Китай ужесточает контроль над СМИ с крошечными долями в двух подразделениях Alibaba

ПЕКИН. Поддерживаемые государством организации приобрели крошечные доли в двух Алибаба дочерние компании, которые контролируют видеоплатформу и веб-браузер.

Новости об холдингах на прошлой неделе вызвали обеспокоенность по поводу влияния Пекина на гиганта электронной коммерции, зарегистрированного в США. Тем не менее, затронутые дочерние компании — это лишь два из нескольких подразделений компании, занимающихся цифровыми медиа и развлечениями, на которые приходится 4% выручки Alibaba.

Акции Alibaba немного выросли за последние пять торговых дней.

Ставки, поддерживаемые государством, отражают прогресс правительственных директив за последнее десятилетие об усилении контроля над СМИ в Китае. Так называемой золотые акции, или специальные доли управления, как правило, позволяют поддерживаемой государством организации назначить члена совета директоров с правом вето на решения — для компании, в которой организация приобрела 1% акций.

Вероятно, потребуется пара месяцев, чтобы увидеть, какой уровень влияния приобрело государство, сказал Лицянь Рен, руководитель отдела количественных инвестиций в WisdomTree. «Пока что большая часть объявленных долей (в том числе в других китайских компаниях), по-видимому, сильно сконцентрирована на медиа-компаниях и дочерних медиа-компаниях».

«Для китайского правительства вполне естественно желание контролировать распространение информации, — сказала она, — особенно если вы считаете, что Китай вступил в период, когда протесты будут происходить гораздо чаще».

В конце ноября группы китайцев провели публичные демонстрации в знак протеста против строгих мер контроля Covid. Сообщения о других протестах за последние несколько месяцев включают в себя некоторых владельцев Tesla, недовольных снижением цен, людей в столице провинции, протестующих против замороженных банковских вкладов, и недовольных рабочих на некоторых заводах.

С 2020 года бизнес-записи показывают, что поддерживаемые государством организации приобрели 1% акций популярных социальных сетей или приложений для коротких видео. Weibo, Доуин из ByteDance и Kuaishou. Это помимо цензуры, которая часто удаляет статьи или замораживает учетные записи из-за слов, которые считаются конфиденциальными.

Наряду со СМИ, финансы и энергетика являются двумя другими отраслями, которые Пекин склонен контролировать, сказал Рен из WisdomTree. У ее фирмы есть фонд для инвестиций в китайские компании, которые не принадлежат государству.

Alibaba является крупнейшим холдингом в этом фонде. Жэнь сказал, что WisdomTree не вносит изменений в этот холдинг в настоящее время, потому что он недавно завершил свой ежегодный обзор и потому что он рассматривает только государственные предприятия как те, в которых государственная собственность составляет более 20%.

По данным S&P Capital IQ, SoftBank на сегодняшний день является крупнейшим держателем акций Alibaba, котирующихся в США, с долей почти 24%. Далее следуют Vanguard и BlackRock, доля каждого из которых составляет менее 3%, как показывает база данных.

Около двух третей годового дохода Alibaba, составляющего около 125 миллиардов долларов, приходится на торговлю с Китаем.

Вот где поддерживаемые государством компании купили Alibaba, согласно бизнес-базе данных Tianyancha:

• Guangzhou Lujiao Information Technology связана с группой дочерних компаний под медиа-подразделением Alibaba, которые используют браузер UCWeb. Фонд, в конечном итоге поддерживаемый регулятором кибербезопасности Китая и министерством финансов, в январе приобрел 1% акций Lujiao, оставив дочерней компании Alibaba 99% акций. В этом месяце Lujiao более чем утроила свой уставный капитал до 35 миллионов юаней (5.16 миллиона долларов).
• Youku Yingshi с уставным капиталом в 70.7 млн ​​юаней владеет Youku, одной из трех крупнейших платформ потокового видео в Китае. В сентябре провинциальная государственная медиа-группа завершила инвестиции в размере 1%, в результате чего медиа-подразделение Alibaba получило 99% акций.

Записи показали, что каждая дочерняя компания также получила нового члена совета директоров с тем же именем, что и лицо, связанное с соответствующим заинтересованным лицом, поддерживаемым государством. Не сразу было понятно, один ли это человек.

«Наш бизнес в области цифровых медиа и развлечений (например, Youku) привлек государственную мультимедийную компанию в качестве второстепенного стратегического инвестора для консолидированной компании», — говорится в отчете Alibaba за финансовый год, опубликованном 26 июля.

«Этот акционер имеет право назначать директора соответствующей консолидированной организации и другие права, включая определенные права вето в отношении процессов проверки контента», — заявила компания, предупредив о влиянии восприятия рынка на торговые цены — и потенциале большего количества государственных надзор за своим бизнесом, связанным с контентом.

Alibaba отказалась от комментариев. Financial Times и Reuters ранее сообщали о долях, связанных с правительством.

Новости о государственных пакетах акций появились, когда акции Alibaba пытаются оправиться от двух лет резких потерь после внезапной приостановки IPO дочерней компании Ant в ноябре 2020 года. Международные инвесторы стали более настороженно относиться к китайским акциям после усиления регулирования Китая. когда-то свободная интернет-индустрия.

«Нет правительства столь же амбициозного в регулировании больших технологий, как правительство Китая», — сказал Рогир Кримерс, профессор Лейденского университета и автор статьи.Великое исправление: новая парадигма китайской экономики онлайн-платформ.

Он сказал, что Китай завершил свои большие изменения в регулировании технологий и ожидает, что другие страны будут продвигать свои собственные правила регулирования крупных технологических компаний.

Глава китайского банка и страхового регулятора Го Шуцин заявил в этом месяце государственным СМИ, что «исправление» финансового бизнеса 14 платформенных компаний в основном завершено.

«Минимальная, неконтролирующая государственная собственность на китайские технологические компании может свидетельствовать о том, что Пекин покончил с ужесточением регулирования и переходит к надзору и правоприменению», — сказал Брайан Тайкангко, аналитик Stansberry Research. «Это также означает, что правительство теперь участвует, хотя и минимально, в будущем успехе бизнеса».

Муравей за последние несколько недель также получил одобрение на расширить свой бизнес по потребительскому финансированию — наряду с инвестициями от компании, поддерживаемой городом Ханчжоу.

На этой неделе Didi заявила, что решила проблемы с регулирующими органами и может начать принимать регистрации новых пользователей.

Одним из основных регулирующих органов является Управление киберпространства Китая, которое заказало проверку кибербезопасности Didi вскоре после ее IPO в США. Администрация уходит своими корнями в пропагандистскую и цензурную работу. Стэнфордский проект DigiChina.

«С политической точки зрения Китай действительно непредсказуем», — сказал Кримерс. «Но с точки зрения политики Китай действительно предсказуем. Он говорит нам, что он хочет сделать. Проблема в том, что мы путаем одно с другим. Я думаю, что политика гораздо более прозрачна, чем мы думаем».

В случае с золотыми акциями общедоступная информация указывает на то, что в конце 2013 года началось обсуждение политики Китая в отношении таких специальных акций управления, чтобы помочь государственным медиа-компаниям стать более конкурентоспособными и лучше влиять на общественное мнение, сохраняя при этом государственный контроль.

В следующем году власти утвердили новый план культурно-идеологической работы, в котором говорилось, что специальные доли управления для негосударственных СМИ будут опробованы. В конце 2021 года власти заявили, что негосударственному капиталу будет запрещено владеть внутренними новостными агентствами в Китае.

По словам Брюса Панга, главного экономиста и руководителя отдела исследований Большого Китая в JLL, по мере того, как правительство пытается сбалансировать свою роль с рынком, государство, вероятно, станет более очевидным. «Правительство будет продолжать контролировать, регулировать и переучивать частный капитал, чтобы обеспечить его здоровое развитие. «Золотые акции» — это лишь одно из последних свидетельств обновленной политики».