Дюжина бедных стран сталкивается с экономической нестабильностью и даже рушится под тяжестью сотен миллиардов долларов иностранных займов, большая часть которых предоставлена крупнейшим и самым неумолимым государственным кредитором в мире — Китаем.
Анализ Ассошиэйтед Пресс дюжины стран, имеющих наибольшую задолженность перед Китаем, включая Пакистан, Кению, Замбию, Лаос и Монголию, показал, что погашение этого долга требует все большей суммы налоговых поступлений, необходимых для открытия школ, обеспечения электричеством и оплаты труда. на еду и топливо. И это истощает резервы иностранной валюты, которые эти страны используют для выплаты процентов по этим кредитам, оставляя у некоторых всего несколько месяцев до того, как эти деньги закончатся.
За кулисами скрывается нежелание Китая прощать долги и его крайняя секретность в отношении того, сколько денег он ссудил и на каких условиях, что удерживает других крупных кредиторов от вмешательства, чтобы помочь. Вдобавок ко всему, недавно было обнаружено, что заемщики были вынуждены вкладывать деньги на скрытые счета условного депонирования, что выдвигает Китай на первое место в очереди кредиторов, требующих выплаты.
Страны в анализе AP получили до 50% своих внешних займов от Китая, и большинство из них направляло более трети государственных доходов на погашение внешнего долга. Две из них, Замбия и Шри-Ланка, уже объявили дефолт, не в силах даже выплачивать проценты по кредитам, финансирующим строительство портов, шахт и электростанций.
В Пакистане миллионы текстильщиков были уволены, потому что страна имеет слишком большой внешний долг и не может позволить себе поддерживать электричество и работу машин.
В Кении правительство приостановило выплату зарплаты тысячам государственных служащих, чтобы сэкономить деньги для выплаты иностранных кредитов. В прошлом месяце главный экономический советник президента написал в Твиттере: «Зарплаты или дефолт? Выбирайте."
После дефолта Шри-Ланки год назад исчезло полмиллиона рабочих мест в промышленности, инфляция превысила 50%, а более половины населения во многих частях страны впало в нищету.
Эксперты предсказывают, что если Китай не смягчит свою позицию в отношении кредитов бедным странам, может возникнуть новая волна дефолтов и политических потрясений.
«Во многих странах мира часы пробили полночь, — сказал экономист из Гарварда Кен Рогофф. «Китай вошел и вышел из этой геополитической нестабильности, которая может иметь долгосрочные последствия».
КАК ЭТО ПРОИСХОДИТ
Примером того, как это происходило, является Замбия, не имеющая выхода к морю страна с населением 20 миллионов человек на юге Африки, которая за последние два десятилетия заняла миллиарды долларов у китайских государственных банков для строительства плотин, железных и автомобильных дорог.
Кредиты подстегнули экономику Замбии, но также повысили процентные платежи за границей настолько высоко, что правительству почти не осталось, что вынудило его сократить расходы на здравоохранение, социальные услуги и субсидии фермерам на семена и удобрения.
В прошлом при таких обстоятельствах крупные государственные кредиторы, такие как США, Япония и Франция, заключали сделки, чтобы простить часть долга, при этом каждый кредитор четко раскрывал, что ему причитается и на каких условиях, чтобы никто не чувствовал себя обманутым.
Но Китай не играл по этим правилам. Сначала он отказывался даже участвовать в многонациональных переговорах, ведя переговоры с Замбией отдельно и настаивая на конфиденциальности, что не позволяло стране сообщать некитайским кредиторам условия займов и то, придумал ли Китай способ протиснуться вперед в очереди на погашение. .
На фоне этой неразберихи в 2020 году группа некитайских кредиторов отказалась от отчаянных просьб Замбии приостановить выплату процентов даже на несколько месяцев. Этот отказ усугубил утечку валютных резервов Замбии, запасов в основном долларов США, которые она использовала для выплаты процентов по кредитам и для покупки основных товаров, таких как нефть. К ноябрю 2020 года, когда резервов осталось мало, Замбия перестала платить проценты и объявила дефолт, лишив ее будущих заимствований и запустив порочный круг сокращения расходов и углубления бедности.
Инфляция в Замбии с тех пор подскочила на 50%, безработица достигла 17-летнего максимума, а национальная валюта, квача, потеряла 30% своей стоимости всего за семь месяцев. По оценкам Организации Объединенных Наций, количество замбийцев, не получающих достаточного количества еды, в этом году увеличилось почти втрое, до 3.5 миллионов человек.
«Я просто сижу дома и думаю, что я буду есть, потому что у меня нет денег, чтобы купить еду», — говорит Марвис Кунда, слепая 70-летняя вдова из провинции Луапула в Замбии, чьи социальные выплаты были недавно урезаны. «Иногда я ем один раз в день, и если никто не забывает помочь мне едой по соседству, то я просто умираю с голоду».
Через несколько месяцев после дефолта Замбии исследователи обнаружили, что она задолжала китайским государственным банкам 6.6 миллиарда долларов, что вдвое больше, чем многие думали в то время, и составляет около трети от общего долга страны.
«Мы летим вслепую», — сказал Брэд Паркс, исполнительный директор AidData, исследовательской лаборатории в Колледже Уильяма и Мэри, которая раскрыла тысячи секретных китайских кредитов и помогла AP в их анализе. «Когда вы заглядываете под подушки дивана, вы вдруг понимаете: «О, мы многое упустили. А на самом деле все гораздо хуже».
ДОЛГ И ПЕРЕРАБОТКА
Нежелание Китая нести большие убытки из сотен миллиардов долларов, которые он должен, как призывают Международный валютный фонд и Всемирный банк, поставило многие страны на беговую дорожку по выплате процентов, что душит экономический рост, который помог бы им платить. от долга.
Резервы наличности в иностранной валюте сократились в 10 из дюжины стран, проанализированных AP, в среднем на 25% всего за год. В Пакистане и Республике Конго они упали более чем на 50%. Без экстренной помощи у некоторых стран осталось всего несколько месяцев иностранной наличности для оплаты продуктов питания, топлива и других предметов первой необходимости. Монголии осталось восемь месяцев. Пакистан и Эфиопия около двух.
«Как только перекрываются финансовые краны, сразу же происходит корректировка», — сказал Патрик Карран, старший экономист исследовательской компании Tellimer. «Экономика сжимается, инфляция подскакивает, еда и топливо становятся недоступными».
Мохаммад Тахир, уволенный шесть месяцев назад с работы на текстильной фабрике в пакистанском городе Мултан, говорит, что думал о самоубийстве, потому что больше не может видеть, как его семья из четырех человек ложится спать ночь за ночью без ужина.
«Я столкнулся с ужаснейшей бедностью», — сказал Тахир, которому недавно сообщили, что резервы Пакистана в иностранной валюте истощились настолько, что теперь страна не может импортировать сырье для своей фабрики. «Я понятия не имею, когда мы вернемся к нашей работе».
Бедные страны сталкивались с нехваткой иностранной валюты, высокой инфляцией, всплесками безработицы и повсеместным голодом и раньше, но редко, как в прошлом году.
Наряду с обычным сочетанием бесхозяйственности и коррупции в правительстве произошли два неожиданных и разрушительных события: война на Украине, вызвавшая резкий рост цен на зерно и нефть, и решение Федеральной резервной системы США поднять процентные ставки 10 раз подряд. этот месяц. Это сделало кредиты с плавающей процентной ставкой для стран внезапно намного более дорогими.
Все это мешает внутренней политике и разрушает стратегические альянсы.
В марте погрязший в долгах Гондурас сослался на «финансовые трудности» в своем решении установить официальные дипломатические отношения с Китаем и разорвать отношения с Тайванем.
В прошлом месяце Пакистан так отчаянно пытался предотвратить новые отключения электроэнергии, что заключил сделку о покупке нефти со скидкой у России, что нарушило усилия США по отключению средств Владимира Путина.
В июле прошлого года в Шри-Ланке бунтовщики вышли на улицы, подожгли дома министров правительства и штурмовали президентский дворец, в результате чего лидер, связанный обременительными сделками с Китаем, бежал из страны.
ОТВЕТ КИТАЯ
Министерство иностранных дел Китая в заявлении для AP оспорило представление о том, что Китай является неумолимым кредитором, и повторило предыдущие заявления, возлагая вину на Федеральную резервную систему. Он сказал, что если он хочет присоединиться к МВФ, и Всемирный банк требует простить часть его кредитов, то же самое сделают и те многосторонние кредиторы, которых он считает доверенными лицами США.
«Мы призываем эти учреждения активно участвовать в соответствующих действиях в соответствии с принципом «совместные действия, справедливое бремя» и вносить больший вклад, чтобы помочь развивающимся странам преодолеть трудности», — говорится в заявлении министерства.
Китай утверждает, что предложил облегчение в виде продления сроков погашения кредита и экстренных кредитов, а также в качестве крупнейшего вкладчика в программу временной приостановки выплаты процентов во время пандемии коронавируса. Он также говорит, что простил 23 беспроцентных кредита африканским странам, хотя парки AidData заявили, что такие кредиты в основном были выданы два десятилетия назад и составляют менее 5% от общей суммы кредитов.
Согласно различным новостным сообщениям, на переговорах на высоком уровне в Вашингтоне в прошлом месяце Китай рассматривал возможность отказа от своего требования о том, чтобы МВФ и Всемирный банк прощали кредиты, если два кредитора возьмут на себя обязательства по предоставлению грантов и другой помощи проблемным странам. Но в течение нескольких недель не было никаких объявлений, и оба кредитора выразили недовольство Пекином.
«Я считаю, что мы должны тащить их — может быть, это невежливое слово — нам нужно идти вместе», — заявила ранее в этом месяце директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева. «Потому что, если мы этого не сделаем, будет катастрофа для многих, многих стран».
МВФ и Всемирный банк заявляют, что получение убытков по своим кредитам разрушит традиционную стратегию преодоления суверенных кризисов, которая предоставляет им особый режим, потому что, в отличие от китайских банков, они уже финансируют по низким ставкам, чтобы помочь бедствующим странам снова встать на ноги. Однако министерство иностранных дел Китая отметило, что два многосторонних кредитора в прошлом делали исключение из правил, прощая ссуды многим странам в середине 1990-х годов, чтобы спасти их от краха.
Поскольку время истекает, некоторые чиновники призывают к уступкам.
Ашфак Хассан, бывший специалист по долговым обязательствам в Министерстве финансов Пакистана, сказал, что долговое бремя его страны слишком велико, а времени слишком мало, чтобы МВФ и Всемирный банк могли продержаться. Он также призвал к уступкам частные инвестиционные фонды, которые кредитовали его страну, покупая облигации.
«Каждому заинтересованному лицу придется подстричься», — сказал Хассан.
Китай также отказался от идеи, популяризированной в администрации Трампа, о том, что он занимается «дипломатией долговой ловушки», оставляя страны обремененными кредитами, которые они не могут себе позволить, чтобы он мог захватить порты, шахты и другие стратегические активы.
В этом вопросе эксперты, детально изучившие вопрос, встали на сторону Пекина. Кредитование в Китае поступает от десятков банков на материке, и оно слишком бессистемно и небрежно, чтобы его можно было координировать сверху. Во всяком случае, говорят они, китайские банки не несут убытков, потому что время выбрано ужасное, поскольку они сталкиваются с большими потерями из-за безрассудного кредитования недвижимости в своей стране и резкого замедления экономики.
Но эксперты сразу же отмечают, что менее зловещая роль Китая не менее страшна.
«Нет единого ответственного лица», — сказал Тил Эмери, бывший аналитик по суверенным кредитам, который сейчас руководит консалтинговой группой Teal Insights.
Парки AidData добавляет о Пекине: «Они как бы придумывают это по ходу дела. Генерального плана нет».
КРЕДИТНЫЙ СЫЩИК
Большая заслуга в том, что он вытащил на свет скрытый долг Китая, принадлежит Парксу, которому за последнее десятилетие пришлось бороться со всевозможными препятствиями, запутыванием и ложью со стороны авторитарного правительства.
Охота началась в 2011 году, когда ведущий экономист Всемирного банка попросил Паркса взять на себя работу по изучению китайских кредитов. В течение нескольких месяцев, используя онлайн-технологии сбора данных, Паркс и несколько исследователей начали обнаруживать сотни кредитов, о которых Всемирный банк не знал.
Китай в то время наращивал кредитование, которое вскоре стало частью его инициативы «Пояс и путь» стоимостью 1 триллион долларов, чтобы обеспечить поставки ключевых полезных ископаемых, завоевать союзников за рубежом и заработать больше денег на своих долларовых активах. Многие развивающиеся страны стремились получить доллары США для строительства электростанций, дорог и портов и расширения добычи полезных ископаемых.
Но через несколько лет прямых китайских государственных кредитов эти страны оказались в долгах, и оптика была ужасной. Они опасались, что нагромождение новых кредитов поверх старых выставит их безрассудными перед рейтинговыми агентствами и сделает заимствование более дорогим в будущем.
Поэтому Китай начал создавать оффшорные подставные компании для некоторых инфраструктурных проектов и вместо этого кредитовал их, что позволило странам с крупной задолженностью не фиксировать этот новый долг в своих книгах. Даже если бы кредиты были поддержаны правительством, никто не был бы мудрее.
В Замбии, например, ссуда в размере 1.5 миллиарда долларов, предоставленная двумя китайскими банками подставной компании для строительства гигантской гидроэлектростанции, не появлялась в бухгалтерских книгах страны в течение многих лет.
В Индонезии китайский кредит в размере 4 миллиардов долларов на строительство железной дороги также никогда не фигурировал в государственных счетах. Все изменилось годы спустя, когда правительство Индонезии, перевыполнив бюджет на 1.5 миллиарда долларов, было вынуждено дважды спасать железную дорогу.
«Когда эти проекты терпят неудачу, то, что рекламировалось как частный долг, становится государственным долгом», — сказал Паркс. «Такие проекты есть по всему миру».
В 2021 году, через десять лет после того, как Паркс и его команда начали свою охоту, они собрали достаточно информации для ошеломляющего открытия: скрытые кредиты Китая составили не менее 385 миллиардов долларов в 88 странах, и многие из этих стран были в гораздо худшем состоянии, чем кто-либо знал. .
Среди разоблачений было то, что Лаос был на крючке из-за китайского кредита в размере 3.5 миллиардов долларов на строительство железнодорожной системы, на погашение которого уйдет почти четверть годового производства страны.
В другом отчете AidData примерно в то же время говорилось, что многие китайские кредиты идут на проекты в странах, пользующихся поддержкой влиятельных политиков, и часто прямо перед ключевыми выборами. Некоторые из построенных вещей не имели большого экономического смысла и были полны проблем.
В Шри-Ланке финансируемый Китаем аэропорт, построенный в родном городе президента вдали от большей части населения страны, настолько мало используется, что слоны были замечены бродящими по его взлетно-посадочной полосе.
Трещины появляются на гидроэлектростанциях в Уганде и Эквадоре, где в марте правительство получило судебное одобрение обвинений в коррупции, связанных с проектом, против бывшего президента, ныне находящегося в изгнании.
В Пакистане электростанцию пришлось закрыть, опасаясь, что она может рухнуть. В Кении последние ключевые мили железной дороги так и не были построены из-за плохого планирования и нехватки средств.
ПРЫЖОК В ПЕРВУЮ ЛИНИЮ
Когда Паркс копался в деталях кредитов, он обнаружил кое-что тревожное: положения, обязывающие страны-заемщики размещать доллары США или другую иностранную валюту на секретных счетах условного депонирования, которые Пекин может атаковать, если эти страны перестанут платить проценты по своим кредитам.
По сути, Китай прыгнул вперед, чтобы получить деньги без ведома других кредиторов.
В Уганде Паркс сообщил, что ссуда на расширение главного аэропорта включала депозитный счет, на котором может храниться более 15 миллионов долларов. Законодательное расследование раскритиковало министра финансов за согласие на такие условия, а ведущий следователь заявил, что его следует привлечь к ответственности и посадить в тюрьму.
Паркс не уверен, сколько таких счетов было открыто, но правительства, настаивающие на каком-либо залоге, а тем более на залоге в виде наличных денег, редко встречаются в суверенном кредитовании. И само их существование встревожило некитайские банки, вкладчиков в облигации и других кредиторов и заставило их не желать принимать меньше, чем им причитается.
«Другие кредиторы говорят: «Мы не собираемся ничего предлагать, если Китай, по сути, будет во главе линии погашения», — сказал Паркс. «Это приводит к параличу. Все оценивают друг друга и говорят: «Я что, буду здесь болваном?»
ЗАЙМЫ КАК «ОБМЕН ВАЛЮТЫ»
Между тем, Пекин занялся новым видом скрытого кредитования, что добавило путаницы и недоверия. Паркс и другие обнаружили, что центральный банк Китая фактически ссудил десятки миллиардов долларов через то, что выглядит как обычные обмены иностранной валюты.
Обмены иностранной валюты, называемые свопами, позволяют странам по существу занимать более широко используемые валюты, такие как доллар США, для восполнения временной нехватки валютных резервов. Они предназначены для обеспечения ликвидности, а не для создания вещей, и их хватает всего на несколько месяцев.
Но китайские свопы имитируют кредиты, поскольку длятся годами и взимают более высокие, чем обычно, процентные ставки. И что важно, они не фигурируют в бухгалтерских книгах как ссуды, которые добавят к общему долгу страны.
Монголия получила такие свопы на сумму 5.4 миллиарда долларов, что эквивалентно 14% ее общего долга. Пакистан взял почти 11 миллиардов долларов за три года, а Лаос занял 600 миллионов долларов.
Свопы могут помочь предотвратить дефолт за счет пополнения валютных резервов, но они накапливают больше кредитов поверх старых и могут усугубить крах, подобно тому, что произошло в преддверии финансового кризиса 2009 года, когда банки США продолжали предлагать все более крупные ипотечные кредиты. домовладельцам, которые не могли позволить себе первый.
Некоторые бедные страны, изо всех сил пытающиеся выплатить Китаю, теперь застряли в своего рода кредитной неопределенности: Китай не сдвинется с места, понеся убытки, а МВФ не будет предлагать кредиты под низкие проценты, если деньги просто идут на выплату процентов по китайскому долгу. .
Для Чада и Эфиопии прошло больше года с тех пор, как пакеты помощи МВФ были одобрены в так называемых соглашениях на уровне персонала, но почти все деньги были удержаны, поскольку переговоры между его кредиторами затягиваются.
«У вас есть растущее число стран, которые находятся в тяжелом финансовом положении», — сказал Паркс, объясняя это в основном ошеломляющим подъемом Китая всего за одно поколение от чистого получателя иностранной помощи до крупнейшего кредитора в мире.
«Каким-то образом им удалось сделать все это вне поля зрения общественности», — сказал он. «Поэтому, пока люди не поймут, как Китай кредитует, как работает его кредитная практика, мы никогда не решим эти кризисы».
___
Кондон сообщил из Нью-Йорка и Вашингтона. Авторы AP Мунир Ахмед в Исламабаде и Ноэль Сичалве в Лусаке, Замбия, внесли свой вклад в этот отчет.
___
Свяжитесь с глобальной следственной группой AP по адресу: [электронная почта защищена].
Источник: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html.