Осажденный миллиардер Хуэй Ка Ян изо всех сил пытается удержать свою рушащуюся империю

Когда-то самый богатый человек Китая, Хуэй выпал из топ-100 впервые за 14 лет.

Хуэй Ка Ян, основатель компании по недвижимости China Evergrande Group, потерял почти все свое некогда огромное состояние. Он стоит 42.5 миллиарда долларов и считается самым богатым человеком в Азии на пике своего развития в 2017 году. его богатство была резко уменьшена, так как беды долга преследуют приведенного в боевую готовность разработчика. Тем не менее, по мере того, как на бывшего магната нарастает давление, чтобы он нашел конкретный способ погасить долги своей фирмы, аналитики говорят, что он, безусловно, потеряет гораздо больше.

64-летний мужчина, выбывший из рейтинга 2022 года 100 самых богатых людей Китая Впервые с момента своего дебюта в 2007 году его собственный капитал оценивается в 2.9 миллиарда долларов, и эта сумма полностью основана на дивидендах, которые он получил за эти годы, хотя часть этих денег с тех пор была вложена в особняки, самолеты и яхту. Это число не включает 60% акций Хуэя в Evergrande, торги акциями которых были приостановлены в марте и до сих пор не соответствуют критериям для возобновления. Еще до приостановки фирма потеряла около 95% своей пиковой стоимости.

Но даже его личные активы не защищены от кредиторов фирмы. Хуэй был вынужден использовать 1 миллиард долларов своих собственных деньги, чтобы погасить долг Evergrande в конце прошлого года в начале этого года, и он продал в начале этого года две роскошные квартиры со скидкой — один в городе Шэньчжэнь и один в Гуанчжоу — на общую сумму 50 миллионов долларов (360 миллионов юаней), очевидно, чтобы помочь выплатить больше.

Поскольку Evergrande изо всех сил пытается придумать план реструктуризации своих обязательств на сумму более 300 миллиардов долларов, которые, по словам одного человека, осведомленного в этом вопросе, вероятно, снова будут отложены и перенесены на 2023 год из-за огромных размеров и сложности вопроса. большая часть его оставшихся трофейных активов, вероятно, находится под угрозой. Чэнь Чживу, профессор финансов в Университете Гонконга, говорит, что в условиях резко изменившейся политической обстановки в Китае давление на Хуэя «действительно велико, если не выше», чтобы он продолжал выплачивать корпоративные обязательства своими деньгами.

На самом деле, один из трех его домов в престижном гонконгском районе Пик был изъяли Китайским строительным банком (Азия) на прошлой неделе в ноябре после того, как Evergrande объявила дефолт по кредиту, обеспеченному недвижимостью на сумму 90 миллионов долларов (оценочная рыночная стоимость).

«Конечно, он хотел бы, чтобы его личные активы и корпоративные активы были четко разделены, чего чиновники не хотят принимать», — говорит Чен. «Это означает, что, когда долг его компании не погашен, часть его личного состояния, возможно, придется использовать для выплаты держателям долга».

Хуи, который, согласно веб-сайту компании Evergrandethe, по-прежнему является членом правящей Коммунистической партии, заложил два других своих роскошных дома в том же престижном районе Гонконга в качестве залога по кредитам от Orix Asia Capital. Он также Надеется продать его 45-комнатный особняк в Найтсбридже с видом на лондонский район Гайд-парка, через два года после покупки его у саудовского принца за 232 миллиона долларов. И у него есть частные самолеты и суперяхта за 60 миллионов долларов, которую он может быть вынужден продать.

Поскольку доходы Evergrande упали с обрыва (это только записанный Продажи по контракту на сумму 2.5 миллиарда долларов в течение первых восьми месяцев года, что примерно на 96% меньше, чем в предыдущем году), Хуэй вряд ли убедит кредиторов в том, что компания когда-либо сможет генерировать достаточный денежный поток для будущих погашений.

Конечно, он хотел бы, чтобы его личные активы и корпоративные активы были очень четко разделены, чего чиновники не хотят принимать.

Между тем, общенациональный ипотечный бойкот разгневанные покупатели, которые полностью оплатили свои покупки, но не доставляют жилые комплексы вовремя после того, как у проблемных застройщиков, таких как Evergrande, закончились деньги, оказывает давление на правительство. Чтобы подавить публичные протесты, которые в Китае редкость, официальные лица согласились выпустить специальные кредиты на общую сумму 27.6 миллиарда долларов (200 миллиардов юаней) для помощи в этом виде работы. Виктор Ши, адъюнкт-профессор политической экономии Калифорнийского университета в Сан-Диего, говорит, что банкам, скорее всего, было приказано давать кредиты финансовым подразделениям местных органов власти, чтобы они могли выкупить незавершенные проекты у проблемных фирм по недвижимости по небольшая скидка. Эвергранд — сказал в сентябре он возобновил работу над 95% из 706 предварительно проданных, но еще не сданных строительных объектов.

Но помимо защиты интересов обычных покупателей жилья, мало кто ожидает, что Пекин изменит свой курс и обнародует более широкие меры по спасению сектора, которые считаются решающими для восстановления доверия офшорных кредиторов. Кавен Цанг, старший вице-президент Moody's Investors Service из Гонконга, говорит, что экономические потери, вызванные кризисом в сфере недвижимости, включая дефолты, падение продаж и быстрое замедление роста, «находятся в пределах допусков [правительства]».

«В прошлом центральное правительство ясно давало понять, что не собирается использовать сектор недвижимости для поддержки экономики, — говорит Цанг. «Пока мы не видим никаких изменений».

Рон Томпсон, управляющий директор консалтинговой фирмы Alvarez & Marsal Asia из Гонконга, считает, что для стабилизации спроса на жилье в Китае потребуется не менее двух лет. В октябре Moody's подсчитало, что продажи недвижимости в Китае продолжат снижаться в течение следующих 12 месяцев после сокращения на 21% в августе по сравнению с предыдущим годом и на 15.3% в сентябре. Риск дефолта остается высоким, учитывая, что у девелоперов страны есть облигации на сумму не менее 55 миллиардов долларов с погашением в течение следующих двух лет, но они сталкиваются с более слабыми продажами и ограниченными возможностями рефинансирования.

По словам Томпсона из Alvarez & Marsal Asia, в этой среде инвесторы в облигации, погрязшие в реструктуризации дефолтных застройщиков, «не ожидают 100 центов за доллар» и, вероятно, потребуют акций и других залогов, чтобы компенсировать свои растущие убытки. Те, кто одолжил конкретно Хуэю, все чаще берут ситуацию в свои руки: участились конфискации активов и петиции о «ликвидации» для ликвидации активов из-за невыплаченных финансовых обязательств, говорит Брок Сильверс, главный инвестиционный директор Kaiyuan из Гонконга. Капитал, который инвестирует в проблемные активы.

28 ноября Evergrande предстоит судебное слушание в Гонконге, которое впервые было возбуждено в июне кредитором и базирующимся в Самоа инвестиционным холдингом Top Shine Global Limited на сумму неуказанных финансовых обязательств на сумму более 110 миллионов долларов.

Штаб-квартира Evergrande в Гонконге, которую она приобрела за 1.6 миллиарда долларов (12.5 миллиарда гонконгских долларов) в 2015 году у компании China Estates Holdings, контролируется другом Хуэя, миллиардером. Джозеф Лау, также был арестован кредиторами и недавно выставлен на продажу. 26-этажный China Evergrande Center, расположенный в Ван Чай, сейчас оценивается примерно в 1 миллиард долларов, а процесс торгов завершился в конце октября. как сообщается, нарисовал проценты от миллиардера Ли Ка-шингCK Asset Holdings.

Хуэй, похоже, возлагает последнюю надежду на электромобили. Зарегистрированная в Гонконге China Evergrande New Energy Vehicle Group , на две трети принадлежащей материнской компании Evergrande, торги которой также приостановлены с марта, о чем было объявлено в конце октября. что он поставил электрический спортивный внедорожник Hengchi 24,700 стоимостью 5 100 долларов США первой партии из XNUMX покупателей, что стало «важной вехой» для Hengchi Auto. Материнская компания Evergrande также заявила в июльской заявке что он может предложить доли участия в своем подразделении EV в рамках пакета «дополнительного повышения кредитоспособности» для реструктуризации оффшорного долга.

Но Шен Мэн, управляющий директор пекинского инвестиционного банка Chanson & Co., говорит, что поставки электромобилей мало утешают кредиторов. Осажденный Хуэй, который когда-то заветные амбиции Чтобы стать Илоном Маском в Китае и продвинуть Evergrande выше Tesla, еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем Hengchi станет стабильным брендом.

«Поставки первой партии не означают зрелости бизнеса Evergrande по производству электромобилей, так как потребуются некоторые усилия, чтобы начать крупномасштабное производство и поставку в массы», — говорит Шен. «Подразделение EV вряд ли будет рассматриваться как надежный актив, и это не сильно поможет в процессе реструктуризации».