Смогут ли китайские миллиардеры вздохнуть с облегчением в 2023 году?

Для самых богатых миллиардеров Китая прошлый год стал худшее за десятилетия. Ограничения, связанные с COVID-XNUMX, и более пристальное внимание к частным предприятиям практически свели на нет рост второй по величине экономики мира, что привело к рекордному падению их коллективного благосостояния. Хотя китайские лидеры в настоящее время отменяют многие из самых жестких политик страны, чтобы поддержать ее больную экономику, облегчение может быть только временным.

Это потому, что аналитики предсказывают, что последняя рыночная политика правительства может исчезнуть уже в этом году. «Как только экономические условия стабилизируются, я ожидаю возврата к тому, что происходило до ноября 2022 года», — говорит Чэнь Чживу, профессор финансов Гонконгского университета.

Чен имеет в виду прошлогодние репрессии, которые почти свели на нет рост доходов многих крупнейших технологических гигантов страны и спровоцировали волну дефолтов в секторе недвижимости, ограничив доступ застройщиков к кредитам.

Теперь с экономикой резкое замедление и уровень безработицы поднимаясь на новые высоты, прежний подход, который был сосредоточен на идеологии и контроле, был отложен. Но власти ни в коем случае не откажутся от него совсем, как они недавно продемонстрировали, когда связанные с государством организации переехал взять так называемые золотые акции местных подразделений веб-гигантов Alibaba и Tencent. Доли в акционерном капитале, принадлежащие этому механизму, обычно невелики (около 1%), но они имеют особые права, которые позволяют чиновникам влиять на важные деловые решения.

Тем не менее, миллиардеры находят передышку, поскольку Пекин стремится лучше сбалансировать свои цели. Джек Ма, Которые был недавно замечен общения в Таиланде, его состояние увеличилось на 2.3 миллиарда долларов до 25.6 миллиарда долларов с начала этого года, хотя его состояние по-прежнему уменьшилось почти на 50% по сравнению с 2021 годом. Власти наконец одобрили выделение Ant Group 1.5 миллиарда долларов. план сбора средств, после внезапной отмены первичного публичного размещения акций финтех-гиганта на сумму 35 миллиардов долларов в конце 2020 года после печально известной критики Ма банковской системы Китая.

Но 58-летний мужчина, который несколько десятилетий назад стал одним из основателей Ant и гиганта электронной коммерции Alibaba, согласился сократить свои права голоса в Ant примерно до 6.2% с более чем 50% после того, как компания завершит то, что планировала. описывает как «дальнейшая оптимизация корпоративного управления». Изменение пакета акций Ant означает, что ему придется еще дольше ждать повторной подачи заявки на IPO. Китайский рынок акций класса А в Шанхае требует, чтобы компании, у которых сменился контроль над собственниками, ждали три года до листинга, а для рынка STAR, подобного Nasdaq (также в Шанхае), этот период составляет два года, а для гонконгских акций — всего один год. обмен.

«Для технологических компаний недавнее ослабление регулирования будет приветствоваться, но они продолжают заниматься сферами, которые были монополизированы правительством, то есть созданием контента и оплатой», — говорит Виктор Ши, доцент кафедры политической экономии Калифорнийского университета. Сан Диего. «Таким образом, очередное столкновение между технологиями и партией неизбежно».

Аналитики говорят, что облегчение ситуации в секторе недвижимости также будет недолгим, хотя власти говорят, что рассматривая возможность ослабления своей политики «трех красных линий», которая впервые появилась в 2020 году, чтобы ограничить заимствования, но позже вызвала резкое падение продаж жилья и волну дефолтов в отрасли. Это добавит к недавнему ряду мер поддержки, включая разрешение на продление срока погашения кредита и предоставление новых кредитов на сотни миллиардов долларов. Акции некоторых фирм, занимающихся недвижимостью, выросли, с соучредителем Longfor's миллиардером У Яцзюнь добавив 282 миллиона долларов к своему богатству и сопредседателю-миллиардеру Country Garden. Ян Хуйян заработав 465 миллионов долларов с начала года.

«Что касается недвижимости, если ослабление сработает, цены на жилье снова вырастут, а долги будут продолжать накапливаться», — говорит Ши. «В конечном итоге центральному правительству придется изменить курс».

Тем не менее, аналитики говорят, что поворот в сторону рынка, тем не менее, поможет Китаю поднять свою экономику. В декабре экономист Nomura Лу Тин пересмотрел свой прогноз роста ВВП страны в этом году с 4.8% до 4%, заявив в исследовательской записке, что его обнадеживает ослабление политики Covid-XNUMX в стране, поддержка сектора недвижимости. а также официальные лица, подтверждающие уважение к частным предпринимателям.

Китайские предприниматели также недавно вышли, чтобы высказать свои позитивные взгляды на экономику, с известными бизнес-лидерами, включая генерального директора Alibaba Даниэля Чжана, миллиардера-председателя Wahaha Group. Цзун Цинхоу и основатель-миллиардер Zhejiang Chint Electrics. Нан Цуньхуэй на прошлой неделе государственному вещателю CCTV сообщили, что с оптимизмом смотрят на перспективы страны вернуться к быстрому росту.

Но на встрече с официальными лицами по борьбе с коррупцией в понедельник президент Си предостерег от «любого проникновения капитала в политику, которое подрывает политическую экосистему или среду для экономического развития», подчеркнув свое постоянное намерение обуздать крупнейшие частные предприятия страны. Ся Мин, профессор политологии Городского университета Нью-Йорка, говорит, что нынешнее руководство по-прежнему больше полагается на государственные предприятия в управлении экономикой, что делает общие инвестиции менее привлекательными.

Тем временем деловое доверие еще предстоит восстановить.

«Партия и центральное правительство приручили, особенно за последние два года, частный сектор», — говорит Чен из HKU. «Никто не посмеет отказать правительству, а частный сектор больше не доверяет правительству».