Кэти Вуд, еще недавно считавшаяся новаторским гуру инвестирования, за последние полтора года полностью изменилась. ETF ARK Innovation ее фонда ARK Invest полон ориентированных на рост победителей эпохи пандемии, но, как знает любой, кто следит за траекторией фондового рынка, ситуация с акциями такого рода изменилась. В результате в 65 году ETF ARKK упал на огромные 2022%.
Означает ли это, что Вуд готова отказаться от своей стратегии поддержки инновационных, но рискованных и зачастую убыточных компаний в поисках более безопасного убежища? Нет, таков краткий ответ.
Вуд не только отмечает, что акции ARKK росли более быстрыми темпами, чем акции Nasdaq 100 – рост выручки примерно на 31% в годовом исчислении против роста на ~16% в последние четыре квартала по состоянию на конец второго квартала – а также «дополнительные средства для размещения инвестиций в будущем».
«Тем не менее, — говорит Вуд, — рынок мало платит за то, что, по нашему мнению, имеет превосходный потенциал роста».
А на фоне роста процентных ставок, которые снизили текущую стоимость будущих денежных потоков, стоимость «чистых инновационных стратегий» снизилась на 50-90% за последние 18 месяцев. фондовые рынки, похоже, склонились к EBITDA по GAAP и перешли к защитным стратегиям низких темпов роста».
Но Вуд считает, что это неправильный подход к инвестированию и что ситуация снова изменится.
«Мы считаем, что EBITDA по GAAP не соответствует требованиям при измерении долгосрочного роста и профиля прибыльности быстрорастущих инновационных компаний на ранней стадии», - сказала она. «По нашему мнению, долгосрочная прибыльность и эффективность капитала так называемых «бесприбыльных технологических» компаний затмят показатели компаний, которые обслуживали акционеров, ориентированных на краткосрочную перспективу, путем выкупа акций и выплаты дивидендов за счет инвестиций в будущее. ».
Прав ли Вуд? Время покажет. Тем временем мы решили взглянуть на два крупнейших актива фонда, чтобы понять, почему она так уверена, что они являются долгосрочными победителями. Мы также открыли База данных TipRanks чтобы выяснить, согласны ли с этим эксперты Улицы. Давайте проверим результаты.
Zoom Видеосвязь (ZM)
Первое место и доля 9.36% в ARKK ETF стоимостью более 605 миллионов долларов занимает компания Zoom Video Communications, самая крупная в эпоху пандемии.
Вам не обязательно быть заядлым поклонником фондового рынка, чтобы знать историю Zoom. Нишевый продукт для видеоконференций в начале пандемии Covid-19, а с появлением глобальных ограничений он быстро превратился в повсеместный инструмент, используемый миллионами людей во всем мире – от предприятий до семей и образовательных учреждений. В результате в 2020 году акции взлетели до невероятных высот, но, как это случилось со многими, падение было ужасным. Акции находятся на 90% ниже максимумов октября 2020 года и упали на 64% в этом году.
Тем не менее, последний отчет компании за третий финансовый квартал (октябрьский квартал) оказался приличным. Выручка составила $1.1 млрд, что на 4.8% больше, чем в прошлом году, и соответствует ожиданиям Street. В нижней строке прил. Прибыль на акцию в $1.07 превзошла прогноз аналитиков в $0.83.
Число клиентов, принесших более $100,000 12 дохода за последние 31 месяцев (важный показатель, показывающий популярность продукта среди крупного бизнеса), увеличилось на 2022% по сравнению с тем же периодом год назад. Однако прогноз не оправдал ожиданий, и акции упали после публикации, как это происходило на протяжении большей части XNUMX года.
Тем не менее, хотя аналитик МКМ Кэтрин Требник считает, что компании необходимо будет доказать свою компетентность в нынешних условиях, она сохраняет оптимизм в отношении ее долгосрочного потенциала.
«В сложной краткосрочной макроэкономической ситуации руководству необходимо будет продемонстрировать решительное исполнение новых решений и инициатив по выходу на рынок, чтобы эффективно конкурировать и стабилизировать онлайн-бизнес. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему считаем, что позиционирование компании на обширном и недостаточно освоенном рынке может способствовать устойчивому росту в нормализованной среде», - высказал мнение Требник.
Уверенность Требника подтверждается рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в 100 долларов. Таким образом, аналитик прогнозирует, что в следующем году акции вырастут на 53%. (Чтобы посмотреть послужной список Требника, нажмите здесь.)
Однако большинство на Уолл-стрит не так уверены в себе, как Требник или Вуд. Акции имеют консенсус-рейтинг «Держать», основанный на 15 «Держать» (т.е. «Нейтрально») против 7 покупок и 2 продаж. Тем не менее, большинство считает, что акции сейчас недооценены; Средняя цель в $86.75 оставляет место для 12-месячного роста на 32.5%. (См. прогноз акций Zoom на сайте TipRanks.)
Корпорация точных наук (ЭКСАС)
Второй по величине холдинг АРКК — новатор совершенно другого рода. Компания Exact Sciences, занимающая 8.68% акций ETF и холдинг стоимостью более 561 миллиона долларов, является специалистом по молекулярной диагностике, специализирующимся на выявлении рака на ранних стадиях. Компания может похвастаться портфолио различных продуктов для тестирования, во главе которого стоит ее флагманское предложение Cologuard, который, будучи одним из самых надежных неинвазивных скрининговых тестов на колоректальный рак (КРР), имеет сильную позицию на рынке.
В своем последнем финансовом отчете за третий квартал компания Exact Sciences показала хорошие результаты. Выручка выросла на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $15 млн, превысив прогноз Уолл-стрит на $523.1 млн. Хотя компания сообщила об убытке в размере $19.95 на акцию, этот показатель все же сумел превысить ожидаемую аналитиками цифру -$0.84. Кроме того, компания повысила прогноз выручки на весь год до $1.07–2.025 млрд, что на $2.042 млн выше предыдущего прогноза.
Рынку понравились результаты, и в последующую сессию акции выросли, а совсем недавно акции получили еще один импульс. На прошлой неделе конкурент компании Guardant в области скрининга рака объявил о последних результатах анализа крови на скрининг рака, что вызвало некоторое разочарование. Как конкурент, это хорошая новость для Exact Sciences.
Среди быков — аналитик Canaccord Кайл Миксон который видит впереди череду катализаторов для роста акций. Он пишет: «Мы считаем, что 2023 год станет еще одним важным годом для данных, которые должны напомнить инвесторам (потенциально «тревожный звонок») о краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных факторах роста трубопровода Exact… возмещения и других вопросов, мы считаем, что эти катализаторы и относительная стабильность компании должны помочь повысить уровень оценки EXAS в 2023 году».
«Кроме того, — пояснил Миксон, — мы считаем, что недавние данные Guardant Health о скрининговом исследовании ECLIPSE для теста жидкой биопсии компании устранили избыток акций EXAS, что должно позволить акциям показать хорошие результаты, исходя из прочных фундаментальных показателей компании в 2023 году».
Все это побудило Миксона рекомендовать акции EXAS «Покупать», в то время как его целевая цена в 70 долларов допускает 12-месячный рост примерно на 37%. (Чтобы посмотреть послужной список Миксона, нажмите здесь.)
Большинство коллег Миксона думают в том же направлении; на основе 9 оценок «Покупать» против 3 «Держать» акции получили консенсус-рейтинг «Сильная покупка». (См. прогноз акций EXAS на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks ' Лучшие акции для покупки, недавно запущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции TipRanks.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/innovation-stocks-eventually-win-cathie-175249390.html.