Покупайте казначейские облигации США, чтобы подготовиться к спаду 2023 года, говорит стратег Citi

(Блумберг) — Стивен Витинг из Citigroup Inc. говорит, что покупка казначейских облигаций США — это способ подготовиться к 2023 году, когда экономический спад приведет к сокращению доходов и занятости.

Самые читаемые от Bloomberg

«Мы добавляем казначейские облигации США не потому, что доходность невероятно высокая, красивая, с поправкой на инфляцию, а потому, что это защитный актив, который будет работать в период, когда экономика перевернется», — главный инвестиционный стратег Citi Global Wealth. Об этом Bloomberg Surveillance сообщили в понедельник в Investments. «И, к сожалению, мы приближаемся к поворотному моменту в американской экономике, и я думаю, что мы сделаем это намного ниже ставок, которые ФРС сигнализирует для 2023 года».

Чиновники Федеральной резервной системы прогнозируют, что ставки достигнут 4.4% к концу этого года и 4.6% в 2023 году, что означает, что на их следующем заседании в ноябре может быть рассмотрено четвертое подряд повышение на 75 базисных пунктов для борьбы с самой быстрой инфляцией за последние десятилетия. .

Поскольку 75 сентября центральный банк повысил ставки по однодневным кредитам на 21 базисных пунктов, индекс S&P 500 упал примерно на 5%, добавив к снижению примерно на 22% в этом году, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 20%. базис указывает примерно на 3.77%.

«Финансовые рынки и финансовые прибыли [говорят] нам, куда мы движемся в наступающем году», — сказал Витинг. «Мы ожидаем снижения EPS (прибыль на акцию) в США на 10% в следующем году».

Повышение процентной ставки ФРС в этом году в диапазоне от 3% до 3.25% замедляет, например, жилищное строительство и связанную с ним занятость, и эти эффекты все еще «должны работать через экономику», сказал он. «Перспективные финансовые рынки должны быть сосредоточены на следующем году».

Рыночные стратеги ведут дебаты о том, придется ли ФРС совершить так называемый поворот от режима повышения ставок, чтобы предотвратить серьезную рецессию.

История продолжается

«Если вы посмотрите на то, что прогнозирует ФРС, уровень безработицы будет составлять около половины пункта в этом диапазоне в течение следующих трех лет, мы думаем, что это очень маловероятно», — сказал Витинг. «Мы думаем, что в течение следующего года США приближаются к 2 миллионам чистых потерь рабочих мест, и это опять же, если Федеральная резервная система в конечном итоге не продолжит ужесточать эти потери рабочих мест».

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP