Давление на председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, чтобы тот сильнее ударил по инфляции, стало еще сильнее сегодня, когда его канадский коллега объявил о чрезмерном повышении процентной ставки на целый процентный пункт.
Этот шаг заставил канадцев пошатнуться — особенно с учетом последствий для их перегретого рынка жилья и большой долговой нагрузки — но также заставил их южных соседей задуматься, может ли то же самое произойти здесь.
Поскольку следующее заседание ФРС запланировано на 26-27 июля, аналитики уже делают ставку на то, что Пауэлл пойдет по стопам управляющего Банка Канады Тиффа Маклема.
Вот почему центральные банки по всему миру принимают такие радикальные меры и что это будет означать для потребителей.
Не пропустите
Канада выбирает ястребиный путь
Обычно Банк Канады стремится удерживать инфляцию на скромном уровне 2%, как это делает Федеральная резервная система.
Поэтому, когда уровень инфляции в Канаде достиг 7.7% в мае — самый высокий показатель почти за 40 лет — потребовал гораздо более агрессивных ответных мер.
Центральный банк страны обычно корректирует свою ключевую учетную ставку с небольшим шагом в 0.25%, но 13 июля Маклем объявил, что она поднимется на полный 1%.
Это увеличивает канадскую ставку овернайт до 2.50%.
Такого увеличения не было с 1998 года. И хотя это будет иметь непосредственные последствия для потребителей, эксперты говорят, что это необходимый шаг для того, чтобы потушить инфляционное пламя — даже если в процессе оно погасит экономику Канады.
Почему Канада так агрессивна
Показатель инфляции в мае был даже выше, чем ожидал центральный банк, а это означает, что сейчас главная забота Маклема — не допустить закрепления высокой инфляции.
Это сложный баланс, который необходимо взвесить всем центральным банкам. Банк Канады, как и ФРС, предпочел сохранить ставки близкими к нулю в течение первых двух лет пандемии, чтобы помочь стимулировать экономику, но ползущая инфляция вынудила их действовать.
Как правило, аналитики беспокоятся, что такие масштабные повышения могут привести к рецессии в стране.
Моше Ландер, экономист из Университета Конкордия в Монреале, говорит, что такое масштабное повышение является не только «депрессивным шагом», но также может «убрать часть крахмала из канадской экономики в процессе».
Хотя у Ландера есть сомнения по поводу такого значительного повышения, он не может отрицать, что инфляция остается неизменно высокой, несмотря на усилия банка в последние несколько месяцев.
«И поэтому [у банка] нет другого выбора, кроме как стать ядерным и пойти с этим удручающим ростом», — говорит Ландер.
Риск такого ястребиного шага стоит того, пишет главный экономист Банка Монреаля Дуглас Портер.
«Призывы к рецессии стали мейнстримом для экономики в целом», — написал Портер в недавней записке для клиентов.
«Но эти растущие риски просто не могут и не будут мешать банку продолжать борьбу; в риск рецессии должно быть второстепенным соображением по отношению к реальность раскаленной инфляции».
Канада и США двигаются медленно по сравнению с другими
Это четвертое повышение процентной ставки Банком Канады за пять месяцев, и Маклем уже дал понять, что это еще не сделано.
Многие другие страны за пределами Северной Америки были вынуждены предпринять столь же агрессивные шаги.
На самом деле, основная критика со стороны канадских экономистов заключалась в том, что Банк Канады слишком долго ждал, чтобы вытащить тяжелую артиллерию по сравнению с другими центральными банками.
«Все, что они сделали сегодня, — это на цыпочках вошли в нейтральную политику, в то время как то, что нужно Канаде для борьбы с инфляцией, — это что-то более глубокое на ограничительной территории», — сказал экономист РБК Джеймс Орландо. финансовая почта.
«Фронтальная загрузка была бы такой же, как (Резервный банк Новой Зеландии) и (Банк Кореи), когда они начали поход прошлым летом».
Резервный банк Новой Зеландии объявил о первом повышении процентной ставки в октябре прошлого года. И хотя экономика начала проявлять некоторые признаки замедления, губернатор Адриан Орр настаивает на том, что банк поступил правильно и быстро, заявив, что он остается «решительным в своем стремлении» снизить инфляцию.
Точно так же Банк Кореи начал повышать ставки в ноябре 2021 года и объявил о шестом повышении 12 июля, доведя ставку овернайт до 2.50%.
Как это может повлиять на следующее заявление ФРС?
Если канадская инфляция будет такой же горячей, как «четырехтревожный пожарный» — как красноречиво выразился Портер из BMO, — тогда США имеют дело с адом с пятью тревогами.
В тот же день, когда Маклем сделал заявление, Бюро трудовой статистики опубликовал обновленные данные по инфляции за май месяц.
При ошеломляющих 9.1% инфляция в США находится на 41-летнем максимуме.
Хотя Пауэлл объявил о повышении на 0.75% в мае — самый большой скачок почти за 30 лет — американские экономисты также раскритиковали банк за слишком долгое ожидание действий.
Еще в июне Пауэлл сказал, что июльское объявление, скорее всего, сведется к увеличению на 0.50% или 0.75%, но новости с севера вместе с обжигающе горячими данными об инфляции могут подтолкнуть его к еще более агрессивным действиям.
К полудню среды инвесторы рассчитывали на более чем 75-процентную вероятность повышения на 100 базисных пунктов в июле. Инструмент CME Fedwatch.
Поскольку ставка овернайт ФРС в настоящее время находится на уровне 1.75% и планирует поднять ее как минимум до 3.4% к концу года, можно с уверенностью сказать, что позднее в этом месяце будет объявлено об увеличении.
Что менее определенно сейчас, так это то, каким будет это число.
Что читать дальше
Подписаться для нашего информационного бюллетеня MoneyWise, чтобы получать стабильный поток действенные идеи от ведущих фирм Уолл-стрит.
США всего в нескольких днях от «абсолютного взрыва» инфляции — вот 3 противоударных сектора для защиты вашего портфеля
«Где-то всегда есть бычий рынок»: знаменитые слова Джима Крамера говорят о том, что вы можете зарабатывать деньги, несмотря ни на что. Здесь 2 мощных попутных ветра воспользоваться сегодняшним днем
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html.