Купить падение или продать «рип»? Что дальше, когда S&P 500 тестирует территорию медвежьего рынка

Этот сдвиг наблюдался на прошлой неделе, когда акции упали на фоне беспокойства инвесторов по поводу тенденций потребительских расходов, сказал Кристофер в телефонном интервью.

«Рынок, наконец, начинает реально оценивать рецессию», — сказал он.

На данный момент настроение потребителей оказалось так же трудно определить, как входы и выходы с рынка.

Падение было «очень трудно пережить», сказал Джей Джей Кинахан, главный рыночный стратег онлайн-брокерской фирмы Tastytrade Inc., в телефонном интервью. «Это все равно, что боксировать день за днем, получать удары по заднице, но еще не нокаутировать. Так что ты должен вернуться и снова боксировать».

Акции еще не видели «большого минимума», и поскольку рынок уязвим для медвежьего ралли, продавать любые «рипы», консультировал инвестиционных стратегов BofA Global Research в заметке от 19 мая. 

В пятницу индекс S&P 500
SPX,
+ 0.01%
торговались на территории медвежьего рынка, но избежали закрытия там, так как при смешанном закрытии акций США они выросли. Тем не менее, S&P 500 и другие основные индексы понесли еще одну неделю потерь, а промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
+ 0.03%
заказывая восьмой подряд недельный спад для своего самая длинная серия поражений с апреля 1932 г..

В записке от 18 мая Wells Fargo Investment Institute заявил, что корректирует свои прогнозы по акциям и целевые цены с учетом «вероятной» рецессии, повышая рейтинг сектора коммунальных услуг до «нейтрального» с «наиболее неблагоприятного». Коммунальные услуги считаются защитными, в отличие от потребительского сектора, рейтинг которого Wells Fargo понизил с «нейтрального» до «неблагоприятного», говорится в примечании.

Потребительский дискреционный
SP500.25,
-1.53%
был худшим сектором индекса S&P 500 в пятницу, закрывшись с понижением и зафиксировав седьмую неделю подряд снижения за свою самую длинную полосу убытков с июля 1996 года, согласно Dow Jones Market Data. 

Читайте: Проблемы с розничными акциями ударили по ETF потребительского сектора, поскольку S&P 500 приближается к территории медвежьего рынка

Вот предпочтения Wells Fargo в секторе акций, как показано в отчете от 18 мая.

«липкая» инфляция

«Инфляция бьет по покупательной способности», — сказал Кристофер. «Это настолько липко, — сказал он, — что это будет с нами какое-то время, даже после того, как ФРС поднимет ставки». 

Прибыль не соответствует результатам прибыли, о которых сообщила Walmart Inc.
ВМТ,
+ 0.11%
и Target Corp.
ТГТ,
+ 1.26%
На прошлой неделе инвесторы были обеспокоены тем, что высокая инфляция ограничивает потребительские расходы и снижает прибыль компаний. Акции Walmart за последнюю неделю упали более чем на 19%, а акции Target упали примерно на 29%.

Читайте: Walmart заявляет, что потребители покупают такие товары, как молочные продукты и бекон, под собственной торговой маркой.

«К сожалению, цены на бензин в мае снова достигли рекордно высокого уровня, а в связи с безудержной инфляцией в большинстве категорий люди тратят больше денег на меньшее количество товаров», — сказала Бет Энн Бовино, главный экономист S&P Global Ratings из США, в майских комментариях по электронной почте. 17. 

Когда S&P скорректировано Розничные продажи в США в апреле что касается инфляции, «за последний год появился пугающий раскол, который только усилился в апреле», — сказал Бовино.

«Покупательская способность была снижена, особенно для домохозяйств с низкими доходами», — сказала она. «Хотя сбережения, накопленные во время пандемии, дали домохозяйствам подушку безопасности для покрытия этих более высоких цен, в конечном итоге эти буферы истощаются».

Хотя рынок труда остается сильным, новые заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 14 мая, выросли до четырехмесячный максимум. Кристофер сказал, что инвестиционный институт Wells Fargo считает, что «мягкая рецессия» может начаться в конце этого года. 

Они не одни.

«Мы по-прежнему ожидаем, что ужесточение финансовых условий, вызванное политикой ФРС, вероятно, приведет к рецессии к концу 2023 года, — написали аналитики Deutsche Bank во главе с главным экономистом США Мэтью Луцетти в исследовательской записке от 20 мая. недели финансовые условия в США резко ужесточились».

На этой неделе инвесторы получат свежие экономические данные по инфляции, потребительским расходам и располагаемому доходу. экономический календарь США также включает данные о потребительских настроениях, производстве и услугах в США, первичных обращениях за пособиями по безработице и протоколы Федерального комитета по открытым рынкам. последнее политическое совещание.

Тревожные инвесторы

В то время как инвесторы нервничают, дно фондового рынка, как правило, формируется после «панической распродажи», и недавний спад до сих пор был «упорядоченным», по словам Кинахана из Tastytrade.

По данным FactSet, в этом году S&P 500 упал примерно на 18%, в то время как Dow упал на 14%, а технологически насыщенный Nasdaq Composite упал примерно на 27%.

Читайте: S&P 500 едва предотвращает медвежий рынок. Как долго они длятся после прибытия?

С точки зрения бычьих инвесторов медвежьи рынки влекут за собой «дикое, пугающее, антиутопическое ценовое движение», пишут инвестиционные стратеги BofA в своей заметке. «Лента уже показывает большой ущерб», при этом «инфляционный шок» в значительной степени учитывается вместе с «шоком ставок».

Как только «шок рецессии» будет обесценен, «установятся минимумы», пишут стратеги, ссылаясь на бычий прогноз. 

И Кинахан, и Кристофер из Wells Fargo предостерегли от попыток определить время рынка, при этом Кинахан назвал любую попытку выбрать дно «дурацкой затеей».

Кристофер сказал, что инвесторы могут подумать о том, чтобы со временем вкладывать небольшие суммы наличных, поскольку рынок падает до новых минимумов, и покупать качественные акции, чтобы минимизировать потери. «Если вы долгосрочный инвестор, вы не хотите выводить деньги с рынка», — сказал он.

В связи с ростом рисков рецессии инвестиционный институт Wells Fargo сократил целевой диапазон цен на конец года для S&P 500 с 4,200 4,400 до 4,500 4,700 до 3,901 XNUMX-XNUMX XNUMX, говорится в его отчете. Это выше закрытия индекса в пятницу на отметке XNUMX.