Баффет говорит, что рынок «почти полностью похож на казино», поскольку он вырос в последние годы

Уоррен Баффет в субботу заявил, что финансовые рынки США «почти полностью превратились в казино», поскольку миллионы новых трейдеров хлынули в финансовую систему во время пандемии.

Миллиардер и исполнительный директор Berkshire Hathaway, выступая в Омахе перед тысячами акционеров, собравшихся на ежегодное собрание компании, добавил, что «необычайная» деятельность «поощряется Уолл-Стрит, потому что деньги заключаются в обороте акций».

Комментарии последовали за резким изменением того, как люди во всем мире взаимодействуют со своими финансами. С начала пандемии американцы открыли миллионы брокерских счетов, и многие обращаются к рынкам опционов, чтобы делать ставки на быстрый рост или падение таких компаний, как Apple и Тесла.

Баффет и его советник, вице-председатель Berkshire Чарли Мангер, объяснили, что быстрый темп торгов и тот факт, что многие держатели некоторых акций не являются долгосрочными инвесторами, позволили компании делать свои собственные крупные ставки в этом году.

В первом квартале компания потратила покупка акций на 51.1 млрд долларов компаний, в том числе крупные ставки на крупных нефтяных компаний Chevron и Occidental Petroleum. Баффет сказал, что «невероятно», что Berkshire смогла купить более 14% акций Occidental за считанные недели.

«Но чрезвычайно крупные компании в Америке превратились в покерные фишки, и люди покупали и продавали трехдневные и двухдневные коллы», — сказал он, имея в виду деривативы, которые стали предпочтительным инструментом для многих новых внутридневных трейдеров на рынке. «Уолл-стрит так или иначе зарабатывает деньги, ловя крохи, падающие со стола капитализма».

Есть признаки того, что большая часть энтузиазма, поднявшего акции США до рекордных значений в прошлом году, испарилась. По данным американской наблюдательной службы брокеров и дилеров Finra, торговля грошовыми акциями рухнула, а объем заимствований, которые инвесторы делают для торговли, упал.

Мангер нацелился конкретно на Robinhood, онлайн-брокерскую компанию, которая привела многих американцев на финансовые рынки, но чья оценка упала с почти 60 миллиардов долларов в августе прошлого года до 8.5 миллиардов долларов на прошлой неделе из-за замедления торговой активности.

«Краткосрочные азартные игры и большие комиссии. . . это было отвратительно», — сказал он. «Теперь это распутывается. Бог становится справедливым».

В субботу впервые с 2019 года акционеры Berkshire получили возможность лично пообщаться с инвестором-миллиардером и высшим руководством компании.

Перед ежегодным собранием, которое часто называют «Вудсток для капиталистов», возникли вопросы о том, повлияет ли пандемия на уровень посещаемости. Менеджеры нескольких дочерних компаний Berkshire заявили, что явка в конференц-центре в Омахе в пятницу, когда акционеры могут купить нижнее белье Fruit of the Loom или купить товары для дома со скидкой в ​​The Pampered Chef, была ниже, чем в последнее время.

Но когда Баффет открыл собрание своей обычной фразой из одного слова «ОК», переполненная аудитория в Медицинском центре CHI встала.

Баффет и Мангер отвечали на вопросы более пяти часов, а утром к ним присоединились вице-председатели Berkshire Аджит Джейн и Грег Абель, наследник Баффета. В то время как Баффет говорил о влиянии инфляции, он уклонялся от многих тем, которые инвесторы надеялись затронуть. К ним относятся сила экономики США, последствия возможного замедления роста в Китае и последствия российского вторжения в Украину.

Предложения акционеров, которые требовали бы от компании раскрытия информации об окружающей среде и разнообразии, а также одно, которое стремилось разделить роль председателя и главного исполнительного директора в компании, не прошли.

Ранее в субботу компания сообщила, что ее операционная прибыль мало изменилась по сравнению с предыдущим годом, поскольку сила ее железнодорожных и производственных подразделений BNSF компенсировала резкое падение прибыльности ее страхового бизнеса.

В целом чистая прибыль сократилась более чем вдвое по сравнению с прошлым годом и составила 5.5 млрд долларов. Падение произошло в первую очередь из-за изменения стоимости его инвестиций, которые Баффет сетует как «в целом бессмысленный» показатель, учитывая, что стоимость его портфеля акций превысила 390 миллиардов долларов.

Баффет был допрошен по поводу всплеска недавней покупки акций после того, как в своем ежегодном письме инвесторам в феврале посетовал на отсутствие привлекательных инвестиций. Он сказал, что во время распродажи на рынке в этом году «несколько акций стали для нас очень интересными, и мы также потратили много денег».

Но он добавил, что настроение в штаб-квартире компании стало более «летаргическим», особенно по сравнению с темпами, зафиксированными в период с середины февраля по середину марта, когда компания потратила более 40 миллиардов долларов на акции.

Berkshire использовала значительную часть своей денежной массы для совершения этих сделок, при этом стоимость ее активов в наличных деньгах и казначейских векселях упала до 106 миллиардов долларов, самого низкого уровня с 2018 года.

Баффет сказал, что компания всегда будет держать под рукой значительную сумму наличных денег, учитывая, что ее страховые операции должны быть готовы к крупным претензиям в случае катастрофы. Он добавил, что хочет, чтобы Berkshire Hathaway была «в состоянии работать, если экономика остановится, а это всегда может произойти».

«20 марта у нас было много денег», — сказал он, имея в виду дни, когда S&P 500 достиг самого низкого уровня пандемии. «Но мы были не очень, очень далеки от повторения 2008 года или даже хуже».