(Bloomberg) — Четырехнедельное ралли китайских акций должно завершиться бычьим рынком, когда торги возобновятся в понедельник, поскольку восстановление потребления стимулирует акции.
Самые читаемые от Bloomberg
Индекс CSI 300 может продолжить свой рост на 19% с октябрьского минимума, когда трейдеры вернутся после недельного лунного новогоднего перерыва, а данные о поездках и кассовых сборах сигнализируют о том, что потребительские расходы идут на поправку. Выиграют гостиничные операторы и сети ресторанов, а также туристические фирмы и компании, связанные с развлечениями.
Устойчивый восходящий тренд может развеять любые сохраняющиеся сомнения в том, что худшее для китайских акций уже позади, после того как предыдущие подъемы были прерваны ростом числа случаев Covid. Отказ от борьбы с вирусом и поворот политики Пекина помогли банкам Уолл-стрит, таким как Morgan Stanley, которые ожидают, что акции Китая превзойдут мировые аналоги в 2023 году.
Прибыль, скорее всего, «сохранится, поскольку восстановление экономики продолжится в течение 2023 года, а позиции инвесторов еще не восстановились после капитуляционной продажи прошлой осенью», — сказал Редмонд Вонг, стратег Saxo Capital Markets HK Ltd. Ралли в первом полугодии будет будет подкреплено снижением инфляции в США, потенциальной паузой в ужесточении политики Федеральной резервной системы и более высокой, чем ожидалось, экономикой Европы, добавил он.
Индекс CSI 300 поднялся почти на 20% с начала возобновления ралли в ноябре, отставая от роста на 57% индекса Hang Seng China Enterprises, который отслеживает китайские акции, котирующиеся в Гонконге. Возвращение иностранных покупателей стало ключевым драйвером для оншорных акций, при этом приток на север завершил самый длинный дневной период до 20 января с мая 2020 года.
По мнению Марвина Чена, аналитика Bloomberg Intelligence, акции материкового Китая могут получить дополнительный импульс, когда в понедельник возобновятся потоки акций Stock Connect.
«Возможно, будет некоторый догоняющий рост», — сказал Чен. «Расходы на праздники несколько восстановились, и, возможно, есть некоторый эффект от настроений на мировом рынке, поскольку цикл повышения ставок приближается к концу».
Веселье
Подъем вызван оптимизмом относительно того, что перспективы Китая улучшаются после того, как данные о промышленном производстве и розничных продажах за декабрь подчеркнули устойчивость экономики. Ранее в этом месяце вице-премьер Лю Хэ заявил, что в этом году рост экономики, скорее всего, вернется к уровню, наблюдавшемуся до пандемии.
Структура расходов во время лунных новогодних каникул усиливает оптимизм. Путешественники заполонили живописные места Китая во время праздника, кассовые сборы выросли, а количество заказов в отелях, гостевых домах и туристических местах превысило аналогичный период 2019 года.
Отпуск в Китае, восстановление кассовых сборов после Covid Zero (1)
В то же время акции компаний, связанных с кино, таких как IMAX China Holding Inc. и Maoyan Entertainment, подскочили в Гонконге, когда в четверг в городе возобновились торги. Производитель спортивной одежды Li Ning Co. и сеть ресторанов быстрого питания Haidilao International Holding Ltd. также выросли.
Другие активы также выросли: оффшорный юань будет расти третий месяц подряд на фоне оптимистичных прогнозов со стороны таких компаний, как Goldman Sachs Group Inc., Commerzbank AG и HSBC Holdings Plc.
Тем не менее, некоторые инвесторы предупреждают, что новая волна случаев заражения вирусом может омрачить перспективы.
«Мы хотели бы, чтобы число случаев заражения Covid в Китае быстро снизилось после вероятного увеличения числа случаев, вызванных поездками в Китайский Новый год, что откроет путь к более устойчивому экономическому росту», — сказала Кристина Хупер, главный стратег глобального рынка в Invesco Ltd. .
Больше стимулов
Но в краткосрочной перспективе спрос на китайские акции может сохраниться, поскольку трейдеры готовы к объявлению более политики, способствующей экономическому росту, на ежегодных политических встречах в марте, по словам Стивена Люнга, исполнительного директора UOB Kay Hian (Hong Kong) Ltd.
Индекс MSCI China, который включает в себя как оншорные, так и оффшорные акции, торгуется с коэффициентом форвардной цены к прибыли в 10.4 раза. Это все еще ниже исторического среднего значения в 11.6 раза.
«Вы можете утверждать, что рынок сейчас немного подорожал после резкого роста, но я не думаю, что все хорошие новости еще полностью учтены, особенно в сфере регулирования», - сказал Люн.
–При содействии Джинни Ю и Тани Чен.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-beckons-china-stock-010000217.html.