В августе потребительские цены в США выросли на 8.3% по сравнению с прошлым годом, по сравнению с июньским пиком в 9.1%, но все еще тревожно высокими.
И это не сулит ничего хорошего инвесторам, по словам Рэя Далио, основателя крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates.
Не пропустите
«Вы боретесь с инфляцией с помощью экономической боли», — говорит он на фестивале денег MarketWatch.
Далио объясняет, что, когда ФРС повышает процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию, увеличивается и учетная ставка.
«Когда кто-то делает инвестиции, он вносит единовременный платеж в счет будущих денежных потоков. И затем, чтобы сказать, сколько они стоят, мы берем текущую стоимость тех, которые вы будете использовать в качестве ставки дисконта… и это то, что заставляет все лодки подниматься и опускаться вместе».
Так где же прятаться инвесторам?
Наличные, очевидно, не оптимальны, т.к. инфляция подрывает покупательную способность. Ранее Далио сказал, что «наличные — это мусор», и до сих пор так считает.
«Наличные деньги по-прежнему будут иметь отрицательный реальный доход, это все равно будет мусорная инвестиция, в зависимости от того, как они сравниваются с другими».
Вместо этого давайте посмотрим, чем владеет хедж-фонд Далио.
Procter & Gamble (PG)
Согласно последнему заявлению Bridgewater 13F в SEC, на конец июня фонд владел 6.75 млн акций Procter & Gamble. При рыночной стоимости около 970 миллионов долларов в то время это был крупнейший холдинг в портфеле Далио.
Это не должно быть сюрпризом. P&G — это защитные акции, способные приносить инвесторам денежный доход в различных экономических условиях.
В апреле совет директоров P&G объявил об увеличении дивидендов на 5%, что стало 66-м ежегодным увеличением выплат компании подряд. В настоящее время акции предлагают годовой дивидендный доход в размере 2.7%.
Легко понять, почему компании удается поддерживать такую полосу.
P&G - гигант по производству товаров повседневного спроса с портфелем проверенных брендов, таких как бумажные полотенца Bounty, зубная паста Crest, бритвенные лезвия Gillette и моющее средство Tide. Это товары, которые домашние хозяйства покупают на регулярной основе, независимо от того, чем занимается экономика.
Джонсон и Джонсон (JNJ)
Обладая прочно укоренившимися позициями на рынках потребительских товаров, фармацевтических препаратов и медицинского оборудования, гигант здравоохранения Johnson & Johnson приносил инвесторам стабильную прибыль. на протяжении экономических циклов.
Многие потребительские бренды компании для здоровья, такие как Tylenol, Band-Aid и Listerine, известны всем. В общей сложности у JNJ есть 29 продуктов, каждый из которых способен приносить более 1 миллиарда долларов годового объема продаж.
Компания Johnson & Johnson не только сообщает о регулярной годовой прибыли, но и постоянно ее увеличивает: за последние 20 лет скорректированная прибыль Johnson & Johnson увеличивалась в среднем на 8% в год.
JNJ объявила о 60-м ежегодном увеличении дивидендов подряд в апреле, и теперь их доходность составляет 2.7%.
По состоянию на 30 июня Bridgewater владела 4.33 миллиона акций JNJ на сумму около 769 миллионов долларов в то время, что делало гиганта здравоохранения вторым по величине холдингом.
iShares Core MSCI ETF для развивающихся рынков (IEMG)
Третьим по величине холдингом Bridgewater является ETF iShares Core MSCI Emerging Markets.
IEMG отслеживает индекс MSCI Emerging Markets Investable Market Index и предоставляет инвесторам удобный доступ к акциям на развивающихся рынках, таких как Китай, Индия и Бразилия.
ETF содержит более 2,600 акций. В его ведущие активы входят такие тяжеловесы отрасли, как гигант по производству микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing, китайский технологический гигант Tencent Holdings и индийский многонациональный конгломерат Reliance Industries.
В разговоре с другим легендарным инвестором Джереми Грэнтэмом ранее в этом году Далио сказал, что он ищет страны с хорошими отчетами о доходах и балансами, которые могут выдержать шторм.
«Развивающаяся Азия очень интересна. Индия интересна», — говорит он.
На конец второго квартала Bridgewater владела 15.31 млн акций IEMG на сумму 2 млн долларов.
Что читать дальше
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fight-inflation-economic-pain-billionaire-113000758.html.