В последние годы Китай выделил десятки миллиардов долларов на непрозрачные «чрезвычайные кредиты» для стран, находящихся в зоне риска, что указывает на переход к предоставлению краткосрочных экстренных кредитов, а не долгосрочных кредитов на инфраструктуру.
Это (в значительной степени) непредвиденное развитие Пекина. Инициатива «Один пояс, один путь» (ОПОП) стоимостью 900 миллиардов долларов, запущенный в 2013 году.
С 2017 года Пекин предоставил экстренные кредиты на сумму 32.8 млрд долларов США Шри-Ланке, Пакистану и Аргентине. АидДата, исследовательская лаборатория Университета Уильяма и Мэри, которая занимается глобальной финансовой деятельностью Китая.
Китай также предложил экстренные кредиты странам Восточной Европы Украине и Беларуси; Страны Южной Америки Венесуэла и Эквадор; африканские страны Кения и Ангола; наряду с Лаосом, Египтом и Монголией. Китайские зарубежные кредитные и кредитные отношения остаются «исключительно непрозрачными», согласно Исследователи Всемирного банка. «Китайские кредиторы требуют строгой конфиденциальности от своих должников и не публикуют подробную информацию о своих кредитах», — написали они.
Но исследователи обнаружили, что основная часть зарубежных кредитов Китая — около 60% — в настоящее время направляется странам с низким уровнем дохода, которые в настоящее время погрязли в долговое бедствие, или с высоким риском этого. Поворот Пекина к краткосрочному спасательному кредитованию подчеркивает его растущую роль чрезвычайного кредитора последней инстанции, что делает его альтернативой поддерживаемому Западом Международному валютному фонду (МВФ).
Эксперты обеспокоены тем, что будет дальше, поскольку многие страны, взявшие кредиты у Китая, сталкиваются с чрезвычайным кризисом долга в эпоху инфляции и изменения климата. Например, на прошлой неделе пакистанский чиновник заявил, что грандиозное наводнение, охватившее большую часть южноазиатской страны, будет стоить свыше 10 миллиардов долларов.
Секретные кредиты
Чрезвычайное кредитование Пекином уязвимых стран было направлено на предотвращение дефолтов по инфраструктурным кредитам, которые он предоставил через БРИ, согласно Financial Times отчету.
«Пекин пытался удержать эти страны на плаву, предоставляя экстренный кредит за экстренным кредитом, не прося своих заемщиков восстановить дисциплину экономической политики или добиться облегчения долгового бремени посредством скоординированного процесса реструктуризации со всеми основными кредиторами», — Брэдли Паркс, исполнительный директор AidData, сказал FT.
Страны с развивающейся экономикой в Азии, Африке и на Ближнем Востоке изо всех сил пытались погасить свои кредиты BRI. Пандемия COVID-19 и война России с Украиной усугубил нехватку продовольствия и топлива в этих странах. и кризис их платежного баланса. Почти 70% беднейших стран мира выделят в этом году 52.8 млрд долларов на погашение долгов. более четверти из этого количества течет в Китай.
Это означает, что Китай стал самым важным официальным игроком в переговорах по пересмотру мирового долга, говорят исследователи Всемирного банка. Но поскольку китайские кредиторы требуют строгой конфиденциальности от своих должников и не публикуют детализированную разбивку своих кредитов, существует зияющий пробел в знаниях о том, что происходит с китайскими требованиями в случае долгового кризиса и дефолта, пишут они.
Альтернатива МВФ
Габриэль Стерн, бывший экономист МВФ и нынешний руководитель отдела глобальных развивающихся рынков и стратегических исследований в Oxford Economics, сказал FT что экстренное кредитование Китая просто «отсрочивает день расплаты» для стран, испытывающих долговые трудности, которые могут искать китайские кредиты и избегать МВФ, последний из которых «требует болезненных реформ».
В последние пару недель, как Китай, так и МВФ подписали или приблизились к соглашениям о финансовой помощи для Шри-Ланки, Пакистана и других стран. Тем временем Пекин обязались простить 23 беспроцентных кредита 17 африканским странам и перенаправит 10 миллиардов долларов своих резервов МВФ на континент.
Сейчас есть признаки того, что МВФ настаивает на полной прозрачности уязвимых стран, чтобы получить финансирование. Парки AidData сказал South China Morning Post в прошлом месяце, что МВФ оказывает давление на заемщиков, чтобы они раскрыли детали своего кредитного контракта BRI.
МВФ «сосредоточился на положениях о денежном залоге в кредитных контрактах на одном пути, которые дают Китаю первоочередное право на получение иностранной валюты в странах-заемщиках», — сказал Паркс.
Некоторые страны уже придерживаются более жестких условий кредитования. Пакистан, например, «поделился деталями с МВФ… в консультации с китайской стороной», — Мухаммад Фейсал, научный сотрудник Исламабадского института стратегических исследований, сказал SCMP.
Тем не менее, исследователи Всемирного банка предсказывают, что аппетит Китая к зарубежному финансированию, кредитованию и облегчению долгового бремени будет снижаться, поскольку китайские кредиторы сталкиваются с давлением внутри страны и за рубежом. Страны с развивающейся экономикой рискуют «внезапной остановкой» китайского кредитования, что может иметь «существенные» волновые последствия во всем мире.
[Этот отчет был обновлен, чтобы включить последний абзац о прогнозах исследователей Всемирного банка.]
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Источник: https://finance.yahoo.com/news/china-gave-tens-billions-secretive-191658920.html.