Флагманский фонд Кэти Вуд в этом году упал на 45%. Деньги все еще текут.

Это как раз тот тип компаний, на которые ARKK ориентируется в своей инвестиционной теме «подрывных инноваций». Его крупные холдинги включают

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc.

,

Теладок Хелс Инк.

и

Коинбейс Глобал Инк.

За исключением Tesla, все эти акции в этом году упали более чем на 35%. 

S&P 500 упал на 10% за тот же период, в то время как высокотехнологичный Nasdaq Composite отступил на 18%.

Г-жа Вуд и ее фонд приобрели известность в 2020 году, когда его акции выросли почти на 150%, поскольку Федеральная резервная система снизила процентные ставки почти до нуля, а инвесторы погрузились в риск. Для сравнения, S&P 500 в том году вырос на 16%.

С тех пор идти тяжело. В то время как S&P 500 прибавил 27% в 2021 году, акции ARKK упали на 24% из-за того, что рост доходности государственных облигаций вызвал рост цен. бегство от быстрорастущих акций. В этом году спад продолжился, поскольку фонд придерживается своей стратегии компаний, покупающих и удерживающих, которые, по его мнению, обладают наибольшим потенциалом для инноваций. Многие из них еще не достигли стабильной прибыльности.

Несмотря на просадку, инвесторы не покинули ARKK. Вместо этого в этом году они направили в фонд более 658 миллионов долларов, согласно данным FactSet за четверг, в том числе около 59 миллионов долларов за последнюю неделю. И это несмотря на то, что инвесторы вытащили 2.3 миллиарда долларов с начала года из

Инвесто QQQ Траст,

известный ETF, отслеживающий индекс Nasdaq-100, который активно инвестирует в технологические акции.

Для некоторых недавних инвесторов в ARKK распродажа была частью привлекательности. Эрблин Идризи, 33-летний житель канадской провинции Альберта, работающий прорабом в строительной компании, сказал, что в начале этого месяца он, наконец, купил акции, после того как в прошлом присматривался к ARKK.

«Я давно хотел купить его, — сказал он. «Мне не понравилось это по ценам, по которым это было. Поэтому я терпеливо ждал и думал, что спустить курок по такой цене — это хорошо, и я так и сделал».

Тем временем некоторые долгосрочные инвесторы говорят, что они продолжают верить в инвестиционный тезис фонда. 

Эрик Файрстоун, 44-летний школьный учитель истории и футбольный тренер из Гардендейла, штат Алабама, который вложил деньги в ARKK в феврале 2021 года и снова в январе, сказал, что, по его мнению, Tesla изменит автомобильную промышленность. Его семья использует Teladoc, чтобы поговорить с врачом, не пропуская ни одного рабочего дня, а его дети играют в игры в онлайн-центре видеоигр, предлагаемом

Roblox Corp..

, еще один холдинг ARKK.

«Несмотря на то, что эти акции роста упали, я думаю, что они вернутся, потому что они продолжат быть частью нашей жизни, если не большей частью нашей жизни», — сказал он.

Критика стратегии г-жи Вуд также продолжает нарастать. Инвестиционная исследовательская компания

Морнингстар

понизил рейтинг ARKK в прошлом месяце до отрицательного. В отчете, озаглавленном «Инвестируйте на свой страх и риск», стратег Робби Гринголд написал, что г-жа Вуд увеличила риск фонда, сократив количество акций, которыми он владеет, с 35 до 60 около года назад. Стратегия стала более уязвимой к серьезным потерям, написал он.

Бретт Уинтон, директор по исследованиям в ARK Investment Management, сказал, что фирма имеет тенденцию концентрировать свой портфель в периоды отсутствия риска на акциях, в которых она больше всего уверена. По его словам, ARK сообщает своим клиентам, что фонд предназначен для долгосрочных инвестиций, а не для краткосрочной торговли.

«Мы считаем, что инвесторы должны активно вкладываться в инновации, учитывая тот момент, когда мы находимся в технологической экономической истории», — сказал г-н Уинтон.

Выступая на этой неделе на ежеквартальном вебинаре о списке ETF ARK Investment Management, г-жа Вуд описала свою уверенность в типах акций, в которые она инвестирует.

«Мы искренне верим, что наш портфель полон следующей Tesla, следующего биткойна», — сказала она. «Я думаю, что алгоритмическое отклонение нашей стратегии, говорящее: «О, это была просто стратегия оставаться дома», окажется ложным».

Помимо скромных годовых убытков в размере 4.9% в Tesla, крупнейшем холдинге инновационного фонда, резко упали другие его основные инвестиции.

Акции производителя потоковых устройств Roku упали на 57% в 2022 году. Они упали на 22% за одну сессию в феврале после того, как компания заявила, что сбои в цепочке поставок повлияли на ее квартальные результаты и, как ожидается, сохранятся в этом году. И они упали на 15% за две сессии на прошлой неделе после потокового гиганта.

Netflix Inc.

сообщил, что потерял подписчиков. На этой неделе ARKK укрепил свои позиции.

Между тем, акции Zoom Video Communications за год упали на 46%, акции Coinbase Global — на 48%, а акции Teladoc Health — на 37%.

Дон Калькагни, директор по инвестициям в Mercer Advisors, которая управляет 40 миллиардами долларов, сказал, что инвесторы, возможно, захотят постепенно отказаться от инновационных ETF и аналогичных фондов и вместо этого переориентировать свои портфели на ценные акции с ростом процентных ставок.

По его словам, несмотря на то, что инвестиции в инновационные компании могут в конечном итоге окупиться, многим инвесторам будет трудно пережить волатильность, которая обычно сопровождает такие акции.

«Вы также должны быть очень дисциплинированным инвестором, чтобы инвестировать в наиболее спекулятивные активы на рынке», — сказал г-н Кальканьи. «Поэтому, чтобы купить что-то вроде портфолио Кэти, вам действительно нужно было бы купить его, а затем не смотреть на него как минимум 10 лет. Проблема в том, что большинство инвесторов не могут устоять перед взглядом на свой портфель».

Напишите Карен Лэнгли по адресу [электронная почта защищена]