Черная пятница может дать инвесторам подсказки о том, сколько газа у потребителей осталось в баке: вот на что следует обратить внимание

Это вопрос, который они будут задавать на следующих выходных и, вероятно, до конца января, когда сезон праздничных покупок превратился в четырехмесячный утомительный период, отмеченный все более щедрыми скидками, поскольку ритейлеры борются за истощающиеся доллары покупателей, сообщили MarketWatch несколько экономистов. .

Уже сейчас начинают появляться некоторые трещины в потребительском фасаде. октябрь номер розничной продажи опубликованный на этой неделе Министерством торговли США, продажи товаров и услуг выросли на 1.3% в октябре. Однако некоторые детали отчетов были гораздо менее оптимистичными: продажи в универмагах, а также продажи спортивных товаров, одежды и бытовой электроники были заметно слабыми, особенно с учетом инфляции.

См.: Американские водители, вероятно, будут платить самые высокие цены на бензин в День Благодарения за всю историю наблюдений

И хотя заработная плата в этом году росла, она едва поспевает за ростом цен, поскольку отчет о занятости за октябрь, выпущенный Министерством труда США в начале этого месяца. Заработная плата выросла на всего 0.4% в октябре, снижение темпов роста за последние 12 месяцев до 4.7%.

В довершение всего, потребительский долг американцев вырос до нового рекорда в 16.5 трлн долларов в третьем квартале 2022 года, согласно данным, публикуемым четыре раза в год. ФРБ Нью-Йорка. Между тем, уровень личных сбережений, ежемесячно публикуемый Бюро экономического анализа, снизился до 3.1% в сентябре. С 2008 года показания ниже 4% были чрезвычайно редки.

Средний собственный капитал американцев по-прежнему более чем на 20% выше, чем до пандемии.

По словам Дека Малларки, управляющего директора по инвестиционной стратегии и распределению активов в SLC, «потребитель находится в довольно хорошей форме».

Но это быстро меняется, похоже.

И по мере приближения праздников некоторые экономисты начинают видеть больше признаков того, что потребительские расходы, возможно, не смогут продолжать расти такими устойчивыми темпами, сказал Ван Хессер, старший управляющий директор и главный стратег рейтингового агентства Kroll Bond Rating Agency. потребитель в своей работе.

«Мы думаем об этом так: этот праздничный сезон может стать последним ура для потребителя в этом цикле», — сказал он.

Как далеко зайдут ритейлеры со скидками?

Из-за сохраняющихся последствий пандемии многие крупные ритейлеры застряли с непроданными товарами, от бытовой электроники до предметов интерьера. Теперь сезон праздничных покупок и Черная пятница проверит, насколько далеко они готовы зайти со своими скидками, чтобы избавиться от этого инвентаря, или рискуют застрять с ним, поскольку полный эффект повышения процентных ставок Федеральной резервной системы ударит по экономике в 2023 году. .

«Я думаю, что переход к предполагаемому спаду в экономике — кто знает, произойдет он или нет, но в целом восприятие таково, что это произойдет — если вы входите в это и у вас есть длинная инвентаризация, что вы Что мы собираемся сделать, так это постараться избавиться от всего этого, насколько это возможно», — сказал Джош Шапиро, главный экономист MFR по США.

Одна из основных проблем заключается в том, что потребители уже несколько недель бомбардируются электронными письмами и рекламными объявлениями о распродажах, поэтому предложения, предлагаемые розничными торговцами, вероятно, должны быть довольно привлекательными, чтобы привлечь внимание потребителей.

«Многие потребители просто безразличны к распродажам в Черную пятницу, потому что они наблюдают их последние шесть недель», — сказала Натали Котляр, национальный руководитель отдела розничной торговли и потребительских товаров BDO.

По словам главного исполнительного директора RapidRatings Джеймса Геллерта, это ставит мелких ритейлеров в особенно сложное положение.

«Многие мелкие и частные компании, расположенные выше по течению в цепочке розничных поставок, оказались в затруднительном положении и изо всех сил пытаются покрыть более высокие затраты на материалы и рабочую силу, не имея возможности переложить все эти затраты на себя, — сказал Геллерт.

В конечном счете, то, как далеко заходят ритейлеры в перемещении своих запасов, может многое сказать инвесторам о том, как обстоят дела в секторе розничной торговли.

«Черная пятница» — это не марафон, это многомесячный труд

После подъема во время пандемии аппетит американских потребителей к неосновным товарам, таким как электроника и мебель, существенно снизился.

«Товары для дома уже много лет пользуются спросом. Сколько фритюрниц нужно одному человеку?» — сказал Котляр.

И теперь некоторые ожидают, что Черная пятница может подтвердить то, что они видели весь год: неуклонное снижение расходов на потребительские товары, поскольку американцы приспосабливаются к бюджету для других приоритетов, таких как походы в рестораны или посещение концертов и спортивных мероприятий.

«Очевидно, что потребитель становится слабее, и если вы посмотрите на то, что произошло с Target, Walmart и другими компаниями, которые отчитались на этой неделе, это очень согласуется с цифрами, которые они сообщили, и предоставленными ими прогнозами», — сказал Фил Орландо, главный акционер. рыночный стратег Federated Hermes.

По словам Орландо, в последние годы праздничные покупки активно расширились и теперь охватывают четыре месяца — сентябрь, октябрь, ноябрь и январь.

Одна проблема с этим, однако, заключается в том, что инвесторы теперь задаются вопросом, что на самом деле означают данные, такие как расходы на розничные продажи за октябрь. Означает ли это, что потребители просто заранее загружают свои праздничные покупки? Или это означает, что праздничные распродажи в этом году будут «особенно праздничными»?

Сколько «топлива» осталось в «баке»?

Может быть трудно определить, сколько топлива у потребителей осталось в баке. В конечном счете, ответ, вероятно, будет более сложным, чем простое «да» или «нет».

Хотя потребители получили триллионы долларов наличными во время пандемии, раздутые сбережения домохозяйств быстро сократились в этом году, поскольку инфляция резко выросла, а стоимость финансовых активов сократилась.

Согласно отчету Oxford Economics, сумма избыточных сбережений на балансах домохозяйств сократилась вдвое за последний год, и считается, что большая часть того, что осталось, принадлежит более состоятельным домохозяйствам.

Еще одна проблема, на которую указывает Oxford Economics, заключается в том, что большая часть сберегательных резервов в экономике США находится у более богатых домохозяйств, которые, как правило, менее склонны их тратить.

В то время как у более состоятельных американцев не должно возникнуть проблем с растущим долговым бременем, семьи из низшего и среднего класса были вынуждены более широко полагаться на кредитные карты.

Забегая вперед, календарь экономических данных США относительно невелик в течение предстоящей недели, сокращенной из-за праздников, хотя инвесторы получат протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы.

Американские акции зафиксировали потери за неделю в пятницу, поскольку возобновившиеся опасения по поводу темпов ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС помогли подорвать акции: промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
+ 0.59%
завершился с незначительными убытками за неделю на уровне 33,3745.69 500, в то время как S&P XNUMX
SPX,
+ 0.48%
снизился на 0.7% до 3,965.34, а Nasdaq Composite
КОМП,
+ 0.01%
упал на 1.6% до 11,146.06 XNUMX.