Сделки на миллиард долларов заключаются по всему сланцевому участку

Как раз в тот момент, когда новости в энергетическом мире не могли стать более беспокойными, с интервалом в несколько часов было объявлено о двух многомиллиардных сделках по слиянию между крупными американскими сланцевыми компаниями. Тема «чем больше, тем лучше», используемая в аналогичных сделках в этом году, продолжает оставаться актуальной на фоне все более неопределенного делового климата и развивающегося глобального энергетического кризиса.

Во вторник впервые в Денвере Ситио Роялти объявить о достижении окончательного соглашения об объединении с базирующейся в Остине Бригам Минералс, создав компанию, совокупная стоимость предприятия которой составит 4.8 миллиарда долларов. Компания, которая будет продолжать работать под названием Sitio Royalties, будет владеть почти 260,000 XNUMX акров земли, большая часть которой находится в Пермском бассейне, самом продуктивном и активном сланцевом нефтегазовом регионе на планете.

В своем сообщении руководство Sitio заявило, что объединенная компания «ожидается, что она выиграет от пошагового изменения в увеличении масштаба, увеличении маржи и расширении доступа к капиталу, что приведет к потенциалу ускоренной консолидации, привлекательной доходности и долгосрочной ценности для заинтересованных сторон. ” Эндрю Дитмар, директор Энверус, добавил в электронном письме, что такие транзакции имеют основополагающее значение для роста компаний, работающих в сфере полезных ископаемых и роялти. «Поскольку эти компании не контролируют темпы или масштабы развития своих объектов, приобретение — это то, как они могут стимулировать производство и рост денежных потоков, чтобы кормить инвесторов», — сказал он.

Далее Диттмар сказал, что «было меньше необходимости консолидироваться [в этом сегменте отрасли], поскольку они, как правило, уже имеют низкие накладные расходы, а потребность в операционной синергии для развития не такая, как у других компаний по разведке и добыче. Тем не менее, более широкое присутствие на публичных рынках по-прежнему дает преимущества, поскольку эти компании стремятся охватить не только инвесторов, сосредоточенных на этой нише, но и более широкую аудиторию».

Интересное примечание, связанное с лицензионными платежами Sitio: Киммеридж Энерджи, которая уделяла большое внимание продвижению ESG (экология, социальная ответственность, управление) в сланцевом бизнесе, владеет 43.5% Sitio. Несмотря на этот факт, в пресс-релизе Sitio мало внимания уделяется вопросам, связанным с ESG, что, возможно, свидетельствует о растущей нелюбви к кустарной промышленности по мере развития глобального энергетического кризиса в 2022 году.

Во вторник произошло второе многомиллиардное слияние. ЭКТ Энергия объявила о достижении соглашения о «стратегическом дополнительном приобретении» THQ Appalachia I, LLC («Tug Hill») и THQ-XcL Holdings I, LLC («XcL Midstream») в рамках сделки на сумму 5.2 миллиарда долларов. Президент и главный исполнительный директор EQT Тоби З. Райс заявил в пресс-релизе, что «приобретение Tug Hill и XcL Midstream отвечает всем нашим руководящим принципам в отношении слияний и поглощений, включая увеличение свободного денежного потока на акцию, чистую стоимость активов на акцию, снижение нашей структуры затрат. и снижение бизнес-рисков при сохранении баланса инвестиционного уровня».

В отдельном электронном письме Диттмар охарактеризовал сделку как «значительный вотум доверия способности Аппалачского бассейна снабжать США и, возможно, даже глобальных союзников, от компании, глубоко приверженной региону». Диттмар добавил, что EQT «осталась верной своим корням в бассейнах Марцеллус и Ютика», в то время как другие операторы Аппалачей стремились к недавним слияниям и поглощениям, чтобы диверсифицировать свои базы активов в другие регионы страны.

«Сделка является крупнейшей сделкой в ​​сфере разведки и добычи в США примерно за год, поскольку КонокоФиллип купленный Shell's Пермские активы на сумму 9.5 млрд долларов в сентябре 2021 года», — добавил Диттмар. «Что еще более важно, это крупнейшая сделка в Аппалачах за более чем пять лет или с тех пор, как EQT приобрела Rice Energy за 8.2 миллиарда долларов летом 2017 года». Примечательно, что приобретение EQT Rice Energy стало сделкой, которая привела г-на Райса в организацию EQT.

Опять же, стоит отметить, что, как и в выпуске Sitio, в выпуске EQT мало упоминаются какие-либо приоритеты, связанные с ESG. Это знаменует собой резкий отход от аналогичных объявлений о слияниях и поглощениях за последние несколько лет, когда компании-покупатели делали все возможное, чтобы добродетель сигнализировала о своей сосредоточенности на таких целях. Вместо этого составители обоих релизов во вторник, кажется, получили указание уделить строгое внимание финансовым факторам, которые мотивировали сделки.

Всегда интересно наблюдать, как меняются приоритеты в разгар кризиса. Сигнализация добродетели отсутствует; финансовые показатели в.