Медвежий рынок возвращается, поскольку Goldman предупреждает, что рецессия ударит по акциям сильнее

Верхняя строка

Акции закрылись на самом низком уровне более чем за год в пятницу, так как растущее число инвестиционных аналитиков выпустило мрачные прогнозы для рынков и экономики в этом году, при этом некоторые утверждают, что основные индексы углубятся в отрицательную территорию, поскольку Федеральная резервная система делает все возможное. агрессивная политика по борьбе с инфляцией.

Ключевые факты

Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 486 пунктов, или 1.6%, до 29,590 18 в пятницу, превысив 1998-месячный минимум, установленный в середине июня, когда ФРС начала серию крупнейших повышений процентных ставок с XNUMX года.

S&P 500 и высокотехнологичный Nasdaq также упали примерно на 1.7% и 1.8% соответственно, каждый из которых углубился в территорию медвежьего рынка, поскольку цены на нефть также упали из-за опасений экономического спада, а цена барреля West Texas Intermediate резко упала. 5% до восьмимесячного минимума в $78.

«Ожидаемая траектория процентных ставок теперь выше, чем мы предполагали ранее», — написали аналитики Goldman Sachs во главе с Дэвидом Костином в записке в четверг вечером, обвиняя снижение акций в ястребином развороте ФРС на этой неделе и прогнозируя, что более агрессивная политика подтолкнет S&P упал еще на 3% в этом году — резкое изменение по сравнению с 16%-ным ростом, который команда прогнозировала в прошлом месяце.

«Перспективы необычайно туманны», — продолжила команда, заявив, что пути инфляции, экономического роста, процентных ставок, доходов и оценок «все меняются больше, чем обычно» и что большинство клиентов-инвесторов инвестиционного банка теперь считают, что жесткая посадка «неизбежна».

Goldman прогнозирует, что в случае рецессии в экономике индекс S&P упадет еще на 10% до 3,400 пунктов к концу года и на 17% до 3,150 пунктов в течение следующих шести месяцев, а для восстановления потерь потребуется целый год.

Другие также настроены по-медвежьи: Савита Субраманиан из Bank of America также прогнозирует, что S&P упадет до 3,600 к концу года, заявив, что вероятна большая волатильность, и указав, что падение акций во время рецессий с высокой инфляцией составило около 11% в годовом исчислении. мимо.

Что смотреть

Экономисты Goldman прогнозируют, что ФРС повысит ставки еще на 75 базисных пунктов в ноябре, на 50 базисных пунктов в декабре и на 25 в феврале. Если инфляция продолжит превышать ожидания, эти прогнозы могут увеличиться, что, безусловно, создаст дополнительные проблемы для рынков.

Ключевой фон

Недавняя распродажа на рынке усилилась после того, как Министерство труда переправу инфляция в августе выросла более резко, чем ожидалось, что усилило опасения, что чиновникам ФРС, возможно, придется действовать более агрессивно, чтобы подавить инфляцию. В этом году индекс S&P упал на 23%, а индекс Nasdaq обвалился на 31%. В записке для клиентов Кит Лернер, главный рыночный стратег Truist Advisory Services, сказал, что ФРС, скорее всего, будет поддерживать повышенные процентные ставки дольше, чтобы компенсировать проблемы с инфляцией, которые сохранялись более года, «даже если для этого потребуется больше времени». экономическая боль», поскольку чиновники все чаще предупреждал с прошлого месяца.

Удивительный факт

По данным Bank of America, управляющие фондами демонстрируют признаки крайней медвежьей позиции — накапливают наличные деньги на самом высоком уровне с 2001 года и ограничивают доступ к акциям (на рекордно низком уровне), поскольку ожидания глобального экономического роста близки к рекордно низкому уровню в свете центральный банк ужесточает усилия.

Дальнейшее чтение

ФРС повысила ставку еще на 75 базисных пунктов, подняв стоимость заимствований до самого высокого уровня со времен Великой рецессии (Forbes)

Акции борются, поскольку рынки готовятся к очередному «необычно большому» повышению ставки ФРС (Forbes)