Лучшие взаимные фонды: почему инвесторы покупают акции?

Июль начался с сильного рыночного ралли, невиданного с ноября 2020 года, и завершился трудным первым полугодием. Акции компаний с высокой капитализацией и чистой энергии набрали обороты, что привело к тому, что некоторые из лучших взаимных фондов и ETF опубликовать впечатляющие результаты.

X

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 31 базисный пункт и на конец месяца составила 2.67%. Кривая доходности, которая отслеживает облигации с различными сроками погашения и их доходностью, перевернулась, когда 10-летняя доходность опустилась ниже однолетней доходности. Обычно это сигнализирует о надвигающейся рецессии.

Федеральная резервная система повысила ставку по федеральным фондам еще на 75 базисных пунктов, в то время как ВВП второй квартал подряд был немного отрицательным.

«Вероятно, для многих инвесторов было удивительно, что широкие фондовые рынки выросли так сильно, как они», — сказала Кристи Акуллиан, директор по инвестиционной стратегии iShares в BlackRock. «Я думаю, что это почти нелюбимое ралли. Я не думаю, что многие инвесторы были настроены именно на это».

Как показали себя лучшие взаимные фонды и ETF

Согласно данным Refinitiv Lipper, диверсифицированные фонды акций США выросли в июле на 8.45%, сократив свои убытки в этом году до 13.81%. Лучшими взаимными фондами были заемные средства, а также фонды роста с крупной, средней, мульти- и малой капитализацией, приносившие доход более 11%.

В секторах лучшими показателями были потребительские услуги, наука и техника, промышленность, природные ресурсы и специализированные фонды сырьевых товаров, рост которых в июле составил 10% и более. За исключением сырьевых товаров и природных ресурсов, которые в этом году выросли на 10% и 35.7%, другие сектора по-прежнему остаются в минусе за год.

«На сегодняшний день сектор потребительских товаров был одним из самых эффективных», — сказала она. «Это имеет смысл, потому что… очевидно, что люди путешествую снова, брать летние каникулы и ходить на свадьбы».

Она также отметила, что производители автомобилей имеют реальную возможность компенсировать более высокие затраты. Она считает, что какое-то время мы еще будем жить в условиях инфляции.

В поисках лучших взаимных фондов и ETF

Международные рынки также преуспели: глобальный рост и фонды региона Индии вошли в число лучших мировых взаимных фондов, получив доходность от 7% до 9% в течение месяца. Большинство из них были близки к тому, чтобы компенсировать убытки во втором квартале, но не полностью, и за первые семь месяцев года они по-прежнему снижаются на 10-23%.

В пространстве ETF, фонды роста с большой капитализацией показали лучшие результаты. Invesco S&P 500 High Beta (СПХБ), рост Fidelity Blue Chip (ВБКГ) и рост мегакапитализации Vanguard (MGK) были лучшими тремя ETF в июле с доходностью от 13.5% до 15.7%. Однако в этом году ETF с высокими дивидендами по-прежнему лидируют.

Внутри секторов ETF чистой энергии, наконец, ярко засияли в июле. АЛЬПЫ Чистая Энергия (ACES), Invesco WilderHill Clean Energy (ПБВ), Спротт Ураниум Майнерс (УРНМ), СПДР S&P Semiconductor (XSD) и Инвеско Солар (TAN) вырос на 20% и более. Invesco Solar — единственная из пяти компаний с положительной доходностью в 11.2% в этом году.

Ведущими ETF на развивающихся рынках были iShares MSCI Chile (Мэн), iShares MSCI Саудовская Аравия (KSA) и iShares MSCI Бразилия (ЭВЗ), до 6% до 9.9%. Они также показали очень хорошие результаты в этом году, вернув 19.1%, 8.57% и 8.31% соответственно.

Не все инвесторы убеждены

Несмотря на положительную доходность, настроения оставались подавленными, отметил Мэтью Бартолини, руководитель отдела исследований SPDR Americas в State Street Global Advisors в недавнем отчете: У ETF были притоки (против 14% в среднем)».

В отчете подчеркивается, что, несмотря на некоторые положительные технические показатели на рынке, фундаментальные показатели и экономические данные показывают более слабую картину: более слабые сюрпризы по доходам, более слабые настроения, общая слабость в девять из 11 секторов США, а также на развивающихся рынках. Также слабый рост ВВП и сокращение мировой производственной деятельности.

«Однако оборонительные сектора востребованы, — сказал Бартолини. «Эта тенденция усиливает атмосферу менее оптимистичных настроений».

Безопасная игра с лучшими взаимными фондами

Он отметил, что в июле оборонительные секторы получили 1.8 миллиарда долларов, в первую очередь здравоохранение и коммунальные услуги.

Это два сектора, которые исторически лучше себя чувствовали во время спадов и рецессий. «Оборонные сектора в настоящее время имеют приток в течение девяти месяцев подряд, что является рекордом, когда было накоплено 25 миллиардов долларов».

Он повторил свой прогноз, согласно которому инвесторы могут «ожидать, что сочетание сходящихся сложных рисков приведет к повышенной волатильности активов». Его рекомендация состоит в том, чтобы подчеркивать высокое качество стоимости акций. Для фиксированного дохода инвесторы должны ограничить дюрацию в облигациях.

Акуллиан из BlackRock говорит, что в этом году важно быть более детальным в выборе сектора и акций и сосредоточиться на тех, у кого есть наибольшая ценовая власть.

IShares Поставщики медицинских услуг США (IHF) обеспечивает доступ к некоторым из наиболее оборонительных имен в секторе здравоохранения и тем, которые могут снизить более высокие затраты. ETF на 1.6 миллиарда долларов UnitedHealth Group (UNH), CVS Здоровье (CVS), Элеванс Здоровье (ELV), Centene (ЧПУ) и расширение Humana (HUM). UnitedHealth находится на Список лидеров IBD.

Фонд вырос на 8.28% в июле и снизился на 4.52% в этом году. Он взимает ежегодную комиссию в размере 0.42%. Точно так же фармацевтические компании обычно в состоянии поддерживать свою ценовую власть. IShares US Pharmaceuticals (ИГЕ) держит Джонсон и Джонсон (JNJ), Pfizer (PFE) и расширение Zoet (ЗТС). Фонд снизился на 0.58% в июле и на 3.81% в первой половине. Он взимает ту же ежегодную плату в размере 0.42%.

Что дальше для лучших взаимных фондов и ETF?

Тем не менее вещи может стать хуже прежде чем они станут лучше.

«На наш взгляд, значительное замедление экономики и, по крайней мере, технически рецессия неизбежны — это предрешено, и, возможно, мы в нем находимся», — сказал Ричард Вайс, главный инвестиционный директор по стратегиям с несколькими активами в American Century. Инвестиции.

«Консенсус резко снизил прогнозы реального роста здесь, в США и за рубежом, за последние несколько недель».

Он сказал, что рыночное ралли могло быть просто принятием желаемого за действительное инвесторами: «Может быть, мы просто устали от Covid-19 и этого замедления, и некоторые участники действительно хотели услышать хорошие новости в комментариях (ФРС)».

Но он подчеркнул, что инфляция по-прежнему является проблемой и «еще более серьезной проблемой, чем в прошлом месяце». Глобальные центральные банки все еще ужесточают политику, краткосрочные процентные ставки продолжают расти, кредитные спреды расширяются. «Это будет аргументом в пользу того, что рынок уже обесценил его», — пояснил он. «Но мы не решаемся перейти к такой бычьей позиции. Отношение цены к прибыли может легко упасть в зависимости от того, что происходит с прибылью. А сила доллара вредит зарубежным прибылям».

Вайс ожидает, что ставка по фондам ФРС вырастет до 3.5% к концу года, если инфляция останется проблематичной. Он также видит дальнейшую инверсию кривой доходности по мере того, как доходность долгосрочных облигаций начинает падать, а рост замедляется.

«Единственное, что удерживает нас на данный момент, — это рынок труда, который очень силен», — сказал он.

Что касается облигаций, то акции более рискованных высокодоходных облигаций выросли, поднявшись в июле на 5.4%. Они по-прежнему снижаются на 1.42% и 8.65% соответственно во втором квартале и в этом году. Фонды с гибким доходом и фонды корпоративного долга с рейтингом BBB также показали хорошие результаты. В целом, доходность общих внутренних налогооблагаемых облигаций составила 3.23% в июле. В этом году они по-прежнему снижаются более чем на 7%.

Среди лучших ETF были Pimco 15+ Year US TIPS (ЛТПЗ), американские привилегированные акции Virtus InfraCap (ПФФА) и First Trust Tactical High Yield (ХИЛС) — от 7% до 9%.

Вайс советует инвесторам оставаться осмотрительными и осторожными. Фиксированный доход с плавающей процентной ставкой, а также высококачественные облигации, такие как корпоративные облигации с рейтингом А и выше, являются основными областями, которые он рекомендует.

ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

Bank Of America назвал 11 лучших акций на 2022 год

12 акций превратили 10,000 долларов в 413,597 12 доллара за XNUMX месяцев

Узнайте, как рассчитать время рынка с помощью рыночной стратегии IBD для ETF

Присоединяйтесь к IBD Live и изучите лучшие методы чтения графиков и торговли от профессионалов

Найдите акции с лучшими темпами роста на сегодняшний день с помощью IBD 50