Большие темы из прибыли крупных американских авиакомпаний за второй квартал

Крупнейшие авиакомпании США — American, United и Delta — отчитались о доходах за второй квартал 2022 года. Сейчас авиакомпании сталкиваются с интересной ситуацией. Спрос со стороны пассажиров высок, но рабочей силы не хватает как в авиакомпаниях, так и в смежных областях, таких как аэропорты и авиадиспетчерская служба. Тарифы высоки из-за высокого спроса и ограниченной пропускной способности, поэтому неудивительно, что все крупнейшие авиакомпании вернулись к определенному уровню прибыльности.

У каждой из крупных авиакомпаний были общие темы в обсуждениях доходов. Несмотря на некоторые признаки силы в отрасли, все еще есть некоторые зловещие облака, с которыми сталкивается отрасль, которая не полностью оправилась от национальной блокировки. Вот пять тем, которые звучат на каждой из телеконференций авиакомпаний о прибылях и убытках за второй квартал:

Обрезка падающей емкости

Роберт Исом, генеральный директор American Airlines, отметил, что пропускная способность на осень была сокращена, а также что могут потребоваться годы, чтобы их способность снова вернуться к нормальной жизни. Генеральный директор United Скотт Кирби был более оптимистичен, но все же предположил, что отрасль не будет вернуться к нормальной жизни до 2023 г.. Delta объявила, что их мощность составляет 82% от 2019 года по сравнению с первоначальными ожиданиями в 84%. Все эти объявления последовали за летом, когда большинство авиакомпаний США сократили свой график, чтобы достичь определенного уровня эксплуатационной надежности.

Это имеет смысл по двум причинам. Во-первых, летние операции не очень хороши для большой тройки, но также и то, что сезонность спроса приводит к снижению спроса осенью. Сокращение пропускной способности летом, хотя и необходимое в этом году, означало потерю возможностей для заработка, учитывая высокий спрос на отдых. Осенью отдыхающих меньше, а вернувшийся бизнес-трафик все равно найдет нужные места по сокращенному графику. Это снижает риск авиакомпаний сократить расходы осенью.

Не из оперативного беспорядка

Напряженные периоды времени были проблемой для авиакомпаний, начиная с прошлого Дня Благодарения. В этом году крупнейшие перевозчики отменил более 1,000 рейсов в выходные, посвященные Четвертому июля, отпугивает многих клиентов. То, что сначала в основном определялось как нехватка пилотов, стало гораздо более широкой проблемой, включающей аэропорты и даже управление воздушным движением. Настоящая проблема заключается в том, что авиакомпании не могут быстро вернуться к нормальной жизни, как отмечают руководители авиакомпаний.

В Европе проблема усугубляется тем, что такие аэропорты, как лондонский Хитроу и амстердамский Схипхол, перекрывают рейсы. даже предлагая клиентам не проверять сумки при подключении. Несчастье любит компанию, но, по крайней мере, крупнейшие аэропорты США не пытаются напрямую контролировать расписание авиакомпаний. Более творческий подход к затратам на рабочую силу, включая краткосрочные поощрения и бонусы за то, чтобы люди приходили на работу, был стратегией как крупнейших авиакомпаний, так и их региональных партнеров-авиакомпаний. Операционные проблемы привели к полному закрытию некоторых служб, поскольку несколько небольших городов потеряли связь по крайней мере с некоторыми из трех больших перевозчиков.

Стоимость рабочей силы увеличивается

На долю людей приходится около 35% всех расходов крупных авиакомпаний, и из них чуть больше половины обычно летчики. Великая отставка, как было названо постпандемическое изменение на рынке труда, затрагивает авиакомпании, потому что они нанимают сотрудников в разных точках шкалы окладов. Авиакомпании предлагают работу на трапе аэропорта, в аэропорту и в колл-центрах. Они также предлагают карьеру более подготовленным ролям, таким как пилоты, механики и бортпроводники. Авиакомпании сталкиваются с давлением по многим статьям расходов на рабочую силу, что означает повышение заработной платы, возможное увеличение пособий и даже изменение объема работы.

Delta была первой авиакомпанией, которая начала платить стюардессам, когда начинается посадка на рейс, а не традиционно, когда дверь закрывается до выталкивания. Это изменение, вероятно, коснется всей отрасли, хотя в конечном итоге оно может означать разницу в том, как авиакомпании видят общую оплату труда бортпроводников. Комбинация пилотных увеличений из-за нехватки трубопровода там, а также другие повышения заработной платы, вероятно, поднимут общие расходы на рабочую силу до 40% или более от общих расходов крупной авиакомпании.

Генеральный директор каждой крупной авиакомпании говорил о контроле над расходами как о серьезной проблеме в будущем, и в основном это связано с трудовыми ресурсами. Даже когда авиакомпании говорят о росте расходов на аэропорты, часто это происходит потому, что аэропорты должны платить больше своим сотрудникам. Кроме того, авиакомпании измеряют удельные затраты в зависимости от ASM или доступных миль. При уменьшении пропускной способности авиакомпании производят меньше ASM, приближаясь к меньшему количеству единиц, и поэтому их стоимость за единицу находится под давлением.

Липкий возврат деловых поездок

Каждая из крупных авиакомпаний США сообщила о возвращении деловых поездок, и каждая из них сообщила о снижении объемов бизнеса, но о том, что выручка осталась неизменной или выросла по сравнению с 2019 годом. Это связано с высокими тарифами. Количество деловых путешественников, летающих в США, сейчас составляет от 70% до 80% от 2019 года, и вполне возможно, что это число не сильно изменится в ближайшие несколько лет. Юнайтед настроен наиболее оптимистично, полагая, что 2023 год вернется к нормальной жизни. Но не признавать, что структура деловых поездок изменилась, значит также отрицать реальность.

Три основные причины деловых поездок до пандемии, которые изменились из-за пандемии, — это поездки внутри компании, выставки и конференции, а также поездки на работу. В совокупности они составляли более 40% всех деловых путешественников до пандемии. Легко понять, почему именно по этой причине количество деловых поездок сократилось на 20–30%. Будь то удобство видео для встреч, не связанных с клиентами, переход на гибридный формат для многих соглашений или изменение в принятии работы из дома, эти категории просто не имеют того спроса, который был когда-то. Я полностью ожидаю, что поездки к клиентам для создания и поддержания отношений почти полностью вернулись. То есть, если посетителю есть куда пойти, чтобы увидеть клиента.

Возможность поддерживать более высокие тарифы

Каждая из трех крупных авиакомпаний США сообщила о высоких доходах за счет снижения объемов, но увеличения тарифов. Деловые путешественники, относительно низкоэластичная по цене база трафика, в основном платят за еще не летающих деловых путешественников. Вот почему авиакомпании могут сообщать о доходах от бизнеса на уровне 2019 года или выше, даже если объемы снизились на 20–30%. Что касается досуга, тарифы выше, чем они были в течение многих лет. Но сочетание высокого спроса с учетом нескольких лет отсутствия рейсов и ограниченных возможностей перевозчиков привело к тому, что нормальная ценовая эластичность приостановилась на несколько месяцев.

Проблема заключается в том, удастся ли сохранить это, когда отрасль движется к осени и следующему лету. Это маловероятно. Учитывая инфляцию, все становится дороже, но это не означает, что люди будут продолжать платить более высокие авиабилеты. Вероятно, это означает, что они будут меньше летать, особенно туристы, которые совершили большое путешествие этим летом, компенсируя несколько лет дома. Осень также традиционное время для проведения многих выставок и конгрессов. Если эта категория трафика продолжит падать осенью, то стоимость бизнеса может упасть еще больше, и те, кто все еще летает, могут не захотеть покрыть разницу.

Скорее всего, отрасль столкнется с давлением на удельные доходы с началом осени на фоне сокращения мощностей и повышения удельных затрат.

Темы трех крупнейших авиакомпаний США в этом квартале удивительно последовательны. В течение следующих недель остальная часть отрасли отчитается, включая Southwest Airlines и все бюджетные авиакомпании. Для этой группы будет меньше внимания возвращаться к деловым поездкам, но, скорее всего, будет сделан комментарий об операционной надежности и ценовом давлении.