(Блумберг) — Управляющий Банка Японии Харухико Курода шокировал рынки ранее на этой неделе, удвоив потолок доходности 10-летних облигаций, что помогло проложить путь к возможной нормализации денежно-кредитной политики при новом управляющем.
Самые читаемые от Bloomberg
Это изменение, которое ошеломило всех 47 экономистов, опрошенных Bloomberg перед принятием решения, потенциально может перевернуть мировые рынки, поскольку ограничение помогло сохранить низкую стоимость заимствований во всем мире. Позже на этой неделе ключевой индикатор инфляции в Японии ускорился до самого быстрого темпа с 1981 года, продолжая подпитывать спекуляции о том, что Банк Японии снова удивит рынки.
В США предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции продолжает снижаться, но заработная плата по-прежнему растет слишком быстро, что не нравится политикам. Реальные потребительские расходы остались на прежнем уровне, но чиновники захотят увидеть данные более чем за месяц, чтобы показать, что спрос существенно снижается.
Вот некоторые из диаграмм, опубликованных Bloomberg на этой неделе, о последних событиях в мировой экономике:
Азия
Решение Куроды расширить торговый коридор по доходности 10-летних облигаций спровоцировало скачок иены и всколыхнуло мировые рынки. Этот шаг потряс рынки, подняв доходность иены и облигаций и понизив акции. Последствия выходят далеко за пределы Японии. Поскольку Банк Японии — последняя страна с развитой экономикой, сопротивляющаяся глобальному ужесточению денежно-кредитной политики, — теперь позволяет эталонной доходности торговаться выше, чем раньше, шок отразится на мировых финансовых рынках.
Дефицит бюджета Китая в этом году достиг рекордного уровня, показывая, какой ущерб нанесли экономике и государственным финансам ныне заброшенная политика Covid Zero и продолжающийся спад на рынке жилья. Увеличение дефицита бюджета составило 7.75 трлн юаней ($1.1 трлн) с января по ноябрь, согласно расчетам Bloomberg, основанным на данных Министерства финансов.
По данным Standard Chartered Plc, в декабре экономическая активность малых китайских компаний продолжала падать, а перспективы бизнеса еще больше ухудшились из-за резкого роста числа случаев Covid на фоне возобновления работы. Индикатор условий ведения бизнеса на малых и средних предприятиях в декабре третий месяц подряд находится на отрицательной территории.
США и Канада
Инфляция в США продолжала снижаться до конца 2022 года, а ожидания будущего роста снизились, что усилило надежды на то, что худший период ценового давления за последнее поколение наконец-то прошел. Тем не менее, заработная плата по-прежнему растет слишком быстро, поскольку рынок труда остается напряженным.
Продажи бывших в собственности домов в США упали в ноябре 10-й месяц подряд, продолжая рекордное снижение, поскольку высокие ставки по ипотечным кредитам продолжают подавлять доступность. Подписание контрактов на покупку домов на одну семью упало до 12-летнего минимума, при этом продажи кондоминиумов также упали.
Темпы инфляции в Канаде в ноябре замедлились, но основные индикаторы базового ценового давления имели тенденцию к повышению, что потенциально разрушило надежды на паузу в повышении процентных ставок. Данные о потребительских ценах показывают, что ценовое давление остается неизменно высоким, даже несмотря на то, что экономика замедляется, а более высокая стоимость заимствований сдерживает внутренний спрос.
Европе
Доходы домохозяйств в Великобритании упали четвертый квартал подряд, в результате чего британцы оказались на пути к худшему периоду для уровня жизни на памяти, поскольку, по оценкам официальных лиц, экономика была слабее, чем считалось ранее. С поправкой на инфляцию располагаемый доход на душу населения снизился на 0.5% в третьем квартале, а валовой внутренний продукт упал на 0.3%.
Государственные займы Великобритании резко выросли в ноябре, так как государственные финансы оказались под растущим давлением из-за растущих выплат по долговым процентам и огромных затрат на субсидирование счетов за электроэнергию для потребителей и предприятий. Дефицит бюджета составил 22 миллиарда фунтов стерлингов (26.8 миллиарда долларов) — это самый высокий месячный показатель за всю историю, начиная с 1993 года, и почти в три раза больше, чем 8.1 миллиарда фунтов стерлингов год назад.
Развивающиеся рынки
В этом году Вьетнам находится на пути к тому, чтобы сместить Великобританию с ее давнего места среди семи ведущих торговых партнеров США, что станет первым случаем, когда Великобритания не попала в эту группу в отчетах, начиная как минимум с 2004 года. Согласно данным Бюро переписи населения США, доля торговли товарами США снизилась до 2.6% за первые 10 месяцев этого года, в то время как доля Вьетнама выросла до 2.7%.
После одного из самых агрессивных в мире повышений процентных ставок инфляция в Бразилии за последние шесть месяцев упала вдвое. Похоже, миссия выполнена, за исключением того, что центральный банк так не считает. В то время как контрольный показатель банка в настоящее время предлагает доходность с поправкой на инфляцию почти 8% — мировой максимум среди крупных экономик — трейдеры считают, что его следующим шагом, скорее всего, станет очередное ужесточение денежно-кредитной политики из-за налогово-бюджетной политики.
Мир
Политики Египта, Марокко и Индонезии повысили процентные ставки на этой неделе, в то время как в Венгрии, Парагвае и Чехии они остались на прежнем уровне.
– При содействии Зои Шнивейс, Больной Тан, Лизы Тетли, Рэнди Тантонг-Найт, Лин Чжу, Юки Масуджима (экономист), Филипа Олдрика, Эндрю Аткинсона, Марии Элоизы Капурро, Джона Лю, Брендана Мюррея и Рида Пикерта.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html.