(Bloomberg) — Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE и BP Plc в совокупности заработали почти $200 миллиардов в прошлом году, но опасения по поводу экономического спада, падения цен на природный газ, инфляции издержек и неопределенности по поводу возобновления работы Китая остаются ухудшая прогноз на 2023 год.
Самые читаемые от Bloomberg
Ожидается, что в ближайшие дни пять компаний отчитаются о совокупной прибыли в 198.7 году в размере $2022 млрд, что на 50% выше предыдущего годового рекорда, установленного более десяти лет назад, согласно данным, собранным Bloomberg.
По словам аналитиков, цунами денежных средств, полученное группой за последние 12 месяцев, означает, что отрасль может выдержать рост дивидендов и обратный выкуп акций. Что особенно важно для акционеров, команды менеджеров воздерживались от увеличения расходов на фоне бума на сырьевых рынках, что резко контрастировало с предыдущими циклами.
Вместо этого они решили погасить долг и увеличить доходы инвесторов: Chevron ошеломила акционеров, объявив в среду о выкупе акций на сумму 75 миллиардов долларов, что в пять раз превышает текущие годовые затраты компании на обратный выкуп.
«Цены на сырьевые товары по всем направлениям снизились по сравнению с рекордными уровнями 2022 года, но похоже, что это будет очень сильный год», — сказал Ким Фустье, руководитель отдела европейских исследований нефти и газа в HSBC Holdings Plc. «Это вполне может стать вторым лучшим годом в истории по общему распределению и обратному выкупу акций».
Прибыль в четвертом квартале, хотя и одна из трех самых высоких за всю историю, скорее всего, будет снижена из-за снижения цен на нефть и газ. Согласно прогнозам Exxon и Shell, рентабельность нефтепереработки выросла больше, чем ожидалось. Chevron планирует начать сезон доходов нефтяных компаний 6 января в 15:27 утра по нью-йоркскому времени.
Хотя снижение цен на энергоносители было резким (сейчас цены на нефть и газ ниже, чем во время вторжения России в Украину в конце февраля), это может помочь мировой экономике и энергетическим компаниям выйти на более устойчивую долгосрочную траекторию. Снижение затрат на энергоносители помогает частично смягчить инфляцию, ослабляя давление на центральные банки, заставляющие их продолжать повышать процентные ставки.
В целом крупнейшие нефтедобывающие компании сосредоточены на возвращении рекордных прибылей акционерам, сохраняя при этом контроль над расходами. Эта стратегия спровоцировала политические атаки от Брюсселя до Вашингтона со стороны политиков, желающих увеличить поставки для снижения цен.
Акции пяти крупнейших компаний выросли как минимум на 18% после российского вторжения, несмотря на падение цен на нефть на 11%. В десятку лидеров индекса S&P 500 в прошлом году вошли все энергетические компании, при этом Exxon поднялась на 80%, продемонстрировав лучший годовой результат за всю историю. По данным Bloomberg, нефтяные компании сейчас генерируют около 10% доходов индекса, несмотря на то, что составляют всего 5% его рыночной стоимости.
«Инвесторов привлекают многие характеристики, которые этот сектор может предложить сейчас», — сказал Джефф Уилл, старший аналитик Neuberger Berman Group LLC, которая управляет примерно 400 миллиардами долларов. «Он пытался стать растущим сектором, но это не удалось. Он заново открыл себя как игра по распределению денежных средств и получению прибыли, что привлекательно в этой среде».
Ключом к успеху нефтяных компаний является то, смогут ли они выполнить обещания по возврату акций, данные в прошлом году во время многомесячного роста цен на сырьевые товары.
«Я ожидаю, что они сохранят эти доходы акционеров», — сказал Ной Барретт, ведущий аналитик по энергетике компании Janus Henderson, которая управляет примерно $275 миллиардами. «Базовые дивиденды невероятно безопасны практически при любой цене на нефть, балансы в хорошей форме, и я ожидаю, что они продолжат выкупать акции».
Инвесторы также хотят услышать, как руководители придерживаются мантры дисциплины капитала. Именно огромный рост расходов на протяжении большей части последнего десятилетия подорвал доходы акционеров и сделал сектор уязвимым перед нефтяными крахами в 2016 и 2020 годах.
«Все еще существует неприятие значительного увеличения капитальных затрат», — сказал Уилл. «Проблема, с которой этот сектор сталкивался в прошлом, заключалась в реализации слишком большого количества мегапроектов одновременно. Теперь это гораздо более целенаправленно».
Пока эта дисциплина, похоже, сохраняется. Exxon и Chevron повысили целевые показатели расходов на этот год, но увеличение было вызвано в основном инфляцией, а не наращиванием долгосрочных проектов роста. Несмотря на 500-процентный рост цен на нефть с начала 2020 года до середины 2022 года, глобальные капитальные расходы в нефтегазовой отрасли упали в реальном выражении, говорится в сообщении Goldman Sachs Group Inc. от 9 января.
Одним из важнейших вопросов для руководителей в этом сезоне отчетности является то, какую сумму они откладывают для европейских налогов на непредвиденную прибыль. Exxon оценила обвинение в 2 миллиарда долларов, но подает в суд. Shell заявляет, что ее счет на 2022 год может составить 2.4 миллиарда долларов.
Ранее в этом месяце Exxon сообщила, что прибыль в четвертом квартале снизилась примерно на $3.7 млрд из-за более низких цен на нефть и газ по сравнению с предыдущим кварталом, но аналитики отметили, что рентабельность нефтепереработки оказалась намного выше, чем ожидалось. Об этом сообщает американский нефтяной гигант 31 января.
Shell, чей недавно назначенный генеральный директор Ваэль Саван проведет свою первую телеконференцию по финансовым вопросам, также отметил рост переработки и указал на восстановление торговли газом. TotalEnergies указала на аналогичные тенденции в своем заявлении от 17 января.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-faces-headwinds-record-080003138.html.