Лучшие твиты дня — 6 сентября

Если вы берете взаймы ETH перед слиянием, вы можете прочитать это.
Осталось всего несколько дней, и мы можем более четко увидеть, что DAO делают для подготовки и как это влияет на кредиторов и заемщиков.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Три крупнейших кредитных протокола на Ethereum сейчас движутся в разных направлениях. @compoundfinance предлагает повысить максимальную процентную ставку@AaveAave приостанавливает заимствование@eulerfinance предлагает ничего не делать
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Если вы сейчас являетесь кредитором или заемщиком ETH, будьте внимательны.
В ближайшие дни могут возникнуть значительные различия в процентных ставках и использовании этих протоколов, что может повлиять на ваши прибыли и убытки.
Давайте посмотрим, как трейдеры влияют на кредитные рынки.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Торговля слиянием по протоколу кредитования довольно проста:
Люди берут взаймы ETH, чтобы получить «бесплатно» $powETH от неизбежного форка PoW сразу после слияния.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Конечно, в этом мире нет ничего «бесплатного». Заимствование ETH стоит вам ETH.
Размер процентов, которые вы платите, зависит от того, насколько рано вы начнете брать кредит, и от переменной процентной ставки, выплачиваемой в каждый момент времени.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Хотя некоторые люди, безусловно, в восторге от этой сделки. Это уже привело к повышению ставок по займам ETH, особенно на @AaveAave.
Это побудило Ааве принять меры.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Чтобы предотвратить проблемы с выводом средств, проблемы с ликвидацией и предотвратить дальнейшее падение прибыльности ставок с использованием заемных средств, сообщество Aave проголосовало за приостановку дальнейшего заимствования, чтобы попытаться остановить дальнейшее увеличение использования (подробнее об этом позже).https://t.co/xica7xcgYv
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Тем временем на @compoundfinance другой тип предложения находится в стадии реализации, чтобы поднять максимальную ставку займа ETH до 1000% APY, чтобы ограничить потенциал максимального использования.
Cc @MonetSupply https://t.co/GnEaxqiEnz
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Насколько эффективными будут эти предложения и какое влияние они окажут на трейдеров?
Давайте рассмотрим некоторые очень гипотетические сценарии, используя логику волнистых рук и некоторую теорию игр на оборотной стороне конверта. pic.twitter.com/Ih1FUooHNl
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Во-первых, обратите внимание, что на момент написания $powETH оценивается на фьючерсных рынках примерно в 3% от стоимости ETH: https://t.co/isukWsDjaZ
Вот @RNR_0 ссылка, как обычно: https://t.co/TlJHyLdHCC
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Мы можем использовать это для оценки максимальной суммы процентов, которую заемщик должен быть готов заплатить, чтобы получить powETH.
На каждые 100 долларов США в ETH, взятые взаймы, они должны платить не более 3 долларов США в виде совокупных процентов ETH, предшествующих слиянию.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Так что, если до слияния остался 1 день, а ETH доступен для заимствования менее чем за 1095% APY, то вы также можете одолжить этот ETH.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Вы должны быть готовы заплатить до 1/365 * 1095% APY за кредит на 1 день, потому что это равно 3% в годовом исчислении (прибыль от приобретения powETH).
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Чтобы получить прибыль, вы, очевидно, должны занимать по более низким процентным ставкам.
Вы также должны оставить заимствование до последней минуты, если это возможно, чтобы минимизировать процентные ставки.
Но как насчет опережения? Если вы оставите это поздно, не достигнет ли использование 100%, и вы пропустите?
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Да, анон, но это не делает раннее заимствование отличной стратегией.
На самом деле, если вы уже занимали раньше @eulerfinance/@compoundfinance/@AaveAave, у меня могут быть плохие новости для вас.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Проблема в том, что, пытаясь спрогнозировать затраты по займам, вы должны учитывать опоздавших, которые, скорее всего, доведут использование до 100%, даже если только на короткое время.
Почему?
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Потому что, если выбранный вами протокол кредитования поддерживает 1000% максимального заимствования в год (например, в соответствии с предложением по управлению Compound), то любой, кто не брал взаймы в день, предшествующий слиянию, ниже этой ставки, оставляет легкие деньги на столе.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Таким образом, даже если сейчас вы платите только 5% годовых, чтобы защитить свою позицию и чувствовать себя довольно комфортно, вам почти наверняка придется учитывать 1/365 * 1000% годовых ~ 2.7% годовых затрат по займу с последнего дня торговля перед слиянием в одиночку.
Ик.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Из-за этого я готов поспорить, что многие люди, берущие взаймы ETH сейчас, заплатят больше процентов к моменту слияния, чем они могут надеяться заработать в $powETH.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Напротив, если ваш протокол кредитования поддерживает 100% максимального APY займа (как сейчас на Euler), то вы можете «безопасно» занимать до максимального APY почти за 11 дней до слияния и не будете платить больше в процентах ETH, чем вы. заработаю в powETH.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Это потому, что 11/365 * 100% APY ~ 3% в годовом исчислении. Таким образом, даже если завтра процентные ставки Эйлера упадут до 100% годовых, вы все равно сможете окупиться, даже когда эта милая дерьмовая монета powETH окажется в вашем кошельке примерно через неделю.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Возможность зафиксировать «прибыльную» сделку на раннем этапе, как эта, может увеличить использование Эйлера в ближайшие дни, задолго до того, как произойдет слияние.
Разве это не плохо?
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Что ж, возможно, но протоколы кредитования не существуют на пустом месте.
При более высоких ставках по Euler, чем по другим протоколам, у новых кредиторов может возникнуть соблазн мигрировать, чтобы получить более высокую APY.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Действительно, многие кредиторы могут быть вполне довольны получением высокой суммы ETH APY и жертвовать снятием средств на день или два, вместо того, чтобы держать ETH напрямую, чтобы претендовать на powETH.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

В конце концов, последний — это токен с сомнительной ценностью, от которого может быть сложно избавиться после слияния.
Почему бы не зафиксировать некоторую прибыль, просто одолжив ETH?
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Что касается вопроса о том, может ли приостановка заимствования защитить кредиторов, я лично не думаю, что это поможет достичь этой цели.
Это потому, что приостановка заимствования не гарантирует низкий уровень использования; это просто создает односторонний рынок.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Односторонние рынки почти никогда не заканчиваются хорошо, и, на мой взгляд, их следует избегать, как я утверждал в преддверии фиаско stETH с «депегированием».
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

У кредиторов есть все основания для снятия своих ETH перед слиянием, как и у заемщиков для заимствования перед слиянием.
И кредиторы, выводящие предложение ETH, оказывают такое же влияние на использование, как и заемщики, занимающие его.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Если использование не на 100% в последний день, почему бы не вывести свой ETH, запросить свой powETH и вскоре после этого повторно внести ETH?
Таким образом, вы получите все преимущества спекулятивного заимствования до события и потребуете некоторое количество powETH для инстадампинга сверху.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Как кредитор, вы можете захотеть выйти по множеству других причин.
Вы можете быть обеспокоены ликвидацией позиций с кредитным плечом, или ценой ETH после слияния, или просто увидеть привлекательные ставки по другому протоколу кредитования.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

В любом случае, кажется вероятным, что ставки по займам вырастут перед слиянием, и использование протоколов кредитования может достичь 100%, независимо от того, какие протоколы стратегии будут приняты.
Как скоро это может зависеть от максимальной процентной ставки по протоколам и от того, приостановлено ли заимствование.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Если вы кредитуете / берете взаймы прямо сейчас и не чувствуете себя комфортно из-за неопределенности впереди, возможно, лучше всего снять ETH и отложить это.
Но никто на самом деле не знает, что произойдет.
Это всего лишь мои личные — весьма спекулятивные — мысли по этому поводу.
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Я подал в EulerDAO радикальное предложение… ничего не делать.
Похоже, с этим предложением согласны больше людей, чем я ожидал. Но дайте мне знать, что вы думаете.https://t.co/O3BIZND4rY
— Майкл Бентли (@euler_mab) 6 сентября, 2022

Слияние ETH состоится через несколько дней, «что мне делать?» — часто слышимый вопрос.
Вот некоторые мысли о возможных стратегиях в спектре рисков, которые вы можете рассмотреть в соответствии с вашим собственным профилем риска.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

1) НИЧЕГО НЕ ДЕЛАТЬ.
самая безопасная игра.
Вам, как пользователю, не нужно готовиться к слиянию, оно не вызывает затруднений.
ВСЕ, кто говорит вам, что вы должны сделать x и y и «загрузите эту готовую к слиянию версию MM», - это мошенники, пытающиеся получить ваши деньги.
Не исключение
Ничего не делать — правильная стратегия
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

2) для игры EthPoW,
Держитесь подальше от CeFi, который, скорее всего, не будет поддерживать ethPoW (не уверен, но, скорее всего, coinbase, например, Kraken не будет поддерживать ethPoW), в противном случае у вас не будет монет ethPoW.
но не покидайте CeFi, если не знаете, как обезопасить свой кошелек.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

но анон, если хочешь 2), сделай это сейчас.
ОЧЕНЬ вероятно, что CEX нажмет кнопку паузы в преддверии серьезного обновления депозитов/выводов средств.
если хочешь войти или выйти, делай это до закрытия дверей.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

3) Внесите свой ETH в основную сеть DeFi
во время золотой лихорадки соотношение прибыль/риск в значительной степени благоприятствовало магазинам инструментов.
Продавайте кирки и лопаты, предоставляя ликвидность (> 9% доходность ETH на @AaveAave сейчас) и пусть дегены рискуют за вас, пока вы получаете проценты, которые они платят.)
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

4) Если вы долгосрочный инвестор в ETH, следите за StETH.
очень вероятно, что в следующие несколько дней будет наблюдаться волатильность для Staked ETH, поскольку рост ставок по займам ETH в настоящее время приводит к снижению кредитного плеча stETH/ETH, а некоторые трейдеры сворачиваются, чтобы избежать ликвидации.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

поскольку ликвидность для stETH не бесконечна, может произойти некоторая депривация, наблюдаемая во время событий по Цельсию.
Текущая скидка составляет 3.5%, что составляет почти год вознаграждения за стекинг «бесплатно», если вы можете ждать 6-9 месяцев до обновления без стеков.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

Для терпеливых инвесторов stETH вполне безопасен, и если мы достигнем большей скидки, покупка stETH, скорее всего, будет более выгодной сделкой, чем ethPoW, и намного безопаснее.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

5) отслеживайте «экзотические» ликвидные токены стейкинга, если вы более склонны к риску.
cbETH (coinbase) сейчас с большой скидкой
но есть много, много законных, некоторые дерьмовые, DYOR.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

6) Рынки эффективны в учебниках, но реальность далека от этого.
если вы хотите одолжить ETH для участия в EthPoW, следите за ликвидностью L2, Alt-L1.
Заем ETH стоит 23% в основной сети Aave, но только 1.92% в арбитраже Aave.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

если вы деген, но сафу, вы можете даже занять на L2 и внести депозит на aave ETH, чтобы получить хороший доход от арбитража, но без риска EthPoW.
если рынки научатся быть эффективными, у вас все еще будет ETH, и вы сможете свернуть сделку.
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

«Подожди, Марк! Ты дал нам 6 стратегий, но ни одна из них не использует цепочку EthPoW?»
это точно анон. дерьмо с цепочкой PoW уже написано, только боты MEV смогут включаться в блоки в первые часы.
только бредовые люди думают, что они смогут получить прибыль от сети. pic.twitter.com/kmN0EJAx5s
— Марк «Aavechan.lens» Зеллер (@лемискат) 6 сентября, 2022

Лучшие твиты дня — 6 сентября

Как слияние Ethereum может повлиять на кредиторов и заемщиков

Что можно и что нельзя