Дэн Леб, основатель и генеральный директор нью-йоркской компании по управлению активами Third Point, заработал репутацию благодаря активным инвестициям и агрессивным рыночным позициям, и эта стратегия сработала для него. С момента основания своего фонда в 1995 году Леб превратил его в гиганта Уолл-Стрит с общим объемом активов под управлением около 16 миллиардов долларов.
Хотя Лоэб может быть агрессивным в своей инвестиционной тактике, он твердо придерживается реальности, и в его недавнем письме клиенту четко отмечается, насколько ухудшились экономические условия с начала лета. Инфляция в США остается высокой, а базовый индекс потребительских цен растет из месяца в месяц, в то время как по другую сторону Атлантики Великобритания сталкивается с потенциальным финансовым самосожжением после того, как экономический план премьер-министра Лиз Трасс потерпел крах в результате впечатляющего фиаско, которое обрушило фунт.
Но даже в сегодняшних нестабильных условиях Леб находит возможности, отмечая: «Мы видим очень привлекательные оценки, особенно если исходить из экономического сценария, за исключением финансового Армагеддона, и пока мы говорим о рисках…»
Итак, давайте углубимся в детали двух акций, которые составляют большую часть портфеля Third Point. Очевидно, Леб считает их качественными акциями, но он не единственный, кто доверяет этим именам; согласно База данных TipRanks, аналитики Уолл-стрит оценивают обе акции как «покупающие».
Овинтив Инк.(OVV)
Мы начнем с энергетической отрасли, где Ovintiv является крупным игроком в разведке и добыче углеводородов, с активами в пермском бассейне Техаса, месторождениях Анадарко в Оклахоме и формации Монтни на границе Британской Колумбии и Альберты. Ovintiv, рыночная капитализация которого составляет 13 миллиардов долларов, значительно выиграла от текущей инфляционной среды, особенно от повышения цен на нефть и природный газ, и 8 кварталов подряд росла выручка.
Наряду с высокими доходами, Ovintiv также значительно превзошла рынки в целом – там, где в этом году мы наблюдали общий медвежий рост, акции OVV выросли на 59% с начала года.
Ovintiv сообщит о своих результатах за третий квартал в начале ноября, но финансовый отчет компании за второй квартал дает хорошее представление о ее текущей силе. Выручка во втором квартале составила 3 миллиарда долларов, а чистая прибыль — 2 миллиарда долларов. Руководство сообщило, что у компании был самый высокий квартальный денежный поток и свободный денежный поток более чем за 2 лет: первый показатель составил 4.04 миллиарда долларов, а второй - 1.36 миллионов долларов.
Эти солидные результаты позволили Ovintiv удвоить процент возврата капитала акционерам с 25% до 50% от свободного денежного потока не по GAAP. Повышение произошло на четверть раньше, чем планировалось; Денежные доходы акционеров за счет базовых дивидендов и выкупа акций вместе взятых достигли 200 миллионов долларов во втором квартале. Ovintiv рассчитывает на возврат капитала в размере 2 миллионов долларов в третьем квартале.
Такая дойная корова, как Ovintiv, способная приносить инвесторам высокие доходы как в денежной форме, так и в виде прироста стоимости акций, наверняка привлечет внимание крупных игроков, и Дэн Лоэб впервые купил акции OVV в первом квартале этого года. Во втором квартале он увеличил свою долю на 1%, купив 2 млн акций. Его доля в компании по состоянию на 172 августа составляет 3.87 млн акций и стоит более 15 млн долларов.
Эти акции также привлекли внимание Джеффриса. Ллойд Бирн. 5-звездочный аналитик впечатлен Ovintiv и пишет: «Нам нравится портфель OVV, включающий мультибассейновые активы высшего уровня со сбалансированным производственным портфелем, возможностью распределения капитала и преимуществом в цене реализации, связанным с мультибассейновыми премиальными активами… OVV имеет продолжала торговаться с дисконтом по отношению к группе аналогов, несмотря на качественные активы, улучшенный баланс, сильное управление и стратегию возврата капитала».
Наряду со своей оптимистичной позицией Бирн рекомендует покупать акции. Его целевая цена в $75 предполагает годовой потенциал роста примерно на 42%. (Чтобы просмотреть послужной список Байма, нажмите здесь.)
В целом, быки определенно наживаются на этой акции. У Ovintiv есть 10 недавних обзоров аналитиков, и все они положительные — для единодушного консенсуса по рейтингу «Стремительная покупка». Акции оцениваются в 52.66 доллара, а средняя целевая цена составляет 67.60 доллара, что предполагает потенциал роста примерно на 28% в следующие 12 месяцев. (См. прогноз акций OVV на TipRanks)
Компания Колгейт-Палмолив (CL)
Следующая акция, на которую мы смотрим, — это Colgate-Palmolive, одно из самых узнаваемых имен в области товаров для дома, предметов личной гигиены и даже товаров для ухода за домашними животными. Colgate-Palmolive наиболее известна своей одноименной продукцией — линиями зубных паст Colgate и средств для мытья посуды Palmolive. Это одна из классических оборонительных ниш, так как компания занимается линейкой продуктов, которые будут нужны потребителям даже в условиях жесткой рецессии. Имея это в виду, выручка Colgate-Palmolive превышала 4 миллиарда долларов в каждом из последних 8 кварталов.
В последнем квартале, 2 квартале 22 года, Colgate-Palmolive продемонстрировала самый высокий общий доход за последние пару лет — 4.4 миллиарда долларов. Однако в то время как доходы постепенно увеличивались, доходы постепенно снижались; прибыль на акцию за второй квартал снизилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 13 центов на акцию.
Несмотря на падение, прибыль компании легко поддержала дивиденды по обыкновенным акциям, объявленные в прошлом месяце для выплаты 15 ноября в третьем квартале в размере 3 центов на акцию. Годовой дивиденд в размере 47 доллара дает скромную доходность в 1.88%, но ключевым моментом здесь является надежность дивиденда. Colgate-Palmolive хвастается тем, что выплачивала «непрерывные дивиденды» с 2.6 года.
Эта классическая защитная акция стала логичным дополнением к третьей точке Леба, учитывая заявленную фирмой стратегию оборонительного инвестирования. Фирма Леба заняла новую позицию с CL во втором квартале, купив 2 млн акций. По текущим оценкам, этот пакет стоит более 1.985 миллионов долларов.
Леб изложил ряд причин, по которым Third Points активно покупают CL, заявив: «Во-первых, бизнес носит оборонительный характер и обладает значительной ценовой способностью в условиях инфляции. Во-вторых, в бизнесе Hill's Pet Nutrition компании Hill's есть скрытая ценность, которая, как мы полагаем, будет иметь премиальный мультипликатор, если ее отделить от потребительских активов Colgate. В-третьих, существует благоприятный отраслевой фон в отношении здоровья потребителей, с появлением новых участников за счет спин-оффов и потенциалом для консолидации».
В преддверии предстоящего отчета компании за третий квартал (3 октября) аналитик Deutsche Bank Стив Пауэрс имеет положительный уклон.
«Мы ожидаем, что CL сообщит о солидных результатах за 3 квартал, при этом сохраняющееся давление на валовую маржу (результат все еще высокой базовой инфляции и нарастающих встречных курсов валютных операций) будет компенсировано сильным органическим ростом (+7.5–+8%), сбалансированным по географическим сегментам. и Хиллс. За весь 22 финансовый год мы видим ограниченное изменение прибыли на акцию за весь год, несмотря на усиление встречных курсов валют, поскольку сильный импульс органического роста, повышение производительности и последовательное снижение давления на входные и логистические затраты в 4 квартале должны служить компенсацией», — отметил Пауэрс.
Аналитик резюмировал: «Мы по-прежнему позитивно оцениваем историю CL, поскольку видим базовое улучшение в области ухода за полостью рта и сильный импульс в том, что Hill's получает дальнейшие выгоды в сегодняшнем экономическом климате от портфеля потребительских товаров, смещающегося в сторону стоимости».
Помещая эти бычьи комментарии в цифру, Пауэрс дает CL целевую цену в 85 долларов, что указывает на потенциал роста примерно на 20% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Пауэрса, нажмите здесь.)
В целом, CL имеет рейтинг «Умеренная покупка» на основе консенсуса аналитиков Уолл-стрит, основанного на 5 покупках и 7 удержаниях, установленных за последние недели. Акции продаются по $70.95, а средняя целевая цена $78.67 предполагает потенциал роста примерно на 11%. (См. прогноз акций CL на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите TipRanks ' Лучшие акции для покупки, недавно запущенный инструмент, который объединяет все взгляды на акции TipRanks.
Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно упомянутым аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Прежде чем делать какие-либо инвестиции, очень важно провести собственный анализ.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html.