Наличные — единственный победитель на рынке, охваченном страхом перед стагфляцией

(Блумберг) — В ходе этой распродажи инвесторы отказываются от почти всего, кроме наличных.

Самые читаемые от Bloomberg

Спотовый индекс доллара Bloomberg превзошел все остальные активы в этом месяце, поднявшись на 0.6% в то время, когда акции и облигации падают. Инвесторы вложили деньги в биржевой фонд, отслеживающий казначейские векселя, в течение пяти недель, продемонстрировав самый большой приток с 2020 года.

Все это показывает, что инвесторы сейчас сосредоточены на одном: сохранении капитала. Замедление экономического роста, постоянная инфляция и новые карантины в Китае в совокупности создали токсичный инвестиционный ландшафт. Даже сырьевые товары, любимая инфляционная игра, не выдержали глобальной распродажи в понедельник.

«Каждый раз, когда вы видите такую ​​волатильность рынка, инвесторы устремляются к безопасным наличным деньгам, и вы абсолютно точно видите эту динамику сейчас», — сказал Дэн Судзуки, заместитель главного инвестиционного директора Richard Bernstein Advisors.

«Вместо перехода от акций к сочетанию облигаций и наличных, переход к наличным деньгам финансируется за счет продажи как акций, так и облигаций. Это привело к огромному скачку спроса на наличные», — добавил он.

Эта тема повторяется в залах крупнейших инвестиционных домов. Как сказал на прошлой неделе главный инвестиционный директор BlackRock Inc. по глобальному фиксированному доходу Рик Ридер, «мы держим наши деньги обеими руками». Его фирма увеличивает количество качественных сделок, сокращая количество бросовых облигаций в пользу кредитов инвестиционного уровня и высокорейтинговых ценных бумаг, обеспеченных активами.

Пол Тюдор Джонс, генеральный директор и главный инвестиционный директор Tudor Investment Corp, сказал, что он не уверен, будет ли это время, когда вы действительно пытаетесь заработать деньги.

«Вы не можете себе представить худшую среду для финансовых активов, чем та, в которой мы сейчас находимся», — сказал он CNBC в этом месяце. «Очевидно, что вы не хотите владеть облигациями и акциями».

История продолжается

Пол Тюдор Джонс говорит CNBC, что сохранение капитала важнее всего

В то время как рынки акций и облигаций падали весь год, эти движения стали особенно резкими после того, как на прошлой неделе Федеральная резервная система повысила ставку на 50 базисных пунктов. Повышение вызвало опасения, что экономика США находится на грани стагфляции — сочетание роста затрат, сокращения занятости и медленного роста.

Согласно данным, предоставленным Bloomberg, инвесторы устремились в 17-1-месячный ETF T-Bill SPDR Bloomberg Barclays на 3 миллиардов долларов (тикер BIL), добавив 3.3 миллиарда долларов с начала апреля. В ETF iShares Short Treasury Bond ETF (SHV) стоимостью 18 миллиардов долларов за последние семь недель было вложено 2.2 миллиарда долларов.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP