(Bloomberg) - Подпишитесь на информационный бюллетень New Economy Daily, подпишитесь на нас @economics и подпишитесь на наш подкаст.
Самые читаемые от Bloomberg
По словам Кэти Вуд, Федеральная резервная система не собирается повышать ставки так сильно, как в настоящее время делают ставки рынки.
Стратегии ARK Investment Management LLC, где Вуд является основателем и главным исполнительным директором, в последнее время столкнулись с трудностями из-за страха перед инфляцией, сказала она в видео на Фестивале личных финансов Seedly в Сингапуре. Флагманский ETF ARK Innovation упал на 45% с начала года.
Вуд ожидает, что инфляция прекратит свой всплеск, а затем резко снизится, сказала она. Такой сценарий может дать ФРС возможность повышать ставки менее агрессивно, чем сейчас.
По словам Вуда, может быть «сюрприз в том, что процентные ставки не вырастут так сильно, как это предусмотрено рынком».
Инфляция в США в настоящее время находится на самом высоком уровне за четыре десятилетия, и эта ситуация помогла ФРС начать повышать ставки, тем самым оказывая давление на рисковые активы, такие как акции, которые предпочитают Вуд и ARK. Рынки в пятницу рассчитывали на четыре последовательных повышения ФРС на полпункта. Поздно в четверг было даже несколько сделок, ожидающих многократного повышения на 75 базисных пунктов.
Фонды Вуда — не единственные проседающие активы. Технологический индекс Nasdaq 100 в 18 году упал на 2022%, а S&P 500 — на 10%. Растет дискуссия о том, может ли ФРС спланировать мягкую посадку для экономики США, или агрессивные темпы повышения могут повредить рынку труда или склонить экономику к рецессии.
«Мы считаем, что ФРС сейчас получает много сообщений о том, что ей не следует слишком ужесточать политику», — сказал Вуд.
Еще Вуд сказал:
О подрывных инновациях, NFT
По словам Вуда, на «по-настоящему прорывные инновации» приходится 10 триллионов долларов, что составляет менее 10% капитализации мирового рынка акций.
«Мы считаем, что $10 трлн увеличатся до $210 трлн в течение следующих восьми лет — это 40-процентная совокупная годовая норма прибыли. И мы ожидаем, что и от наших стратегий они сейчас очень подавлены».
По ее словам, невзаимозаменяемые токены представляют собой первую глобальную неизменную цифровую систему прав собственности. Такие экономисты, как Эрнандо де Сото и Томас Соуэлл, «скажут вам, что единственный способ вытащить людей и страны из нищеты — это права собственности. И поэтому мы думаем, что это расширение прав физической собственности на цифровой мир».
При понижении рейтинга Morningstar
Morningstar понизил рейтинг ETF ARK Innovation с нейтрального до негативного.
«Morningstar — поставщик индексов, а ARK не обращает внимания на индексы. Я не верю, что Morningstar понимает, что мы делаем — мы не смотрим на индексы, чтобы отбирать идеи для наших портфелей. Мы используем оригинальные исследования для проверки наших идей».
«Что касается рисков концентрации: это действительно то, чего Morningstar не понимает в ARK».
Во время просадок «мы концентрируем наш портфель на именах с самой высокой убежденностью» и «когда мы делали это с течением времени, результаты были чрезвычайно хорошими после медвежьего рынка».
Об инвестициях в Китай
В Китае «мы сократили нашу экспозицию, и мы действительно чувствуем, что многие шаги были очень враждебными по отношению к капиталу. Поэтому вполне логично, что капитал в какой-то степени покидает Китай. Но мы также знаем, что Китай хочет быть чемпионом инноваций. А инновации решают проблемы».
Она рекомендовала искать победителей в области электромобилей, но при этом проявлять осторожность в отношении технологических компаний с высокой маржой, поскольку правительство, вероятно, захочет, чтобы маржа снизилась.
(Обновляет график.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-says-fed-won-091153298.html.