцию с Китаем.
«Политики придают большое значение сохранению красной линии и предотвращению системных финансовых рисков», — сказал Шен из Chanson. «Это особенно важно в то время, когда внутренняя экономика все еще страдает, а Китай сталкивается с растущим давлением на геополитическом фронте».
– При содействии Цзин Ли, Фиби Седжман и Эйприл Ма.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html.