У Федеральной резервной системы есть две простые, но чрезвычайно сложные задачи: обеспечить максимальную занятость и поддерживать стабильность цен.
Будет преуменьшением сказать, что вторая часть этого уравнения — ценовая стабильность — в этом году была проблемой.
Чиновники ФРС нацелены на годовой уровень инфляции в 2%, согласно индекс цен расходов на личное потребление (PCE). Но в этом году центральные банки далеко не достигли своей цели, а инфляция достигла высоты не видел за четыре десятилетия. Чтобы бороться с этим историческим ростом потребительских цен, ФРС семь раз повышала процентные ставки в 2022 году.
Но теперь Билл Акман, миллиардер и основатель Pershing Square Capital Management, утверждает, что центральный банк недооценивает живучесть инфляции и то, сколько боли ФРС придется причинить, чтобы ее укротить.
«Я не думаю, что [Федеральная резервная система] сможет вернуть инфляцию к 2% без глубокой рецессии, уничтожающей рабочие места», — написал он в своем отчете. Twitter нить. «Даже если он вернется к 2%, он не будет оставаться там стабильным в долгосрочной перспективе».
Акман, который сделал себе имя как активист-инвестор и сцепились рогами с подобными титану хедж-фонда Карл Икан, считает, что принятие инфляции на уровне около 3% является «лучшей стратегией», чем разрушение экономики повышением процентных ставок в попытке добраться до 2%.
Он утверждает, что мир вступает в новую эру, когда более высокая инфляция станет нормой.
«Цель [Федеральной резервной системы] по инфляции в 2% больше не вызывает доверия», — сказал Акман. писал. «Деглобализация, переход на альтернативную энергию, необходимость платить работникам больше, более низкие риски, более короткие цепочки поставок — все это инфляционно. ФРС не может изменить свою цель сейчас, но, вероятно, сделает это в будущем».
Тем не менее, большинство экономистов Scoff в идее изменить целевой показатель инфляции ФРС. И председатель Пауэлл был очень четок в Федеральном комитете по открытым рынкам (FOMC). пресс-конференция в среду, когда его спросили о целевом уровне инфляции 2%.
«Изменение нашей цели по инфляции — это то, о чем мы не думаем. И это то, о чем мы не собираемся думать», — сказал он. «Мы будем использовать наши инструменты, чтобы вернуться к 2%. Думаю, сейчас не время думать об этом».
Однако Пауэлл добавил, что изучение возможности более высокой целевой ставки может стать «долгосрочным проектом в какой-то момент».
В июне Акман пел другую мелодию, когда речь шла о борьбе ФРС с инфляцией, призывая чиновников центрального банка «становиться агрессивным» с повышением процентной ставки. Но в прошлом месяце у него, похоже, изменения в сердце, утверждая, что нам придется «в конечном итоге принять более высокий уровень инфляции» на телефонной конференции с инвесторами.
Дебаты более 2%
Акман — не единственный миллиардер-инвестор, который ставит под сомнение цель ФРС по инфляции в 2% в этом году.
Об этом ранее заявил Барри Стернлихт, основатель, председатель и генеральный директор частной инвестиционной компании Starwood Capital Group. Fortune что ФРС разрушает экономику, пытаясь достичь «произвольного» целевого уровня инфляции в 2%.
Штернлихт считает, что пока инфляция находится под контролем — и исходит из роста заработной платы и роста потребления — это не обязательно плохо.
«Может ли это быть 3% или 4%? Это было бы хорошо», — сказал он. «Рост и инфляция, вызванные повышением заработной платы, на самом деле ведут к увеличению экономики, увеличению пирога для всех».
Клаудия Сэм, основатель Sahm Consulting и бывший экономист Федеральной резервной системы, заявил Fortune еще в октябре она считала, что ФРС должна сохранить свою цель в 2%, иначе это может заставить инвесторов усомниться в надежности ФРС.
«ФРС не собирается отказываться от своей цели в 2%, и я думаю, что это уместно», — сказала она. «Они приняли это как цель и сказали, что это будет «хорошо выполненная работа», поэтому я думаю, что для них было бы разрушительным сказать: «О, на самом деле, мы собираемся переопределить хорошо выполненную работу».
Сэм утверждает, что вместо этого ФРС должна позволить инфляции немного превысить целевой показатель в 2%, если она движется в правильном направлении.
«В стратегическом плане ФРС нет ничего, что говорило бы о том, что они должны достичь 2% в следующем году или через два года», — сказала она.
Эта история изначально была опубликована на Fortune.com
Еще от Fortune:
В этом году бывший босс хедж-фонда Риши Сунака платил себе 1.9 миллиона долларов в день.
Познакомьтесь с 29-летней учительницей с четырьмя степенями, которая хочет присоединиться к Великой отставке
Сколько денег нужно заработать, чтобы купить дом за 400,000 XNUMX долларов
Илон Маск «хотел ударить» Канье Уэста после того, как счел твит рэпера со свастикой «призывом к насилию».
Источник: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html.