Chicken Soup приобретет компанию Redbox, занимающуюся продажей DVD-киосков, за 375 млн долларов за проседание SPAC

Среди глючных хлыстов, Редбокс Развлечения (RDBX), Oakbrook Terrace, штат Иллинойс, оператор 38,000 90 киосков проката DVD, установленных в супермаркетах и ​​магазинах шаговой доступности от Safeway и ShopRite до Walmart и Walgreens, продемонстрировала удивительную стойкость. В то время как Blockbuster стал далеким воспоминанием, а Netflix доминирует в цифровом потоковом кино, Redbox, который получает более почти 1.99% своих доходов от клиентов, которые платят 850 доллара в сутки за аренду DVD с популярными фильмами и видеоиграми, зарабатывал более 200 миллионов долларов. доходы и денежный поток в размере 2019 миллионов долларов США до пандемии в 19 году. Covid-2021 убил кинотеатральные выпуски фильмов — ключевой фактор проката фильмов в киосках — и рухнул старый бизнес Redbox. В 289 году продажи составили 15 миллионов долларов, а денежный поток стал отрицательным и составил XNUMX миллионов долларов.

На помощь пришла сделка SPAC в 2021 году с обещаниями 145 миллионов долларов наличными и обязательствами PIPE в размере 50 миллионов долларов. К сожалению, неутешительные финансовые результаты и поток погашений привели к тому, что акции Redbox после слияния SPAC упали с 10 долларов в октябре 2021 года до менее 2 долларов в последнее время.

Cегодня Куриный суп для развлечения души (CSSE)Компания потокового видео по запросу из Кос-Коб, штат Коннектикут, владеющая Crackle, объявила о приобретении Redbox за 375 миллионов долларов, включая 50 миллионов долларов в виде акций Chicken Soup и предполагаемую сумму долга Redbox в размере 325 миллионов долларов. В результате сделки с акциями акционеры Chicken Soup получат 76.5% акций компании, а акционеры Redbox — 23.5%. Основной владелец Redbox, Apollo Global Management
APO
, которая приобрела компанию в рамках покупки Outerwall Inc. за 1.6 млрд долларов в 2016 году, после завершения сделки будет владеть примерно 15% Chicken Soup.

Куриным супом для души Entertainment управляет 69-летний Уильям Роухана-младший, бывший руководитель телекоммуникационной компании, который руководил приобретающей широкополосной компанией под названием WinStar во время бума доткомов в 1990-х годах. Рыночная капитализация WinStar достигла 4 миллиардов долларов, прежде чем в апреле 2001 года она подала заявление о защите от банкротства. В 2008 году Роухана приобрела вдохновляющее издательство книг в мягкой обложке Chicken Soup for the Soul и поставила перед собой задачу превратить его в полноценную развлекательную компанию, обслуживающую шнур. резаки с потоковыми каналами, поддерживаемыми рекламой, включая Crackle и Popcorn Flix. Помимо восьми поддерживаемых рекламой каналов видео по запросу и потокового телевидения с 40 миллионами активных пользователей в месяц, Chicken Soup также производит и распространяет фильмы и телешоу. Он специализируется на менее бюджетных предложениях, таких как Николас Кейдж. Страна чудес Вилли и реалити-шоу, как у Эштона Катчера Выход из разорения. Куриный суп в прошлом году приобретенный Голливудская компания Sonar Entertainment, индийский кинопродюсер Locomotive Global и независимый кино- и теледистрибьютор 1091 Pictures. Сейчас в его библиотеке 24,000 14,500 эпизодов телепередач и 100,000 XNUMX фильмов, что составляет более XNUMX XNUMX часов развлекательных фильмов.

В 2021 году выручка Chicken Soup for the Soul составила 110 миллионов долларов, а денежный поток - 22 миллиона долларов. Его акции и рыночная капитализация резко снизились за последние месяцы, упав более чем на 80% с пика 2021 года до недавней рыночной капитализации в 115 миллионов долларов.

Почему Роухана заинтересована в прокате DVD-дисков с динозаврами Redbox?

«Я покупаю динозавра, потому что динозавр приходит с денежным потоком, и динозавр собирается отложить милые маленькие яйца динозавра, называемые цифровыми рекламными компаниями, с 40 миллионами клиентов, которые уже любят бренд, с его бизнесом TVOD (транзакционное видео по запросу) и бесплатным Телевизионный бизнес уже налажен», — говорит Роухана, имея в виду программу лояльности Redbox и ее приложение, которое теперь предлагает фильмы премиум-класса по запросу, а также бесплатные прямые телевизионные каналы, начиная от Bloomberg TV и AccuWeather и заканчивая TMZ. «Мы собираемся создать очень важную платформу в развлекательном бизнесе, где мы достигнем потребителей, вероятно, всеми возможными способами. В киоске, в TVOD, в AVOD и в нашей программе лояльности. Я не думаю, что это динозавр. Я думаю, это будущее».

Роухана говорит, что присматривается к Redbox уже почти два года и считает, что, несмотря на сокращение бизнеса по аренде DVD, компания созрела для резкого поворота, отчасти потому, что производство фильмов вернулось к допандемическому уровню, а выпуск фильмов в кинотеатрах растет. точка, в которой, по оценкам Wedbush Securities, выручка Redbox превысит 1 миллиард долларов в 2023 году. Более того, если инфляция сохранится и приведет к рецессии, бизнес Redbox выиграет, поскольку потребители станут более сознательными в отношении затрат и отменят премиум-стримеры, такие как Apple TV+ и Disney+, в пользу бесплатные услуги, которые требуют от зрителей терпеть рекламу или брать напрокат более дешевые DVD.

«Если вы потребитель, вы должны выяснить, куда вложить свои деньги, и это не будет потоковое видео по запросу, но это может включать фильмы за полцены с семьей на DVD», — говорит Роухана. Даже могущественный Netflix, чьи акции упали более чем на 70% с ноября, заявляет, что представит более дешевый уровень с поддержкой рекламы. Netflix потерял 200,000 XNUMX подписчиков в первом квартале и заявил, что ожидает потерять еще два миллиона во втором квартале.

По словам Роуханы, объединение Chicken Soup с Redbox может увеличить чистую прибыль на 40 миллионов долларов, большая часть которых, по его словам, будет получена за счет сокращения расходов. Это также значительно увеличит долговую нагрузку «Куриного супа», но Роухана структурировала долг так, чтобы в течение первых двух лет он не зависел от обязательств, с возможностью избежать выплаты процентов наличными в течение первых 18 месяцев. Он также договорился о новой кредитной линии оборотного капитала в размере 80 миллионов долларов от компании HPS Investment Partners в Нью-Йорке сроком на пять лет. К началу 2023 года Chicken Soup ожидает, что выручка объединенной компании превысит 500 миллионов долларов, а денежный поток составит не менее 100 миллионов долларов.