Миллиардер-инвестор Рон Барон видит «большие возможности» и сохраняет оптимизм в отношении Tesla, несмотря на «хаос» на рынке

Несмотря на жестокий год для фондового рынка США, миллиардер Рон Барон и его многочисленные пенсионеры-инвесторы не испугались, собравшись на инвестиционную конференцию Барона в прошлую пятницу. Почти 5,000 инвесторов и представителей СМИ собрались в Метрополитен-опера в Нью-Йорке, и впервые с 2019 года фирма смогла провести свое ежегодное собрание.

Настроение было далеко не мрачным. Феерия включала презентации нескольких генеральных директоров компаний и портфельных менеджеров Baron Funds, а также музыкальное выступление Бруно Марса. Более того, гостей ждало неожиданное появление представителей Tesla, SpaceX и Twitter.TWTR
Генеральный директор Илон Маск, у которого Барон брал интервью на сцене.

Несмотря на то, что акции Tesla упали на 50% с начала года на фоне более широкой распродажи на рынке, Барон вложил ошеломляющие 45% одного из своих крупнейших фондов в акции автопроизводителя. по сравнению с 41% в начале 2021.

В общей сложности фирма Бэрона имеет 19 фондов, которые контролируют активы почти на 40 миллиардов долларов; некоторые из них сделали большие ставки на Tesla, в том числе фонд Baron Partners Fund стоимостью 6 миллиардов долларов (активы) и фонд Baron Focused Growth Fund стоимостью 700 миллионов долларов. В этом году два фонда упали на 31% и 23% соответственно, но, учитывая огромный рост акций Tesla в 2020 и 2021 годах, они могут похвастаться солидной долгосрочной прибылью. Фонд Baron Partners вернул средний чистый годовой доход более 25% за последние пять лет.

«Через десять лет Tesla станет самой крупной и прибыльной компанией в мире», — сказал Барон. Forbes в интервью перед проведением своей инвестиционной конференции.

Согласно документам, его фирма не только входит в число 20 крупнейших акционеров Tesla, но и у Baron Funds большая доля общего портфеля, выделенная на акции — 11%, — чем у многих других крупных акционеров, которые в основном владеют акциями. 5% или 6%.

Инвестор по принципу «покупай и держи», Бэрон уверен, что его средства восстановятся и продолжат приносить блестящую прибыль в будущем, главным образом благодаря его крупным ставкам на быстрорастущие компании. Он охарактеризовал результаты в этом году как не отличные, но «относительные», добавив: «из-за нашего низкого оборота и отличного долгосрочного опыта инвесторы готовы немного послабить нас и проявить терпение».

Бэрон, которому 79 лет и он основал свою фирму четыре десятилетия назад, пережил множество медвежьих рынков. Он сказал, что видит сегодня «большие возможности» после падения индекса S&P 21 примерно на 500%. «Год назад ничто не было дешевым, а сейчас все наоборот», — сказал Бэрон. «Акции абсолютно дешевы».

Многие акции роста сильно пострадали от более высоких процентных ставок. Бэрон признал, что иногда бывает тяжело, когда «на экране все красное» и рынки падают, но именно тогда его философия «купи и держи» становится важнее, чем когда-либо. Его фонды, которые, как правило, имеют очень низкий оборот, продолжали покупать при удобном случае, продавая только «когда меняются фундаментальные факторы или если нам нужно перебалансировать портфель», — пояснил он. «Компании, в которые мы инвестируем, должны приносить пользу и расти, несмотря на хаос».

Более того, «в какой-то момент рынки стабилизируются», добавил Бэрон, прогнозируя восстановление к концу 2024 года, при этом акции, вероятно, вернутся к уровню ноября 2021 года и снова удвоятся каждые пять-десять лет.

Серьезной причиной его радужных перспектив является большая ставка фирмы на производителя электромобилей Маска. Управляющий финансами-миллиардером впервые построил позицию своей фирмы в Tesla в период с 2014 по 2016 год, инвестировав в общей сложности 387 миллионов долларов, которые с тех пор принесли прибыль в миллиарды долларов. Несмотря на 50-процентное падение акций Tesla в 2022 году, Барон оставался убежденным, что позиция его фирмы продолжит окупаться в будущем: «Если бы я мог, я бы купил больше».

Давний бык Tesla подчеркнул высокие темпы роста компании — как с точки зрения производства, так и продаж, а также ожидал, что автопроизводитель сможет и дальше улучшать свою прибыль. Tesla продолжает наращивать производство и поставки автомобилей: в прошлом месяце компания сообщила о доставке 343,000 30 автомобилей за квартал, закончившийся 2022 сентября 250,000 года, по сравнению с чуть более 21 50 годом ранее. Более того, квартальная выручка превысила XNUMX миллиард долларов, что более чем на XNUMX% больше, чем за тот же период прошлого года.

Он также активно инвестировал в частную ракетную компанию Маска SpaceX в течение последних нескольких лет. Фирма инвестировала почти 500 миллионов долларов в предыдущие раунды финансирования, в том числе 100 миллионов долларов в начале этого года, когда в мае SpaceX достигла оценки более 125 миллиардов долларов.

«Всякий раз, когда появляется SpaceX, я покупаю больше», — сказал Бэрон, добавив, что у компании «невероятный потенциал». Он прогнозирует, что в следующем раунде финансирования компания, вероятно, превысит оценку в 150 миллиардов долларов.

«Все узнают о SpaceX», — сказал Бэрон. Forbes, добавив, что вскоре через свой спутниковый широкополосный сервис Starlink «он будет предоставлять интернет для всей планеты». Он также оставался оптимистичным в отношении проекта компании Starship, ориентированного на многоразовые ракеты, которые Маск назвал «Святым Граалем космических путешествий» и которые имеют решающее значение для расширения границ исследования космоса.

Бэрон также сказал, что видит большие возможности в платформе социальных сетей Twitter, которую Маск приобрел за 44 миллиарда долларов в рамках недавно завершенной сделки, в рамках которой Twitter подал в суд на Маска, чтобы заставить его завершить покупку — иск, который так и не был передан в суд. Как новый владелец Twitter Маск объявил о масштабной зачистке увольнениям прошлая пятница, говорят участники конференции Baron Investment Conference рассказали, что перед приобретением у компании, работающей в социальных сетях, «были довольно серьезные проблемы с доходами и затратами». Тем не менее, миллиардер Tesla похвастался, что Twitter «в конечном итоге может стать одной из самых ценных компаний в мире».

Бэрона не беспокоит, что Маск берет на себя слишком много, одновременно занимая пост генерального директора трех компаний, включая Twitter, которому необходимо получить прибыль в размере 1 миллиарда долларов в течение следующих двенадцати месяцев, чтобы покрыть свои долговые платежи.

Помимо своих ставок на компании Маска, управляющий финансами-миллиардером исторически стремился инвестировать в компании, доходы которых растут в среднем более чем на 15% в год. Он также ищет тех, кто активно реинвестирует в свой бизнес, что он называет «бычьим признаком» будущего роста. С его оптимизмом в отношении возможного восстановления рынка и восстановления экономики, Бэрон особенно любит акции досуговых компаний, которые, по его мнению, имеют большой потенциал роста в ближайшие годы.

Одна из его последних ставок — производитель медицинской одежды FIGS, который продает халаты и другую одежду медицинским работникам. Барон, который назвал компанию «Lululemon здравоохранения» в интервью с CNBC ранее в этом году, нравится его модель прямого доступа к потребителю и высокая маржа. При рыночной капитализации чуть более 1 миллиарда долларов акции FIGS в этом году упали примерно на 75% и теперь торгуются менее чем за 7 долларов. Бэрон сказал, что, по его мнению, он может в десять раз окупить свои первоначальные инвестиции в следующем десятилетии, если бизнес-модель компании окажется успешной.

Средства Бэрона также инвестировались в Hyatt Hotels с тех пор, как компания стала публичной в 2009 году. Он по-прежнему с оптимизмом смотрит в будущее, отмечая, что стоимость номеров значительно выросла. Компания управляет более чем 1,100 отелями и объектами недвижимости в 70 странах. Бэрон добавил, что дела в бизнесе идут хорошо благодаря стабильной марже и растущей выручке, а Hyatt в этом году постоянно превышала ожидания по квартальным доходам. Акции упали чуть более чем на 6% в этом году, что намного меньше, чем рынок в целом.

Еще одним давним фаворитом и одним из крупнейших холдингов Барона является горнолыжная курортная компания Vail Resorts.MTN
, акции которой он впервые купил в 2006 году. В этом году акции упали на 33% после роста почти на 20% в 2020 и 2021 годах. проходы (61%), продаются заранее, а это означает, что большая часть дохода фиксируется до начала сезона. Благодаря этому устойчивому спросу компания может реинвестировать в клиентский опыт и новые приобретения. У Vail около 40 курортов в 15 штатах и ​​нескольких странах, в начале этого года компания приобрела компанию в Швейцарии (первый курорт компании в Европе) и в будущем планирует расширить свою деятельность в Японии.