Крупные банки выделили 4 миллиарда долларов на рецессию. Инвесторы настроены более оптимистично: Morning Brief

Эта статья впервые появилась в Morning Brief. Получите утренний бюллетень, отправленный прямо на ваш почтовый ящик: регистрация здесь.

Суббота, январь 14, 2022

Сегодняшняя рассылка от Майлз Удланд, руководитель отдела новостей Yahoo Finance. Подпишитесь на него в Твиттере @МайлсУдланд и LinkedIn. Читайте эти и другие новости рынка на ходу вместе с Приложение Yahoo Финансы.

Крупные банки, в том числе JPMorgan, Wells Fargo, Citigroupкачества Банк Америки все сообщили квартальные результаты в пятницу.

Эти фирмы в совокупности послали инвесторам четкий сигнал — мы готовимся к спаду.

Как группа, эти банки отложили более 4 миллиардов долларов в качестве резервов на возможные потери по кредитам, или деньги, которые, как они ожидают, не будут возвращены заемщиками.

JPMorgan (JPM) выделил 1.85 миллиарда долларов на покрытие кредитных убытков, заявив, что эти резервы были созданы, поскольку прогноз фирмы «теперь отражает умеренную рецессию в основном случае».

Банк Америки (BAC), со своей стороны, выделила $1.1 млрд на покрытие кредитных убытков в четвертом квартале, Wells Fargo (WFC) 936 миллионов долларов, а Citigroup (C) еще 640 миллионов долларов.

Первоначально инвесторы рассматривали такое наращивание резервов как негативный знак для банков и экономики в целом. Фьючерсы упали в начале пятницы, как и акции каждого банка.

Однако к тому времени, когда в пятницу прозвенел последний звонок, акции каждой компании были выше. наряду с более широким рынком.

Реакция инвесторов, которая согласуется с ранними торгами в 2023 году.

И, возможно, указывает на более конструктивный фон в ближайшие месяцы.

В записке для клиентов ранее на этой неделе Том Ли из Fundstrat отметил, что рыночная история говорит о том, что ралли S&P 500 в первые несколько дней года — период, завершившийся в прошлый вторник — является безусловным позитивом.

Ссылаясь на «Первые пять дней” Ли отмечает, что в семи предыдущих случаях, когда S&P 500 вырос на 1.4% или более в первые пять торговых дней года после в убыточный год индекс каждый раз регистрировал годовой прирост — в среднем на 26%.

История продолжается

«Другими словами, «базовый» сценарий на 2023 год состоит в том, что [] S&P 500 может вырасти более чем на 25%», — написал Ли. "А это полностью противоречит консенсусу в результате чего [S&P 500] упадет до 3,000 в первой половине 2023 года, прежде чем восстановиться до прежнего уровня. Короче говоря, 2023 год должен принести гораздо большую прибыль, чем многие ожидают».

Теперь восстановление фондового рынка после того, как трейдеры пережили самые сложные условия за последнее поколение, должно стать лишь небольшим сюрпризом. Фондовый рынок не может быть плохим, но акции имеют тенденцию расти с течением времени.

Более того, инвесторы, как правило, реагируют не на то, что происходит, а на то, что, по их мнению, произойдет.

Примените эту логику к акции банков в пятницу, и поведение рынка предполагает, что инвесторы опасались еще худших новостей. Если некоторые инвесторы думают, что это «плохие новости это плохие новости», то кажется, что верно и обратное — хорошие новости были хорошими новостями в пятницу.

И если мы отвлечемся от финансовых гигантов и посмотрим на более спекулятивные сегменты рынка, мы обнаружим, что энергия риска определенно просачивается под поверхность.

Неистовые митинги в одноразовые акции мемов как Bed Bath & Beyond (BBBY) и Карвана (ЦВНА) на этой неделе — и в меньшей степени такие имена, как Coinbase (COIN) и флагманский ETF ARK Innovation Кэти Вуд (АРКК) — предполагают, что некоторые инвесторы вошли в 2023 год с мышлением «новый год, новый ты». после тяжелого 2022 года.

И независимо от того, считаете ли вы себя историком рынка или нет, любой, кто даже поверхностно следит за ежедневным поведением цен в начале 2023 года, может увидеть, что все выглядит совершенно иначе, чем мы закончили в прошлом году.

Теперь, трение в отмечая акции растут со временем заключается в том, что импульсом, стоящим за этим устойчивым ростом, является неуклонно растущая корпоративная прибыль. И многие на Уолл-стрит все еще не думаю, что инвесторы достаточно консервативны в моделировании падения прибыли в этом году.

Но если цены на акции говорят нам, что инвесторы думают о будущем, то прибыль корпораций говорит нам о том, что мы знаем о прошлом.

Например, в четвертом квартале 2021 года JPMorgan, Bank of America и Citigroup все выпустил резервы, которые были отложены на покрытие потерь по кредитам в условиях бурно развивающейся экономики и здоровых балансов потребителей. В следующем году инфляция подскочила до 40-летнего максимума, и неминуемая рецессия стала общепринятой точкой зрения на Уолл-стрит и Мейн-стрит.

Таким образом, на фоне этой недавней истории реакция рынка в пятницу служит напоминанием, что инвесторы уже подготовились к этим плохим новостям от банков. Именно из-за этого весь шум был в прошлом году.

И в чем весь оптимизм в этом году.

Щелкните здесь, чтобы ознакомиться с последними новостями фондового рынка и углубленным анализом, включая события, влияющие на акции.

Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance

Загрузите приложение Yahoo Finance для Apple or Android

Следуйте Yahoo Finance на Twitter, что его цель, Instagram, Flipboard, LinkedInкачества YouTube