(Блумберг) — Ослабевающий глобальный энтузиазм в отношении агрессивного повышения процентных ставок может стать определяющим фактором для принятия центральным банком около дюжины решений на предстоящей неделе.
Самые читаемые от Bloomberg
Вслед за движением Федеральной резервной системы на четверть пункта — и рыночным ралли, вызванным эйфорией инвесторов по поводу того, что инфляционный шок, наконец, проходит — его коллеги уже находятся на пути к остановке.
Среди основных событий на этой неделе, как Резервный банк Австралии во вторник, так и Резервный банк Индии на следующий день, вероятно, повысят стоимость заимствований на четверть пункта, что может стать их последним залпом на данный момент.
Центральный банк Польши уже приостановил повышение ставок и, вероятно, утвердит это мнение в четверг, в то время как его румынский коллега может решить сделать то же самое.
Даже в Латинской Америке, где финансовые чиновники в последние пару лет выделялись своей ястребиной реакцией на рост цен, циклы повышения ставок выдыхаются, не в последнюю очередь из-за того, как далеко они уже продвинулись.
Центральный банк Мексики, который по-прежнему полон решимости бороться с инфляцией, может добиться повышения только на четверть пункта — это самый маленький шаг с 2021 года.
Некоторые финансовые чиновники по-прежнему сохраняют ястребиную позицию, несмотря на меняющийся фон. Возьмем, к примеру, Европейский центральный банк, который в четверг повысил свои ставки на 50 базисных пунктов и почти пообещал сделать то же самое в марте.
Исландские политики также могут увеличить на ту же сумму в среду, что, возможно, повторил шведский Риксбанк в четверг.
Но, как заметили инвесторы, пешая лихорадка во всем мире уже не в самом разгаре. А с учетом того, что заседание Центрального банка России в пятницу, возможно, сместит акцент на смягчение денежно-кредитной политики, финансовые рынки неизбежно начинают задаваться вопросом, когда другие последуют их примеру.
В другом месте инвесторы наконец-то увидят отсроченный отчет по инфляции в Германии за январь, а Банк Канады впервые опубликует протокол.
Щелкните здесь, чтобы узнать о том, что произошло на прошлой неделе, а ниже - наш обзор того, что происходит в мировой экономике.
США и Канада
В календаре США не так много событий, хотя инвесторам все еще есть, что переварить после недели, в течение которой председатель ФРС Джером Пауэлл не сопротивлялся рыночному ралли, а затем ежемесячный отчет о заработной плате показал огромный рост найма.
Среди данных, которые должны быть опубликованы, заявки на пособие по безработице в четверг могут снова указывать на напряженность на рынке труда, а отчет Мичиганского университета в пятницу обновит инфляционные ожидания. Выступит около полудюжины представителей центральных банков, в том числе президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари и сам Пауэлл.
В Канаде губернатор Тифф Маклем выступит со своей первой речью после повышения стоимости займов в восьмой раз подряд и, возможно, в последний раз. Его замечания во вторник, вероятно, будут сосредоточены на том, как Банк Канады будет интерпретировать последствия повышения ставок на 425 базисных пунктов с марта.
На следующий день базирующийся в Оттаве центральный банк предложит общественности взглянуть на свои обсуждения перед решением от 25 января, в соответствии с которым официальные лица заявили о своем намерении уйти в отставку после повышения базовой ставки до 4.5% — самого высокого уровня за 15 лет. .
Банк Канады, который, в отличие от Федеральной резервной системы, никогда не публиковал протоколы, объявил в сентябре, что примет рекомендацию Международного валютного фонда и начнет публиковать резюме своих обсуждений.
В пятницу политики Канады получат первый из трех основных индикаторов до своего мартовского решения по процентной ставке. Экономисты ожидают, что январский обзор рабочей силы покажет, что рынок труда начинает ослабевать по мере того, как производство замедляется до потенциальной остановки.
Азия
Помимо решений по ставкам в Австралии и Индии, основное внимание в регионе будет уделено Китаю. Заводские цены, которые должны быть опубликованы в пятницу, могут показать четвертый месяц годового снижения после падения цен на сырьевые товары.
Данные по ИПЦ в тот же день, вероятно, ускорились в январе из-за более быстрого роста цен на продукты питания и другие категории.
Эти цифры могут привлечь особое внимание мировых политиков, обеспокоенных тем, что возобновление работы Китая после блокировки Covid может спровоцировать новый всплеск инфляции во всем мире.
В других странах, в Японии, где центральный банк не убежден в том, что рост цен достаточно высок, данные о денежных доходах работников укажут на высокую заработную плату.
Европа, Средний Восток, Африка
После решения ЕЦБ о повышении процентной ставки комментарии его официальных лиц будут внимательно отслеживаться. Среди запланированных выступлений — вице-президент Луис де Гиндос, член исполнительного совета Изабель Шнабель и управляющие центральными банками Австрии, Италии и Испании.
Квартальные прогнозы Европейской комиссии также могут стать важным событием. Предсказав ранее рецессию в еврозоне, официальные лица могут изменить свои прогнозы после более сильных, чем ожидалось, результатов в четвертом квартале.
Это более спокойная неделя для данных по еврорегиону, при этом основное внимание уделяется Германии. В частности, данные по инфляции — отложенные с прошлой недели и недоступные для статистиков еврозоны — должны быть опубликованы в четверг, и экономисты предсказывают повторное ускорение.
До этого фабричные заказы в Германии в понедельник и промышленное производство на следующий день также будут привлекать внимание инвесторов.
Ключевые данные по Великобритании на этой неделе будут опубликованы в пятницу, по валовому внутреннему продукту за декабрь, что даст представление о том, поддалась ли экономика рецессии. Bloomberg Economics считает, что такого исхода удалось избежать.
В Европе Венгрия, с сомнительными заявлениями о самой высокой инфляции в Европейском союзе, вероятно, сообщит о дальнейшем ускорении роста цен в пятницу.
Центральные банки Швеции, Исландии, Польши и Румынии должны встретиться. Сербские официальные лица также примут решение по ставке.
В России замедление инфляции усиливает давление на центральный банк с целью снижения ставок, а на министерство финансов — с требованием увеличить расходы, но и те, и другие опасаются, что рост цен снова ускорится; центральный банк встречается в пятницу.
Глядя на юг, Банк Уганды, скорее всего, забудет о неожиданном ускорении инфляции и оставит ставки без изменений до второго заседания в понедельник. Это позволит ему оценить, является ли рост цен временным или более устойчивым, поскольку он позволяет 350 базисным пунктам повышения цен в прошлом году проходить через экономику.
Инфляция в Египте, ожидаемая в четверг, вероятно, продемонстрирует очередное ускорение, поскольку влияние последней девальвации валюты просочится наружу.
в Латинской Америке
Центральный банк Бразилии в понедельник публикует свой обзор ожиданий, а во вторник - протокол заседания в среду, на котором политики сохранили ключевую ставку на уровне 13.75%.
Растущие инфляционные ожидания и ястребиный тон банка заставляют аналитиков ожидать отложенного начала того, что, по их мнению, будет лишь минимальным смягчением в этом году.
В Мексике центральный банк почти наверняка повысит свою ключевую ставку с 10.5% после того, как его рекордный цикл повышения обеспечил лишь минимальную дезинфляцию, поскольку цены достигли пика в третьем квартале.
Перу тоже поставит новый рекорд по ужесточению. Потребительские цены остаются выше 8% с мая, а национальные беспорядки усиливают инфляционное давление.
Протокол заседания Banco Central de Chile 26 января подчеркнет решимость политиков удерживать ключевую ставку на уровне 11.25% до тех пор, пока они не будут уверены, что цены действительно снижаются.
Инфляция в Чили, возможно, снизилась до 12% с 12.8%, в то время как аналитики считают результаты в Бразилии и Мексике бездействующими на уровне около 5.7% и 7.8% соответственно.
Более тревожным, возможно, является повышенное значение основных показателей, которое омрачает экономику региона, предлагая перспективу многолетних задержек, чтобы вернуть потребительские цены к своим целевым показателям.
– При содействии Роберта Джеймсона, Андреа Дудик и Стивена Викари.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/central-bankers-curb-enthusiasm-rate-210000150.html.