Прошлая неделя закончилась худшим днем для банковских акций со времен финансового кризиса 2008 года. Крах Silicon Valley Bank, 16-й по величине банковской фирмы страны и кредитора первой инстанции для стартапов калифорнийского технологического мира, вызвал опасения более крупная банковская операция или даже повторение системных финансовых проблем.
Это опасения в худшем случае, но, по словам главного кредитного стратега Goldman Sachs Лотфи Каруи, эти опасения могут быть преувеличены.
«Мы считаем, что риск заражения от мелких банков к крупным маловероятен, учитывая низкую долю региональных банков на рынке IG. Точно так же риск капитала или ликвидности среди крупных банков также маловероятен. Мы подтверждаем нашу рекомендацию с избыточным весом для сектора и будем использовать любую крупную распродажу как возможность увеличить риск», — считает Каруи.
На этом фоне аналитики Goldman рекомендуют акции банков, которые они считают потенциальными победителями для инвесторов, воспользовавшихся падением цен. Мы подробнее рассмотрим два из этих вариантов акций.
Charles Schwab (SCHW)
Первое банковское учреждение, которое мы рассмотрим, носит знакомое имя, Чарльз Шваб. Это крупнейшая в США публично торгуемая компания, предоставляющая инвестиционные услуги, и на конец 7.05 года она владела клиентскими активами на сумму 2022 триллиона долларов. Фирма может похвастаться в общей сложности 34 миллионами брокерских счетов, что соответствует ее репутации компании, делающей инвестиции в акции более доступными для массы розничных клиентов. инвесторы. В этой нише Schwab работает как инвестиционный менеджер и дисконтный брокер, предлагая своим клиентам полный спектр банковских и инвестиционных услуг.
В январе этого года Schwab сообщила о смешанных финансовых результатах за последний квартал 2022 года и за весь год. За квартал чистая выручка в размере 5.49 млрд долларов выросла на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но не достигла консенсус-прогноза на 60 млн долларов. Скорректированная прибыль на акцию в размере 1.07 доллара выросла на 24% по сравнению с предыдущим годом, но ниже консенсус-прогноза в 1.09 доллара.
В годовом исчислении чистая выручка Schwab составила 20.7 млрд долларов США, а годовой рост составил 12%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 19% в годовом исчислении и достигла 7.9 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 20% в годовом исчислении и достигла 3.90 долларов. В 428 году Schwab собрал новые активы на общую сумму 2022 миллиардов долларов и добавил более 4 миллионов новых клиентских счетов. В одном из убытков фирмы сообщалось, что добавленные новые активы были компенсированы более низкой рыночной стоимостью во время прошлогоднего медвежьего рынка, что привело к годовому снижению общей суммы удерживаемых активов.
В знак уверенности руководства Schwab объявила последние дивиденды по обыкновенным акциям. Платеж, который вышел 24 февраля, был увеличен на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, до 25 центов за обыкновенную акцию. По этой ставке годовой платеж в размере 1 доллара дает 1.7%. Компания имеет историю надежных выплат дивидендов, начиная с 1990 года.
Акции Schwab сильно отреагировали на крах SVB, упав на 23% за последние две торговые сессии.
5-звездочный аналитик Goldman Александр Блостайн сосредоточился на перспективах Schwab, отметив, что у фирмы «достаточно ликвидности, чтобы удовлетворить потребности клиентов без необходимости принудительной продажи своего портфеля AFS».
«По нашим оценкам, отток основных депозитов в январе был немного хуже, чем среднемесячный показатель 2022 года, при этом совокупное снижение с 1 квартала 22 года по январь составило ~ 25%. Хотя мы считаем, что недавний выпуск SCHW более дорогостоящего финансирования, вероятно, окажет давление на ЧМР в 1 пол. 23 г., руководство подтвердило свои ожидания относительно временного использования этих объектов, и мы не видим проблем с финансированием/ликвидностью, которые стали бы более острыми с некоторыми финансовыми учреждения, как это предусмотрено здесь. По нашему мнению, с падением акций на [29]% с начала года соотношение риск/прибыль остается привлекательным», — считает Блостейн.
Блостейн количественно оценивает свою позицию с помощью рейтинга «Покупать» для акций и целевой цены в 98 долларов, что свидетельствует об уверенности в 67-процентном годовом потенциале роста. (Чтобы просмотреть послужной список Блостайна, нажмите здесь.)
В целом, Schwab требует 15 недавних обзоров аналитиков, в том числе 11 покупок, 3 удержания и одну продажу, для консенсус-рейтинга умеренной покупки. Акции торгуются по цене $58.70, а их средняя целевая цена $90.13 предполагает годовой прирост в размере 53.5%. (Видеть Прогноз запасов SCHW)
Банк NT Баттерфилд и сын (НТБ)
Далее следует менее известное имя в банковской сфере, базирующийся на Бермудских островах Bank of NT Butterfield. Этот банк, чья рыночная капитализация составляет 1.5 миллиарда долларов, относит его к категории компаний с малой капитализацией, обслуживает состоятельных клиентов в Швейцарии, Великобритании и Сингапуре, а также на Бермудских, Каймановых, Багамских и Нормандских островах. Банк предлагает широкий спектр специализированных финансовых услуг и услуг по управлению активами, а также кредиты на жилую недвижимость в Великобритании.
Баттерфилду удалось получить солидный отчет за 4К22, превзойдя прогнозы как по выручке, так и по чистой прибыли. Выручка увеличилась на 17.7% по сравнению с прошлым годом и достигла 148.5 млн долларов, превысив консенсус-прогноз на 5.24 млн долларов. Прибыль на акцию не по GAAP в размере 1.27 доллара также оказалась выше прогноза аналитиков в 1.14 доллара.
Если взять 2022 год в целом, чистая выручка Баттерфилда составила 549.3 млн долларов, что на 10% больше, чем в прошлом году, в то время как чистая прибыль компании составила 214 миллионов долларов, что еще более впечатляющее увеличение на 31% в годовом исчислении. Разводненная прибыль на акцию за весь год показала такое же улучшение на 31% в годовом исчислении.
Следует отметить, что с лета 44 года Баттерфилд регулярно выплачивает дивиденды по обыкновенным акциям в размере 2019 цента в квартал. Следующая выплата назначена на 14 марта, а годовая выплата в размере 1.76 доллара дает 5.85 выше среднего. %.
Как и Шваб выше, этот банк выглядит фундаментально надежным, пострадавшим от внезапного кризиса на прошлой неделе. К закрытию в пятницу акции Баттерфилда упали более чем на 14.5% по сравнению с уровнем среды.
Goldman Sachs рекомендовал бы такое падение, и это мнение подтверждается недавним обзором этих акций аналитиком Уиллом Нэнсом.
«Мы видим здесь ряд причин быть позитивными: 1) mgmt указывает на продолжение роста чистой процентной маржи в течение следующих нескольких кварталов, поскольку компания направляет избыточную ликвидность в ценные бумаги с более высокой доходностью; 2) компания сейчас приближается к целевому уровню по TCE/TA, и вероятно, возобновит выкуп акций, добавив к уже привлекательным дивидендам в размере 5%, и 3) доход от комиссий будет намного выше, чем ожидалось, и хотя это, вероятно, выиграет от некоторых вновь открывающихся попутных ветров на рынках компании, мы считаем, что это один из первые признаки более «нормального» уровня доходов от комиссионных после нескольких лет ограничений на поездки на островные рынки компании», — написала Нэнси.
«Мы считаем, что NTB является привлекательным холдингом для инвесторов, ориентированных на доход, предлагая солидные дивиденды в размере ~ [6]% и привлекательные возможности распределения капитала за счет выкупа акций», — подытожил аналитик.
Отслеживая этот прогноз, Нэнс рекомендует покупать акции NTB с целевой ценой в 41 доллар, что предполагает прирост в 36% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы просмотреть послужной список Нэнси, нажмите здесь.)
В целом, может показаться, что на этом рынке улица находится на одной линии с быками. Есть 4 недавних обзора Butterfield аналитиков, и все четыре согласны с тем, что акции стоит покупать, что делает консенсус-рейтинг «Сильная покупка» единогласным. Средняя целевая цена составляет 41.50 доллара США и предполагает годовой потенциал роста примерно на 38% от текущей торговой цены 30.09 доллара США. (Видеть Прогноз запасов НТБ)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks ' Лучшие акции для покупки, инструмент, который объединяет все аналитические данные TipRanks по акциям.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутым аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/buy-dip-bank-stocks-says-013508390.html.