Билл Гросс видит возможность стагфляции и говорит, что не стал бы покупать здесь акции

Билл Гросс, когда-то так называемый король облигаций, который стал соучредителем гиганта с фиксированным доходом Pimco, сказал, что видит возможность стагфляции в экономике, и сейчас он не будет агрессивно покупать акции.

77-летний инвестор считает, что, хотя Федеральная резервная система стремится бороться с растущим инфляционным давлением, она также опасается, что слишком много повышений ставок могут оказать слишком сильное понижательное давление на цены активов, вызвав потрясения на финансовых рынках.

«Я думаю, что они как бы скованны в наручниках с точки зрения того, что они могут сделать, они так низко опустились. И инфляция сейчас настолько высока на исторической основе, что будет трудно слишком сильно поднять процентные ставки», — сказал Гросс в четверг на «Всемирной бирже» CNBC в интервью Брайану Салливану.

«И я говорю это просто с точки зрения реалистичного предположения, что фондовый рынок частично, возможно, на 30-40%, был обусловлен более низкими процентными ставками, и особенно более низкими реальными процентными ставками. И в той мере, в какой вы теперь поднимаете их даже на 50, на 100 или 150 базисных пунктов… это оказывает значительное влияние на финансовые активы, особенно на акции, потому что скидка по процентной ставке, прямой поток прибыли. Поэтому я думаю, что они должны быть очень осторожны», — сказал он.

По словам Гросса, если глобальные центральные банки застрянут в мире с низкими процентными ставками, это может привести к устойчивой инфляции в сочетании с замедлением глобального экономического роста, что называется стагфляцией.

«Возможно, это означает стагфляцию. И, вы знаете, инфляция выше 3-4% в течение некоторого времени», — сказал он.

Потребительские цены выросли на 7.5% по сравнению с прошлым годом в январе, а предпочтительный индикатор инфляции ФРС показал самый большой 12-месячный рост с 1983 года.

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в среду, что он все еще видит грядущую серию повышений на четверть процентного пункта, но отметил, что российско-украинская война внесла неопределенность в перспективы.

Согласно данным CME Group, рынки полностью оценили повышение ставки на заседании 15-16 марта, но снизили ожидания на оставшуюся часть года после начала конфликта в Украине.

Трейдеры теперь оценивают увеличение на пять четвертей процентного пункта, что приведет к увеличению базовой ставки по федеральным фондам с ее текущего диапазона 0%-0.25% до 1.25%-1.5%.

Гросс сказал, что предпочитает быть осторожным при выборе акций, добавив, что он владеет долями в нефтепроводах, товариществах, которые не облагаются налогом.

«Я бы не стал здесь покупать акции. Я просто был бы осторожным инвестором», — сказал Гросс. «Есть способы обойти это с точки зрения получения приличной прибыли без покупки акций и прямого риска или продажи облигаций, которые, как мы обнаружили за последние несколько недель, также сопряжены со значительным риском».

Гросс в четверг выпустил свои мемуары «Я все еще стою: король облигаций Билл Гросс и PIMCO Express». Инвестор управлял фондом Total Return Fund Pimco, прежде чем уйти, чтобы присоединиться к Janus Henderson в 2014 году.