Байден жертвует национальной безопасностью ради промежуточных голосов из-за сокращения SPR

Администрация Байдена снова рассчитывает на Стратегический нефтяной резерв (SPR), чтобы укротить рост цен на нефть. К сожалению, дальнейшее использование американских запасов на случай чрезвычайной ситуации не сработает. На самом деле сокращение SPR ослабит энергетическую безопасность Америки и усугубит энергетический кризис, который уже угрожает мировой экономике.

Легко увидеть политическую мотивацию плана президента Джо Байдена. Розничные цены на бензин снова растут и угрожают шансам демократов на промежуточных выборах 8 ноября.

Понятно, что с экономикой не все в порядке. Рост добычи сланцевой нефти внутри страны остановился, и картель ОПЕК-плюс определенно не оказал Белому дому никаких услуг своим недавним решением сократить поставки на 2 миллиона баррелей в день.

Но использование Байденом SPR в качестве инструмента управления рынком, а не аварийного резерва, для которого он был разработан, безрассудно в сегодняшнем энергетическом кризисе, вызванном предложением.

Байден продает нефть SPR по беспрецедентным ценам с мая, чтобы справиться с последствиями вторжения России в Украину. Последняя продажа в размере 15 миллионов баррелей была в дополнение к рекордной продаже в 180 миллионов баррелей, разрешенной прошлой весной. Несмотря на это, администрация уже присматривается к новым продажам, начиная с января.

SPR при Байдене был истощен примерно до 405 миллионов баррелей — самого низкого объема с 1984 года. И Белый дом дал понять, что ему удобно снижать SPR — который может вмещать до 714 миллионов баррелей — намного ниже.

Администрация считает, что у нее есть план пополнить SPR и увеличить добычу нефти в США, гарантируя «фиксированный контракт» с ценой выкупа около 70 долларов за баррель для отечественных нефтяных компаний.

«Переработка и пополнение запасов по цене 70 долларов за баррель — это хорошая цена для компаний и хорошая цена для налогоплательщиков», — сказал Байден.

Комментарии Байдена демонстрируют полное непонимание того, как работают нефтяные рынки и нефтяная промышленность Америки.

План обратного выкупа будет иметь ограниченное влияние на инвестиционные решения производителей, обусловленные, главным образом, требованиями инвесторов о возврате денежных средств.

Более того, текущая структура рынка нефтяных фьючерсов посылает производителям сигналы о том, что заключение фиксированного контракта на сумму 70 долларов в будущем — плохая идея, даже с учетом опасений спроса по поводу грядущей рецессии.

Действительно, «форвардная кривая» американской эталонной нефти West Texas Intermediate (WTI) не указывает на падение до 70 долларов до середины 2024 года. Сейчас WTI торгуется около 85 долларов за баррель.

Структура нефтяного рынка находится в состоянии «отсталости», когда цены в более отдаленном будущем ниже, чем цена с немедленной поставкой. Бэквордация указывает на очень ограниченный рынок предложения, который отговаривает производителей от хеджирования, опасаясь оставить деньги на столе, зафиксировав ставки ниже рыночных.

Байден думает, что устанавливает порог для американских производителей, когда они рассматривают новые инвестиции, но на самом деле его план увеличивает риск для мирового рынка нефти.

Почему?

Потому что это еще больше враждебно относится к Саудовской Аравии и группе ОПЕК-плюс, которая владеет резервными производственными мощностями, необходимыми для управления спросом и предложением на нефтяном рынке.

Еще до этой последней продажи ОПЕК-плюс уже была сыта по горло выпусками SPR и другими рыночными интервенциями со стороны Соединенных Штатов и Европейского Союза, включая «ценовой потолок» G7 на продажи российской нефти.

Картель восстановил достаточную резервную мощность около 3 миллионов баррелей в день после того, как в начале этого месяца решил значительно сократить поставки. Но наличие этих резервных мощностей ничего не значит, если группировка во главе с Саудовской Аравией не захочет их использовать.

ОПЕК-плюс теперь будет учитывать дальнейшие выпуски SPR в своих решениях по управлению поставками. Поскольку американо-саудовские отношения переживают кризис, можно поспорить, что порог для использования ОПЕК-плюс этих резервных мощностей увеличился.

Это вызывает беспокойство, поскольку запреты ЕС на импорт российской нефти и нефтепродуктов, которые должны вступить в силу в декабре и феврале, соответственно, приведут к снижению поставок из России до 2 млн баррелей в день. Это настоящий перебой в поставках — своего рода чрезвычайная ситуация, для устранения которой был разработан SPR.

Но давайте не будем притворяться, что Россия — единственный риск, связанный с поставками на горизонте.

Более пристальный взгляд на нефтедобывающие страны, входящие в группу ОПЕК-плюс, показывает значительную подверженность геополитическим рискам: Ливию, Ирак, Иран и Нигерию, а также возможность возникновения проблем в Каспийском соседе России, Казахстане.

Ближе к дому сезон ураганов в Атлантике продолжает представлять угрозу до ноября. Ураган Ян, возможно, не задел центр добычи нефти на побережье Мексиканского залива, но он послужил напоминанием о том, какой ущерб может нанести такой шторм.

SPR является крупнейшим стратегическим запасом в мире, поэтому его сокращение влияет на мировые цены на нефть. Неудивительно, что последнее заявление Байдена вызвало рост цен на нефть, поскольку трейдеры видят меньше резервов на случай непредвиденных обстоятельств, поскольку рынок приближается к новым проблемам России с приближением запретов на импорт в ЕС.

Белый дом рискует всего несколькими голосами на промежуточных выборах.

Байдену было бы лучше заключить мир с американскими производителями нефти и смягчить климатическую политику своей администрации, направленную на уничтожение отрасли. Даже бывший президент Барак Обама хвастался преимуществами производства энергии в США, но Байден, похоже, не может этого добиться.

Действия администрации Байдена ставят под угрозу нашу национальную безопасность. Истощение наших аварийных запасов нефти может продолжаться только до тех пор, пока не будут исчерпаны запасы, а на их пополнение уйдут годы.

Кто знает, какие новые угрозы могут тогда угрожать энергетическим рынкам.