(Блумберг) — Рекордная прибыль Большой Нефти в третьем квартале пострадает лишь незначительно, даже несмотря на то, что мировая экономика демонстрирует признаки разрушения под давлением растущей инфляции и процентных ставок.
Самые читаемые от Bloomberg
Признаки замедления будут очевидны во всем их разросшемся бизнесе, от снижения цен на нефть до резкого падения маржи химических веществ. Тем не менее, согласно данным, собранным Bloomberg, пять крупнейших нефтяных компаний по-прежнему готовы сообщить о второй по величине прибыли с момента их образования в начале 2000-х годов.
Небольшого снижения прибыли после рекордной прибыли в начале этого года будет недостаточно, чтобы вывести отрасль из-под политического прицела. Поскольку правительства во всем мире борются как со стоимостью энергии сегодня, так и с необходимостью перехода на более чистые альтернативы в будущем, риск государственного вмешательства сохраняется.
«Это определенно неудобно», — сказал Абхи Раджендран, научный сотрудник Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета. «Эти компании не захотят бить себя в грудь из-за сильных бизнес-результатов, которые достигаются за счет потребителей и сложной экономической ситуации».
Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE и BP Plc сообщат о совокупной прибыли в размере 50.7 млрд долларов в третьем квартале, по сравнению с рекордом второго квартала в более чем 62 млрд долларов, согласно данным, собранным Bloomberg.
«Это немного более слабая конъюнктура, чем в прошлом квартале, но в контексте последних 10-15 лет результаты будут чрезвычайно сильными», — сказал Бирадж Борхатария, аналитик RBC Capital Markets. Поскольку экономика в целом замедляется, нефтегазовая отрасль «является одной из немногих областей, где доходы будут устойчивыми».
Газ против химикатов
Предварительные данные за третий квартал, опубликованные Shell и Exxon, дают представление о том, какие части отрасли растут, а какие падают.
Ранее в этом месяце техасский нефтяной гигант заявил, что доходы от переработки и химической промышленности будут ниже. Morgan Stanley ожидает, что доходы Exxon от продуктов нефтепереработки и химической промышленности сократятся примерно на 35% по сравнению со вторым кварталом, и говорит, что падение будет повторено другими. Банки считают, что прибыль Chevron в сегменте даунстрим на 45% ниже, чем за предыдущие три месяца.
Аналогичная картина была у Shell, которая сообщила о снижении нефтепереработки и отрицательной марже в размере 27 долларов на метрическую тонну от химических веществ. Это отражает более широкий экономический спад, особенно в Европе, поскольку высокие цены на природный газ вынуждают некоторые отрасли сокращать производство.
«Химические вещества тесно связаны с экономикой», — сказал Раджендран из Колумбии, который также является директором по исследованиям и консультациям в Energy Intelligence. «Это говорит о здоровье экономики».
С другой стороны, аналитики пересмотрели свои оценки доходов от природного газа в сторону повышения после заявления Exxon о торгах, которое показало, что компания выиграла от более высоких цен за этот период, компенсировав снижение цен на нефть.
Это хорошая новость для акционеров, но она может усилить политическое давление на компании. Ранее в этом году Великобритания уже ввела дополнительный налог на производителей нефти и газа, а в сентябре Европейский союз предложил ввести собственный налог. Главный исполнительный директор Shell Бен ван Берден, уходящий в отставку в конце года, недавно заявил, что энергетическим компаниям придется платить больше налогов, чтобы помочь правительствам оградить своих беднейших слоев населения от счетов за электроэнергию.
В США президент Джо Байден на прошлой неделе призвал энергетические компании вкладывать свои доходы в новое производство, а не давать больше денег акционерам. «Вы не должны использовать свою прибыль для выкупа акций или получения дивидендов», — сказал он в Белом доме. — Не сейчас, не в то время, когда бушует война.
В прошлом крупнейшие нефтяные компании действительно инвестировали в новое производство во время бума, но эти решения слишком часто возвращались к ним, когда цены падали. До того, как вторжение России в Украину спровоцировало нынешний энергетический кризис, компании также были вынуждены сократить расходы на ископаемое топливо и сосредоточиться на возобновляемых источниках энергии.
Это означает, что компании проявляют сдержанность, предпочитая погашать долги, а не тратить деньги на новые поставки.
«Мы всегда должны быть осторожны, говоря, что на этот раз все по-другому, но, безусловно, на этот раз все пахнет по-другому», — сказал Освальд Клинт, аналитик Sanford C Bernstein Ltd.
По словам Пола Ченга, нью-йоркского аналитика Scotiabank, маловероятно, что Exxon и Chevron согласятся на просьбу Байдена, хотя они могут и не продолжать неоднократные повышения дивидендов и обратного выкупа, которые наблюдались в прошлом году.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html.