Последний отчет о занятости показывает, что рынок труда США находится в приличной форме, но Bank of America видит проблемы, маячащие в отдалении.
В сентябре общая занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 263,000 250,000 человек, превзойдя ожидания экономистов в увеличении на XNUMX XNUMX человек. Это также означает, что рост занятости в Америке идет в правильном направлении.
Однако Bank of America ожидает, что прирост заработной платы в несельскохозяйственном секторе сократится вдвое в четвертом квартале 4 года и станет отрицательным в 2022 году. В течение первого квартала 2023 года банк прогнозирует, что США будут терять примерно 2023 175,000 рабочих мест в месяц.
И не только рынок труда собираюсь принять удар.
«Мы ожидаем, что рецессия начнется в первой половине следующего года», — сказал CNN глава отдела экономики США Bank of America Майкл Гэйпен.
«Предпосылкой является более жесткая посадка, а не более мягкая».
Давайте посмотрим на медвежий настрой.
Не пропустите
Инфляция, безработица и ФРС
Федеральная резервная система США имеет двойной мандат: обеспечивать стабильность цен и стремиться к максимальной занятости.
Первое задание было вызовом: цены были какими угодно, только не стабильными. В июне индекс потребительских цен в США показал самый большой 12-месячный рост за 40 лет. В то время как общий индекс потребительских цен недавно остыл от своего пика — уровень инфляции в сентябре составил 8.2% в годовом исчислении — он все еще тревожно высок.
Рынок труда — вторая задача ФРС — кажется, находится в гораздо лучшем состоянии. В сентябре уровень безработицы упал до 3.5%, что является многолетним минимумом.
Учитывая силу рынка труда и безудержную инфляцию, ФРС агрессивно повышает процентные ставки до поставить уровень цен под контроль. Центральный банк повысил базовые процентные ставки на 75 базисных пунктов в прошлом месяце, отметив третье такое повышение подряд.
Гапен ожидает, что ФРС останется агрессивной.
«Они примут некоторую слабость на рынках труда, чтобы снизить инфляцию», — говорит он, добавляя, что «мы можем наблюдать шесть месяцев слабости на рынке труда».
Согласно последнему прогнозу ФРС, участники Федерального комитета по открытым рынкам имеют средний прогноз уровня безработицы в 4.4% в 2023 году.
Гапен, с другой стороны, видит, что уровень безработицы в стране вырастет до 5% или 5.5% в следующем году.
Больше недостатков для акций?
Перспектива отрицательного роста занятости и рецессии, вероятно, не сулит ничего хорошего фондовому рынку. Когда экономика сокращается, прибыль корпораций обычно снижается.
На самом деле акции уже пострадали — индекс S&P 500 упал на 25% с начала года.
Глава отдела акций и количественной стратегии Bank of America в США Савита Субраманиан недавно заявила, что эталонный индекс «дорогой» и «очень переполненный».
«Самое худшее, что можно удержать, — это оптовые продажи S&P 500, — говорит она CNBC.
Субраманиан предполагает, что если у вас есть 10-летний инвестиционный горизонт, вы можете «держать S&P 500 и смотреть и ждать».
«Но если вы думаете о том, что произойдет между этим моментом и, скажем, в следующие 12 месяцев, я не думаю, что дно уже достигнуто».
Что должны ли инвесторы делать?
Субраманиан видит возможности в акциях компаний с малой капитализацией, энергетике и здравоохранении. Ей также нравятся «избранные индастриалы» — особенно автоматизация.
Что читать дальше
«Этот грузовик не может делать обычные вещи для грузовиков»: звезда YouTube говорит, что буксировка новым электрическим пикапом Ford — это «полная катастрофа» в вирусном видео, но Уолл-стрит по-прежнему любит эти 3 акции электромобилей
«Замечательный поворот»: президент Байден только что (тихо) сократил прощение студенческих кредитов — и это изменение может затронуть до 1.5 млн заемщиков. Вы один из них?
Демократы Палаты представителей официально разработали законопроект, запрещающий политикам, судьям, их супругам и детям торговать акциями, но вот что они все еще делают. разрешено владеть и делать
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bofa-warns-us-economy-start-170000414.html.