(Bloomberg) — Запоздалое наступление рецессии в США окажет давление на акции во второй половине года, по мнению стратегов Bank of America Corp., которые говорят, что устойчивая экономика на данный момент означает, что процентные ставки будут оставаться высокими в течение длительного времени.
Самые читаемые от Bloomberg
Команда под руководством Майкла Хартнетта входит в число тех, кто предсказывает сценарий, известный как «без посадки» в первой половине года, при котором экономический рост останется устойчивым, а центральные банки, вероятно, будут оставаться ястребиными еще дольше. За этим, вероятно, последует «жесткая посадка» во второй половине 2023 года, пишут они в заметке от 16 февраля.
Игры на Уолл-стрит не приземляются в эпоху биржевой турбулентности
Ранее на этой неделе глобальный опрос управляющих фондами, проведенный BofA, показал, что большинство инвесторов не уверены в том, что ралли акций 2023 года продлится. Сомнения в последние дни усилились агрессивными комментариями представителей Федеральной резервной системы, а также отчетами о ценах производителей и инфляции в США, которые указывали на продолжающееся повышательное давление. Американские акции упали, а доходность облигаций выросла в четверг.
Последние экономические показатели показывают, что миссия ФРС по снижению инфляции «во многом невыполнена», написал Хартнетт. Он ожидает, что индекс S&P 500 упадет до 3,800 пунктов к 8 марта – снижение более чем на 7% по сравнению с закрытием четверга – после того, как эталонный индекс не смог преодолеть потолок в 4,200 пунктов.
Некоторые стратеги согласны с более осторожным прогнозом Хартнетта. Майкл Уилсон из Morgan Stanley на этой неделе заявил, что американские акции созрели для распродажи после преждевременного ценообразования в связи с паузой в повышении ставок ФРС. Он ожидает, что весной акции достигнут дна. А в пятничной заметке стратеги Barclays Plc, в том числе Эммануэль Кау, также заявили, что ралли акций сдерживает устойчивая инфляция.
По словам Кау, технические индикаторы и индикаторы настроений нормализовались «и теперь оказывают меньшую поддержку, но и не дают четких сигналов на продажу».
Между тем, стратеги Wells Fargo & Co. во главе с Кристофером Харви заявили, что откат американских акций на 3-5% в краткосрочной перспективе создает возможность для инвесторов купить падение. В отличие от Хартнетта, они считают жесткую посадку маловероятной, учитывая, что экономика остается устойчивой.
Инвесторы продолжали избегать американских акций на неделе, закончившейся 15 февраля, при этом общий отток средств составил $2.2 млрд, говорится в заметке Хартнетта со ссылкой на глобальные данные EPFR. С другой стороны, приток в Европу составил 1.5 миллиарда долларов, а акции развивающихся рынков привлекли 100 миллионов долларов.
Приток облигаций составил $5.5 млрд, при этом казначейские облигации продемонстрировали лучшее начало года с 2004 года, пишет Хартнетт. Тем временем частные клиенты BofA вложили в облигации третью по величине сумму за всю историю.
– При содействии Сагарики Джайсингхани.
(Обновления с комментариями стратегов Wells Fargo в седьмом абзаце.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-says-hard-landing-094632188.html.