Гигантский заказ Boeing на United Airlines делает его достойным инвестиций

Новый порядок! Двойной чизбургер, картофель фри и кола? Даже лучше. Я думаю. Новость появилась рано утром во вторник. Юнайтед Эйрлайнз (англ.UAL), снова и снова прибыльный бизнес после последних двух кварталов, разместил заказ у Боинга (BA) для новых коммерческих самолетов.

В полном раскрытии, я действительно купил некоторые акции BA в часы перед открытием сегодня утром, прежде чем я знал, что буду писать эту статью, так что я длинная BA мала.

Дело вот в чем. United разместила новый заказ на 100 самолетов 787 Dreamliner с возможностью покупки еще 100. Эти самолеты будут доставлены в период с 2024 по 2032 год и заменят устаревшие модели 767 и 777. Весь парк широкофюзеляжных самолетов United состоит из самолетов производства Boeing.

В ежедневное расписание United было добавлено больше международных рейсов, поскольку количество поездок после пандемии продолжало восстанавливаться, и возникла необходимость в модернизации флота. Генеральный директор Скотт Кирби объясняет, что замена широкофюзеляжных самолетов Boeing на широкофюзеляжные Boeing вместо перехода на Airbus (ЭАДСИ) A350 имеет смысл с точки зрения хранения, учитывая меньший размер.

Заказ также включает 56 дополнительных самолетов 737-Max с опционом на еще 44. Это в дополнение к существующим заказам на 300 новых узкофюзеляжных самолетов, размещенных в прошлом году как у Boeing, так и у Airbus. Все вместе, по каталожным ценам (сомнительно), эта сделка стоит Боингу десятки миллиардов долларов.

Эта…

Читатели, возможно, заметили, что пятизвездочный (в рейтинге TipRanks) аналитик JP Morgan Сет Сейфман в понедельник повторил свой рейтинг «перевеса» в отношении Boeing и повысил целевую цену со 170 до 200 долларов. Это было сделано перед новостями во вторник утром и в ответ на сообщения о том, что потенциально очень крупный (до 500 самолетов) заказ будет размещен совместно с Boeing и Airbus компанией Air India.

На Боинге

Boeing собирается отчитаться за четвертый квартал в конце января. Фирма выходит из тяжелого третьего квартала. На самом деле, Boeing переживает несколько трудных лет, показывая убытки за 12 из последних 15 кварталов. Большая часть этого связана с хорошо задокументированными проблемами с некоторыми самолетами фирмы, в первую очередь с 737-Max, который попал в более чем одну аварию со смертельным исходом. Остальное произошло из-за пандемии.

Тем не менее, у вас все еще есть одна крупная американская промышленная фирма, в которой работает более 140 тысяч человек, которая является одной из двух глобальных фирм, производящих коммерческие самолеты в больших количествах, и остается важным оборонным/государственным подрядчиком. Все остальные крупные оборонные подрядчики в этом году добились успеха. Другие оборонные подрядчики не принимают активного участия в производстве гражданских товаров длительного пользования.

В текущем квартале Уолл-стрит рассчитывает скорректированную прибыль на акцию (прибыль на акцию по GAAP будет выше) на уровне 0.24, но оценки разбросаны по всей карте. Диапазон ожиданий 15 аналитиков по продажам заключается в том, что это число может составить от 1.36 до 1.30 доллара. Другими словами, эти аналитики понятия не имеют. Доход оценивается в 19.5 млрд долларов в диапазоне от 16.9 до 23 млрд долларов. Не могу это придумать.

В третьем квартале Boeing второй раз за четыре квартала сообщил о положительном свободном денежном потоке. Тем не менее, свободный денежный поток за последние 12 месяцев по состоянию на сентябрь был отрицательным, поскольку компания потенциально может четвертый год подряд иметь отрицательный свободный денежный поток. Положительный свободный денежный поток является главной целью этой фирмы на 2022 год, и об этом несколько раз заявлялось на той сентябрьской пресс-конференции.

Баланс

Баланс был на удивление стабильным для фирмы, которая прошла через то же, что и Боинг. Ничего откровенно положительного я не сказал. Я сказал «стабильный». По состоянию на сентябрь остаток денежных средств составлял 14.257 млрд долларов, что больше, чем за два квартала до этого. Запасы Boeing почти не менялись буквально каждый квартал и составляли 79.777 млрд долларов. Текущий коэффициент 1.22 в порядке. Коэффициент быстрой ликвидности (без учета запасов) 0.21 — это не то, за что я бы поставил «пять», но это вполне нормально для этой фирмы.

Общие активы составляют 137.558 млрд долларов, включая 10.416 млрд долларов в виде «гудвила» и других нематериальных активов. У меня нет проблем с этим. Общие обязательства за вычетом собственного капитала составляют 155.193 млрд долларов, включая 50.59 млрд долларов в виде долгосрочных долгов, из которых почти 5 млрд долларов помечены как текущие. Хотя пенсионные обязательства по-прежнему превышают 11 миллиардов долларов, это меньше, чем 20 миллиардов долларов в 2020 году.

Это хороший баланс? В ближайшее время он не получит золотых звезд и не будет называться «крепостью». Тем не менее, он работает на данный момент. Долговая нагрузка должна быть снижена по отношению к наличным деньгам. Трудно критиковать уровень запасов, особенно если заказы вот-вот начнутся.

Мысли

Лично я думаю, что название может быть достойным инвестиций, если кто-то думает, что заказ United не является разовым, и несколько авиакомпаний должны будут модернизироваться. Имя достаточно приличный трейдер в любом случае.

Мне не нравится недавняя история свободных денежных потоков, и мне не нравится этот баланс. Тем не менее, у крупных заказов есть способ исправить эти вещи.

Скажи мне, что ты видишь?

Разворот двойного дна с разворотом на $173?

Двойное дно с разворотом на 142 доллара, за которым следует чашка с ручкой с разворотом на 179 долларов?

То, что вы видите, имеет значение. Важно, как вы планируете. Дневной MACD изменился к лучшему. Относительная сила сильна без извращенной перекупленности. Обратите внимание на «золотой крест» (50-дневная SMA пересекает 200-дневную SMA).

Если вы видите первый график так, как я, значит, у меня длинная позиция по акциям, хотя и не большая. Моя целевая цена составляет 199 долларов. Я куплю акции до 21-дневной EMA, пытаясь увеличить свою длинную позицию. Я буду паниковать, если увижу, что мой пивот за 173 доллара не сработает.

Если вы видите второй график, первый паттерн сделал то, что должен был. Разворот на 142 доллара обеспечил прорыв до 173 долларов. Чашка с ручкой с опорной точкой в ​​179 долларов дает целевую цену в 206 долларов. Уровни добавления и паники останутся прежними.

Конечно, я так это вижу. Как вы это видите?